Рынок покатился вниз
Минувшая неделя стала одной из самых неудачных торговых недель в этом году. Хуже обстояли дела на рынке только в конце февраля, когда кризис на китайском фондовом рынке спровоцировал коррекцию по всему миру, а российский рынок акций потерял 12%. На минувшей неделе индекс РТС упал почти на 5%, до 1967,06 пункта. Индекс ММВБ снизился на 5%, до 1703,01 пункта. Активность торгов в течение недели была на уровне выше среднего и к ее завершению приблизилась к рекордно высоким значениям. В секторе классического рынка ФБ РТС в первой половине недели объем торгов достигал $45-65 млн и к пятнице вырос до $80 млн. По словам участников торгов, высокая активность на рынке была как со стороны иностранных инвесторов, так и отечественных, однако иностранцы были активнее. "Отечественные инвесторы были напуганы сильными движениями, поэтому многим из тех, кто отдыхал, пришлось спешно возвращаться на рынок. Иностранцы же все время продавали, сокращая свои позиции в российских акциях",— отметил директор по операциям на рынке капитала ИБ "Кит-Финанс" Сергей Жаров. При этом, по данным Emerging Portfolio Fund, за неделю, закончившуюся 25 июля, фонды, инвестирующие в Россию и страны СНГ, в основном вкладывали, в результате чего приток средств составил $53 млн. Однако во второй половине прошлой недели все изменилось. "На последних днях четко стали заметны продажи со стороны иностранных хедж-фондов, которые сокращают свои активы в акциях и перекладываются в инструменты с фиксированным доходом",— отмечает старший аналитик UFG Asset Management Яна Нестерова.
Несмотря на неблагоприятную ситуацию на мировых площадках, российский рынок в первой половине недели выглядел достаточно устойчиво на фоне уверенного внутреннего спроса. В понедельник были достигнуты максимальные значения по индексу РТС: в течение сессии индекс превышал 2090 пунктов. Однако во второй половине недели ситуация кардинально изменилась. Стремительное падение мировых фондовых индексов спровоцировало заметную фиксацию прибыли на российском рынке. Падение в основном затронуло blue chips, но и в акциях второго эшелона наблюдались продажи. Не оказали поддержки даже высокие цены на нефть, которые продолжают оставаться на рекордных уровнях — в районе $75 за баррель. Лучше рынка выглядели акции ГМК "Норильский никель", котировки которых за неделю выросли на 0,5%. По словам Яны Нестеровой, бумагу поддержало появление данных из неаудированной отчетности за первый квартал 2007 года по МСФО, согласно которым компания получила рекордно высокую прибыль — $1,82 млрд.
Иностранцы выводили свои средства не только из акций, но и с долгового рынка. В большей степени пострадали еврооблигации, в меньшей — бумаги рублевого долга. За последние три дня спрэд между доходностью российских облигаций "Россия-30" к десятилетним облигациям US treasuries расширился на 30 базисных пунктов и достиг 130. Доходность займов высоколиквидных российских эмитентов высокой дюрации, в частности заемщиков нефтегазового и энергетического секторов, выросла более чем на 60 базисных пунктов. При этом рынок рублевого долга испытал более умеренную коррекцию. В последние три дня доходность по российским облигациям в среднем выросла на 10 базисных пунктов, большая часть роста пришлась на пятницу (5 базисных пунктов). Трейдер ING Константин Коструб считает, что евробонды, скорее всего, продолжат свое падение, в то время как рублевые бумаги достигли своего дна.