Ипотечный кризис обошелся фондовому рынку в 9,6%
В августе украинский фондовый рынок тесно коррелировал с ситуацией на внешних рынках. Коррекция на мировых биржах, вызванная кризисом на ипотечном рынке США, повлекла массовые продажи среди инвесторов и затронула основной индикатор украинского рынка — индекс биржи "Первая фондовая торговая система" (ПФТС). За последний летний месяц он упал на 94,95 пункта, или 9,6%,— до отметки 989,6 пункта. Объем торгов акциями составил 696,621 млн грн ($137,9 млн). Президент инвестиционного фонда "Амадеус-Индекс ПФТС" Михаил Ройко отмечает, что в августе падение рынка произошло при объемах торгов вдвое меньше, чем в июне или июле. "Это означает, что крупные инвесторы остаются в бумагах. Ведь когда рынок реально падает, то объемы резко возрастают",— говорит эксперт.
Существенно среди ликвидных компаний из "голубых фишек" и второго эшелона биржи ПФТС снизилась цена покупки "Укрнафты" (на 18,93%), "Укртелекома" (15,16%), Сумского машиностроительного НПО им. Фрунзе (14,02%), Мариупольского металлургического комбината им. Ильича (13,53%), "Западэнерго" (11,99%), Полтавского ГОКа (10,24%), "Мостобуда" (8,31%) и "Мариупольтяжмаша" (8,28%). По словам главного аналитика инвестиционной компании (ИК) "Арта инвестиционные партнеры" Глеба Кабальнова, падение котировок вызвано выводом денег из развивающихся рынков. "На мировом финансовом рынке не хватает ресурсов, а поэтому все начали забирать деньги из развивающихся рынков, которые хорошо выросли",— уверен он.
Коррекция мировых рынков не затронула лишь акции энергораспределительных предприятий. Участники рынка связывают рост ценных бумаг этих компаний со скупкой их активов энергетическим инвестиционным фондом компании "Сократ". Так, стоимость покупки акций "Кировоградоблэнерго" выросла на 51,43%, а "Винницаоблэнерго" — на 56,88% (см. таблицу). Бычьим трендом вверх отметились акции двух "голубых фишек": "Лугансктепловоз" подорожал на 23,33% из-за известий, что в этом году компания поставит более 30 секций тепловозов в Россию, а "Мотор Сич" на 0,42% — из-за информации о заключении контрактов на поставку авиадвигателей в Китай, Индию и Алжир. Торговцы ценными бумагами считают, что крупные заказы позитивно отразятся на финансовых показателях этих компаний во II полугодии 2007 года. По их словам, стоимость акций "Крымэнерго" выросла на 8,75% в связи с недооцененностью актива, а акций компании "Арселор Миттал--Кривой Рог" поднялась на 9,01% из-за слухов об их скупке собственниками комбината.
Одним из главных событий последней недели августа было проведение запланированного собрания акционеров компании "Днепроэнерго" (стоимость покупки в этот день упала на 1,79%). Тогда (см. Ъ от 28 августа) ДТЭК довела свою долю в компании до 39,7% акций, взамен пообещав погасить долг "Днепроэнерго" в размере 1 млрд грн и инвестировать такую же сумму в модернизацию производных мощностей. "Но основным событием было выступление в пятницу председателя Федеральной резервной службы США, который заявил, что они готовы понижать ставку",— сказал господин Кабальнов.
Эксперты утверждают, что в сентябре индекс ПФТС просядет еще на 10%, после чего начнется рост, возможно даже до 1100 пунктов. "Сейчас из-за проблем на рынке американской ипотеки, а также в связи с тем, что наш рынок был переоцененным, общий тренд неспадающий",— говорит брокер ИК Concorde Capital Анастасия Назаренко. Глеб Кабальнов уверен, что украинский фондовый рынок начнет расти только после достижения того уровня, когда акции подешевеют настолько, что станут привлекательными для инвесторов. "Наш рынок еще должен за месяц просесть процентов на десять",— говорит эксперт. Впрочем, господин Ройко считает, что рынок уже достиг максимального падения: "До конца сентября индекс ПФТС должен добраться до уровня 1100 пунктов".
Господин Кабальнов утверждает, что украинский рынок на протяжении месяца будет находиться в боковом тренде, а рост будет по отдельным ценным бумагам. "Из машиностроительной отрасли может быть 'Мариупольтяжмаш', а из металлургической, например, 'Днепроспецсталь'",— прогнозирует аналитик. А Михаил Ройко напоминает, что украинский фондовый рынок стал более чувствительным к внешним факторам. "Все внутренние проблемы и новости отошли на второй и даже третий план,— говорит фондовик.— Поэтому в сентябре будут превалировать новости с иностранных рынков: все, допустим, будут ждать, как сработает Федеральная резервная служба относительно понижения учетной ставки".