Лондонская фондовая биржа (LSE) подвела итоги IPO за первое полугодие 2007 года. За этот период объем размещений на бирже вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 52%. Это было обеспечено главным образом за счет российских компаний, объем IPO которых составил около 30% всех размещений на LSE. Впрочем, эксперты отмечают, что в ближайшее время акценты на мировом фондовом рынке могут измениться: Федеральная служба по финансовым рынкам готовит к выпуску нормативные акты, стимулирующие российские компании размещаться на внутреннем рынке.
London Stock Exchange подвела итоги IPO за первое полугодие 2007 года. За этот период на площадке было проведено 137 размещений на сумму £15,9 млрд ($31,8 млрд). Таким образом, совокупный объем IPO за первое полугодие этого года вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 52%.
Эти показатели достигнуты в первую очередь за счет российских компаний. По словам представителей LSE, крупнейшим за этот период стало IPO ВТБ. Объем размещения банка на LSE составил $6,4 млрд. "В этом году на нашей бирже восемь российских компаний провели IPO на сумму $10,689 млрд",— пояснили Ъ на бирже. Таким образом, российские компании составили около 30% общего объема размещений, став лидерами по размещениям в Европе. Согласно данным аналитического агентства Thomson Financial, IPO ВТБ на $7,968 млрд стало крупнейшим в Европе. Российский банк опередил своего ближайшего конкурента Smurfiy Kappa Group более чем на $6 млрд. Третью строку в европейском рейтинге занимает российская компания ПИК, объем размещения которой составил $1,85 млрд.
Значительная часть доходов LSE от IPO формируется за счет компаний из России и СНГ. "Вступительный взнос, взимаемый биржей, может варьироваться от £15 736 для небольших компаний и достигать максимум £280 680 для очень больших компаний с рыночной капитализацией от $2 млрд и выше",— заявил Ъ старший менеджер LSE по региону СНГ Джон Эдвардс. За первое полугодие этого года на LSE разместились три российские компании с рыночной капитализацией выше $2 млрд (ММК, ПИК и ВТБ). Таким образом, вступительные взносы, которые были выплачены российскими компаниями за размещение на LSE, составляют минимум $1,8 млн.
Лидерство российских компаний по объемам IPO на LSE вполне объяснимо. Сейчас, выходя на зарубежный рынок, они предпочитают размещаться в Лондоне. "Если по капитализации Лондон еще отстает от нью-йоркских площадок, то по количеству размещений российских компаний LSE уже обогнала Нью-Йорк",— отмечает заместитель руководителя инвестиционно-банковского направления Дойче банка Дмитрий Снесарь. Действительно, по данным World Federation of Exchanges по итогам прошлого года, объем торгов на LSE составил $7,5 трлн, тогда как на NASDAQ — $11,8 трлн, а на NYSE — $21,79 трлн. "68% компаний предпочитают не объявлять в СМИ конкретную биржевую площадку, и такая неопределенность возрастает на ожиданиях ужесточения требований Лондона к листингу иностранных эмитентов",— отмечает директор отдела консультационных услуг по сделкам компании Ernst & Young Галина Шилина. Регулятор британского фондового рынка FSA весной заявил о намерении ужесточить требования листинга для иностранных компаний, размещающих акции на LSE. По оценке Дмитрия Снесаря, в зависимости от конъюнктуры рынка объем размещений российских компаний на LSE во втором полугодии может составить от $2 млрд до $10 млрд.
Однако в ближайшее время LSE столкнется с сильной конкуренцией в борьбе за эмитентов. В последнее время значительно активизировалась деятельность NYSE Euronext и Deutsche Boerse на российском рынке. Участники рынка также отмечают, что в ближайшее время LSE может потерять потенциальных клиентов не только из России, но и из других стран СНГ. "Компании Казахстана серьезно рассматривают в качестве площадок для размещений Гонконг и Сингапур, а средние компании Украины — Варшаву",— полагает Галина Шилина. Так, Лондон становится неконкурентным по стоимости проведения IPO. Согласно результатам последнего исследования Мюнхенского университета и Европейской школы бизнеса, общие затраты на проведение IPO на Франкфуртской бирже составляют 6-9% объема размещения, в то время как в Лондоне это 7-12%.
Конкуренцию LSE могут составить также и российские площадки ММВБ и РТС. По сведениям Ъ, ФСФР готовит к выпуску нормативные акты, стимулирующие российские компании размещать свои акции внутри страны. Эта идея прорабатывалась ФСФР еще при бывшем руководителе службы Олеге Вьюгине, однако конкретные меры приняты не были. "В ближайшее время будут выпущены нормативные акты, стимулирующие российские компании размещаться на российских площадках",— заявил вчера Ъ глава ФСФР Владимир Миловидов. Кроме того, в пользу российских размещений может сыграть и то, что крупные российские компании уже провели IPO. А для менее крупных эмиссий, осуществляемых средними и быстро растущими мелкими компаниями России и СНГ, гораздо удобнее проводить IPO внутри страны. По словам Дмитрия Снесаря, при объеме размещения до $500 млн компаниям проще разместиться в России. "Именно эти компании и составят так называемый второй эшелон публичных размещений",— добавляет Галина Шилина.