Рейтинговое агентство Standard & Poor`s (S&P) спрогнозировало падение во II полугодии доходности компаний от инвестбанкинга и торговли ценными бумагами на 47%. Аналитики S&P считают, что ситуация на финансовых рынках сейчас даже хуже, чем в кризисный 1998 год. Украинские эксперты считают, что местные инвестбанки сохранят доходность, а главным последствием мирового финансового кризиса для Украины станет вывод капиталов западных инвесторов с рынка акций и рост стоимости внешних займов.
Согласно исследованию деятельности американских и европейских банков, проведенному S&P на прошлой неделе, их доход от инвестбанкинга и торговли ценными бумагами во II полугодии может снизиться на 47%. "Обстановка более суровая, чем в 1998 году, когда эти показатели снизились на 31 процент вслед за дефолтом в России", — цитирует "Интерфакс" аналитика S&P Ника Хилла. Согласно проведенному S&P "стресс-тесту", наиболее сильно подвержены рискам Bear Stearns Cos. и Deutsche Bank, доходы которых значительно зависят от торговли инструментами с фиксированной доходностью. Более диверсифицированы активы Citigroup Inc. и Morgan Stanley, поэтому они пострадают в меньшей степени. Напомним, акции этих учреждений в III квартале 1998 года упали в среднем на 45%, но затем выросли более чем на 33%.
Банкиры отмечают, что сейчас, в отличие от 1998 года, вектор устойчивости рынка сместился. "Если тогда причиной кризиса были проблемы развивающегося рынке, то сейчас кризис спровоцировал развитый рынок",— говорит предправления Альфа-банка Андрей Волков. Аналитики считают, что тенденция не коснется украинских банков, для которых более актуальна проблема получения кредитов. "Внешние пассивы ряда эмитентов определенно будут дороже,— полагает аналитик ИК 'Тройка Диалог' Ольга Веселова.— Ставки привлечения некоторых банков СНГ увеличиваются уже не на базовые пункты, а на проценты".
Ипотечный кризис в США уже начал влиять на украинскую экономику (последний раз Ъ сообщал об этом 17 августа). "Инвесторы выходят с рынка акций и облигаций,— говорит господин Волков.— Зарубежные компании закрывают рискованные позиции. На украинских эмитентов как на попадающих в категорию развивающихся рынков автоматически закрываются лимиты". По его словам, это основная причина переноса выпусков евробондов, хотя летняя избыточная ликвидность исчерпана и некоторые банки теперь будут вынуждены выйти на внешние рынки займов, согласившись на повышение стоимости евробондов на 1-3%. Гривневые ставки в последнее время лишь снижались (см. Ъ от 31 августа).
Повышение стоимости заемных средств вызовет снижение не только объемов привлечений, но и темпов роста портфелей банков, в первую очередь по ипотеке и автокредитам. "Скорее всего, банки теперь будут выдвигать более жесткие условия по валютным кредитам,— прогнозирует заместитель генерального директора ИК Millenium Capital Александр Панченко.— Удорожание внешних займов банки определенно переложат на заемщиков, и цены на кредиты будут увеличены на проценты".