Из-под подушки в инвестиции
Во что вложить полмиллиона рублей
Почти треть россиян хранят деньги под подушкой — общая сумма наличных сбережений превышает 23 трлн руб. При этом, даже если не тратить сбережения, купить на них со временем можно все меньше — деньги теряют покупательную способность. «Ъ-Инвестиции» разбирались, как обогнать инфляцию и во что вложить средства, чтобы они не таяли, на примере суммы в размере 500 тыс. руб.— столько имеется примерно у 15% населения, хранящего деньги под подушкой.
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
По данным ЦБ на 1 июля 2025 года, сбережения россиян в наличных составляют 23,2 трлн руб., из них 15,9 трлн — в рублях, 7,3 трлн — в валюте. Хранить деньги в наличной форме, по данным социологического исследования Банка России, предпочитают 32% населения. При этом объемы сбережений, по словам эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрея Смирнова, у разных групп населения кардинально различаются. Если учесть медианное значение наличных сбережений россиян, получится 50–150 тыс. руб., говорит господин Смирнов. Примерно на 10–15% населения с доходами выше среднего приходится по 500 тыс. руб.
Если эти деньги — 500 тыс. руб.— хранить под подушкой, покупательная способность упадет на 12,8%, предупреждает господин Смирнов. «Цена российского автомобиля Lada Granta Cross в 2022 году начиналась от 600 тыс. руб. Сегодня он стоит от 1,2 млн руб. То есть раньше ваших денег почти хватило бы на покупку машины, но сегодня у вас меньше половины нужной суммы»,— приводит пример эксперт.
Консервативный вариант
Если речь идет о вложении 500 тыс. руб. сроком на год, логично рассматривать самые консервативные инструменты, такие как депозиты, облигации и фонды денежного рынка, говорит директор по развитию продаж продуктов благосостояния ПСБ Максим Быковец. После заседания ЦБ по изменению ключевой ставки в конце июля доходность по годовым депозитам составляет около 15%, эффективная доходность инструментов денежного рынка (репо) с учетом прогноза по снижению ключевой ставки и ежедневного реинвестирования — около 16,8–17%, длинные ОФЗ с учетом прогноза по снижению ключевой ставки в ближайшие 12 месяцев могут дать около 30% годовых.
«Собирая портфель на 500 тыс. руб., важно понять, какая доля может потребоваться внутри года. Например, 20–30% стоит разместить в инструменты денежного рынка, 40% — в ОФЗ и оставшуюся часть отправить в депозит (допустим, 30%). Подобная стратегия позволит заработать 21–22% годовых с минимальными рисками. Это портфель консервативного инвестора»,— объясняет господин Быковец.
Если же речь идет о более длинном горизонте, начиная с трех лет, разумно добавить российские акции в портфель. «При текущей рыночной конъюнктуре основными драйверами российского рынка акций в этом и следующем годах будут продолжение смягчения ДКП и дальнейшее снижение ключевой ставки. На горизонте от года ожидаем существенное снижение геополитических рисков за счет деэскалации конфликта. Чем дольше горизонт инвестирования, тем большая доля акций может быть в портфеле, но конкретная доля в портфеле зависит исключительно от риск-профиля каждого конкретного клиента»,— говорит господин Быковец.
Как получить большую доходность
По словам Андрея Смирнова, наибольшую доходность «на горизонте года», как и наибольшие убытки, могут принести спекулятивные сделки с плечом на волатильные активы. Например, фьючерс на криптовалютный ETF. «Горизонт потенциального результата может быть очень широким, с учетом того что цена базового актива способна колебаться в диапазоне плюс-минус 50% в течение нескольких месяцев»,— говорит он.
Еще одним способом получить сверхдоходность является использование опционов. Сложный инструмент сопряжен с высокими рисками и не очень популярен на российском рынке. Тем не менее при благоприятном исходе доходность может исчисляться сотнями процентов.
Менее рискованным может стать формирование портфеля из акций российского рынка. «За последние три года многие бумаги остались на прежних уровнях, несмотря на потенциал эмитента. Намеки на снятие геополитических рисков позволяют бумагам прибавлять до 10% за день, это задает высокую планку для роста»,— отмечает господин Смирнов.
В случае более прагматичного подхода срок имеет ключевое значение для выбора инструментов. По словам господина Смирнова, для горизонта трех-пяти лет доля акций должна расти: на длинных периодах они устойчиво опережают инфляцию и облигации, но просадки до 20% бывают каждые один-два года. Также он упоминает, что реинвестирование доходов критично для долгосрочного роста. «Золото хорошо сработает при девальвации и как страховка от “черных лебедей”. Облигации дают стабильность, но не обгоняют акции по доходности»,— отмечает господин Смирнов.
Можно ли обогнать инфляцию
От любой суммы важно диверсифицировать вложения. «Диверсификация критична, так как позволяет снизить риски потерь в два-три раза, защититься от отраслевых и валютных шоков, ребалансировать портфель для фиксации прибыли»,— поясняет Андрей Смирнов.
По его словам, вложения сроком на три-пять лет можно разложить таким образом: 30% — облигации (ОФЗ плюс корпоративные), 40% — акции (фундаментально устойчивые компании с высоким потенциалом роста), 20% — недвижимость (пай или доля в коммерческой недвижимости), 10% — валютная диверсификация.
Но нужно помнить, что никто не знает будущего, какими будут инфляция, ставка, курс валют и котировки на бирже. «Все эти параметры двигаются хаотично, и они будут оказывать непосредственное влияние на состояние портфеля активов размером 500 тыс. руб.»,— отмечает гендиректор инвестиционной платформы «Инвойскафе» Геннадий Фофанов.
Можно только с некой вероятностью предложить оптимальную стратегию, которая, если не будет форс-мажорных обстоятельств, позволит не потерять от этой суммы много. Если повезет — немного заработать. «Вариант “не потерять” благоприятный. Пытаться выкрутить вверх показатель доходности означает увеличить риск»,— напоминает Геннадий Фофанов.
Самый консервативный вариант — банковский вклад. Именно он при наименьших издержках времени и сил на управление может позволить деньгам медленно таять. «Именно таять, а не прирастать, потому что банк никогда не даст доходность выше инфляции, доходность по вкладу будет или равна инфляции, или чуть ниже»,— указывает эксперт.
При текущем уровне ставок средний вклад будет терять 1–2% в год. «Стремиться к нулю такое вложение начинает через 300 лет, теряет около четверти уже через 30 лет. Проживет ли 30 лет ваш банк — тоже непраздный вопрос. За год инструмент даст минус 1–2 процентных пункта реальной доходности к капиталу»,— рассчитал господин Фофанов.
Чуть лучше обстоит дело с облигациями: если сформировать портфель облигаций и поддерживать его, то, вероятно, можно при прочих равных за 30 лет оставаться «в нуле» или даже обыгрывать инфляцию на 1–2 процентных пункта. «Чтобы пытаться обгонять инфляцию, надо быть агрессивным и принимать на себя риск, получая за это сверхдоходность. Например, вместо депозита купить акции банка. Это непредсказуемая история, но на горизонте тех же 30 лет, скорее всего, рост котировок и дивиденды позволят обогнать инфляцию на 4–5–10%»,— описывает Геннадий Фофанов.
По его словам, важно понимать механизм: компании, акции которых покупаются, действуют в экономике и способны повышать цены на инфляцию или чуть выше. «Акции не массовый инструмент и еще долгое время им не будут. В то же время дивидендные акции, вероятно, способны немного обгонять инфляцию. 500 тыс. руб. достаточно, чтобы сформировать сбалансированный портфель и ждать. И это не пассивный инструмент, требует учебы и постоянного внимания как минимум раз в квартал», резюмирует господин Фофанов.