ЦБ обновил правила выхода компаний на IPO
Банк России после консультаций с участниками рынка представил отчет, который содержит предложения по повышению прозрачности IPO. Документ опубликован на сайте ЦБ. Эти предложения лягут в основу новых правил проведения первичных размещений, которые регулятор намерен подготовить до конца 2025 года.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Согласно документу, ЦБ планирует обязать эмитентов при выходе на биржу публиковать не менее двух независимых аналитических отчетов с оценкой справедливой стоимости компании. Отчеты также должны содержать информацию о положении компании на рынке, результатах деятельности, прогнозах развития и возможных рисках. Готовить их смогут профучастники или аудиторы, требования к которым разработает ЦБ.
Регулятор также обяжет компании раскрывать прогнозные показатели, включая выручку, чистую прибыль/убыток, чистую прибыль/убыток на акцию и опционально рентабельность по EBITDA. Прогноз по остальным показателям эмитент сможет раскрывать по своему усмотрению с описанием методики расчета. Горизонт прогноза, согласно предложению ЦБ, составит год.
Еще до начала сбора заявок компании, готовящиеся к IPO, должны будут раскрывать информацию о плановом распределении акций между инвесторами. А после завершения сделки — о фактической аллокации. По мнению ЦБ, это поможет инвесторам лучше планировать свое участие в размещении.
В проспекте ценных бумаг или сообщениях о существенных фактах эмитентов обяжут описывать механизм стабилизации цены акций после размещения: указывать инструменты стабилизации, размер стабилизационного пакета, период стабилизации, имя стабилизационного агента, а также ожидаемый free-float без использования стабилизации и при полном ее использовании. Там же должна появиться информация об установлении ограничений отчуждения или обременения акций (период lock-up) и данные о нарушении обязательств или решениях о снятии ограничений на сделки с акциями.
Ранее о планах ЦБ повысить контроль за выходом компаний на рынок капитала заявил первый зампредседателя регулятора Владимир Чистюхин. «IPO в 2023-2024 годах по количеству было достаточно, а вот наилучших практик было немного. Наверное, нужно эти наилучшие практики создать», — отметил он, выступая на Финансовом конгрессе Банка России 3 июля. По мнению господина Чистюхина, благодаря новому подходу инвесторы будут знать, что купленные ими акции были «оценены необходимым способом и кто-то несет за это ответственность».