макроэкономика
Согласно пересмотренному вчера прогнозу МВФ рост мирового ВВП в 2007 и 2008 годах вырос и составит 5,2% по сравнению с 4,9%, о которых говорилось в предыдущем прогнозе организации. Главная причина — значительно более высокие, чем ожидалось, темпы роста экономик Китая, Индии и России.
Международный валютный фонд (МВФ) вчера обновил свой прогноз развития мировой экономики в 2007 и 2008 годах, сделанный в апреле 2007 года. Прогноз роста мирового ВВП увеличен на 0,3 процентных пункта, до 5,2% в год — это ровно посередине между результатами 2005 (4,9%) и 2006 (5,5%) годов. Если в начале года экономисты фонда ожидали, что мировой ВВП замедлится достаточно сильно, то результаты первого полугодия убедили их, что ситуация даже лучше, ожидалось.
При это дело не только в том, что "темпы экономического роста в США вновь набрали обороты", а в зоне евро и Японии они оставались "выше тренда". Как существенный фактор роста мировой экономики в МВФ называют "быстрый рост экономики Китая, Индии и России" (четвертый член BRIC — Бразилия — растет существенно медленнее). Темпы роста ВВП Китая в I полугодии 2007 года составили 11,5%, Росcии — 7,8%, последние данные по Индии — 9,4%.
Важный вклад развивающихся рынков в рост мирового ВВП — относительно новая тенденция. Еще несколько лет назад экономики этих стран были так малы, что на мировые темпы роста практически не влияли. В 2006 году суммарный номинальный ВВП этих трех стран составлял $4,56 трлн, это около 10% от мирового и 35% от размера крупнейшей экономики мира — США. А суммарный ВВП по паритету покупательной способности, учитывающий разницу в уровне относительных цен, составлял более 120% американского.
Именно изменение прогнозов по этим странам — главная причина пересмотра прогноза МВФ. На 2007 год прогноз по Китаю увеличен с 10% до 11,2%, на 2008 год — с 9,5% до 10,5%. Индия, как ожидают в МВФ, в 2007 и 2008 годах вырастет на 9% и 8,4% соответственно (на 0,6 процентных пункта больше, чем ожидалось). В России теперь ожидается 7% роста в 2007 году и 6,8% — в 2008 году (это на 0,6 и 0,9 процентных пункта выше чем ожидалось ранее). Это даже несколько ниже, чем теперь ожидает большинство работающих в России инвестбанков — так, Goldman Sachs недавно пересмотрел свой прогноз роста ВВП до 7% в 2007 году и 8% в 2008 году, сопроводив его ремаркой, что "шансы перевыполнения прогноза в 2007 году довольно высоки". Однако это значительно выше, чем прогнозирует российское министерство экономического развития и торговли (МЭРТ) даже в самом оптимистичном сценарии из содержащихся в опубликованной вчера концепции долгосрочного развития страны (6,5% и 6,1% соответственно). Впрочем, международные финансовые организации — в отличие от государственных ведомств — не связаны политическими ограничениями: если их прогноз серьезно разойдется с реальностью, их экспертам придется отвечать репутацией, а не рабочим местом.
Впрочем, предупреждает МВФ и о росте рисков. По-прежнему вызывает озабоченность экономистов фонда ситуация на рынке недвижимости США, которая уже привела к росту волатильности на мировых рынках капитала и многочисленным спекуляциям о возможности резкого замедления экономики США — вплоть до рецессии (см. материал на стр. 5). Но главный риск — рост инфляции в России, Китае и в мире в целом. В результате мировым центробанкам придется ужесточать денежно-кредитную политику, повышать процентные ставки, а это, в свою очередь, может замедлить мировую экономику и снизить цены на нефть.