Мировые фондовые рынки вчера пережили новую волну коррекции — вслед за обвалом на рынке недвижимости США основные индексы Азии и Европы упали на 1-4%. Коррекция российского индекса РТС составила 1,49%. Впервые российский рынок смог достойно отразить внешний удар — отечественные инвесторы научились страховаться от убытков, используя производные инструменты.
Вчера после публикации данных по экономике США на американском рынке произошла сильная коррекция. Индекс Dow Jones Industrial упал на 2,25%, S&P500 — на 2,33%. Причиной этого стали опасения инвесторов по поводу обострения ситуации в экономике США, в частности на рынке недвижимости. Объем продаж новых домов в США упал на 6,6% — сильнее, чем ожидали экономисты, прогнозировавшие его снижение до 890 000. К тому же объем заказов на товары длительного пользования в США в июне увеличился на 1,4%, тогда как, по оценке аналитиков, рост должен был составить не менее 2,5%.
Аналитики отмечают, что в последнее время динамика всех мировых рынков находится в сильнейшей зависимости от состояния экономики США. Обвал на Уолл-стрит привел к коррекции всех мировых фондовых рынков. Европейские индексы в первые часы торгов снизились на 1-3%. Коррекция на азиатских рынках была еще более значительной. Японский индекс Nikkei-225 упал на 2,36%. Южнокорейский индекс Kospi стал главным мировым аутсайдером, обвалившись сразу на 4,09%.
Ситуация на глобальных рынках незамедлительно отразилась и на котировках российских компаний. Индекс РТС в течение дня снижался на 2,79%, до отметки 1941,04 пункта. "Международные инвесторы, инвестирующие в развивающиеся рынки, переоценивают риски и стараются уменьшить объемы бумаг российских компаний в своем портфеле",— рассуждает директор аналитического департамента "Центринвестгрупп" Дмитрий Уголков. По словам аналитика "Уралсиба" Леонида Слипченко, инвесторы решили перейти на менее доходные, но при этом менее рискованные десятилетние казначейские облигации США. И это вполне объяснимо — эти бумаги показали самую высокую двухнедельную доходность за последние два года (4,78%).
Ближе к завершению торгов внимание всех участников фондового рынка было вновь приковано к США, где должны были появиться данные по ВВП. Они оказались позитивными, что спасло мировые рынки от еще более глубокой коррекции. "Во втором квартале ВВП США вырос на 3,4%, при том что эксперты прогнозировали рост на уровне 3,2%",— указывает главный аналитик "Ренессанс Капитал" Ованес Оганисян. В результате падение основных европейских индексов по итогам дня составило менее 1%. Индекс РТС остановился на отметке 1967,06 пункта, упав на 1,49%. Лидерами падения на российском рынке стали котировки ОАО "Роснефть", которые по итогам дня опустились на 4,14%. ЛУКОЙЛ и Сбербанк потеряли более 1,5%.
В последние два дня ситуация на российском фондовом рынке продемонстрировала, что отечественные инвесторы научились хеджировать риски, начав активно использовать для этого фьючерсы и опционы на индекс РТС. Эксперты отмечают, что в последние два дня, когда рынок столкнулся с серьезной коррекцией, существенно возрос объем торгов индексными производными. Это один из способов страхования позиций инвесторов в акциях. По данным РТС, в четверг объем торгов фьючерсами и опционами составил 20,8 млрд руб., в пятницу — 25 млрд руб. При этом в обычные дни средние объемы по этим операциям составляют порядка 12 млрд руб.
Совсем недавно российский рынок с трудом сдерживал удары с западных торговых площадок. Весной прошлого года мировая конъюнктура вызвала сильнейшее падение российского рынка — на 27%. Отыграть падение ему удалось лишь зимой. В феврале--марте этого года, когда азиатские фондовые рынки спровоцировали масштабную коррекцию на мировых площадках, индекс РТС снизился на 12%. На восстановление рекордных уровней ему понадобилось полтора месяца. "На падающем рынке продать большой портфель или его часть не так-то просто, а при вхождении в бумаги 'на дне' участник рынка существенно потеряет на спрэде",— отмечает председатель правления ОАО РТС Роман Горюнов. По его словам, именно поэтому лучше продать фьючерс на индекс РТС, тогда потери от падения стоимости портфеля компенсируются прибылью по фьючерсному контракту. Именно такова западная практика, где, как известно, объемы торгов индексными деривативами превышают объемы торгов прочими инструментами рынка.
В ближайшее время на российском рынке продолжатся колебания, уверены аналитики. "В ближайшие 4-6 недель индекс РТС будет находиться около отметки в 1900 пунктов",— полагает главный аналитик по стратегии Дойче Банка Алексей Заботкин. Однако, по прогнозу Дмитрия Уголкова, индекс может достичь 2300 пунктов. С ним согласен и Алексей Заботкин, который полагает, что осенью ситуация на российском рынке стабилизируется и до конца года индекс может превысить отметку в 2300 пунктов.