«Книги по инвестициям — это не ностальгия»
Основатель финансового онлайн-университета SF Education Александр Вальцев о том, какие книги читать инвесторам
Финансовые рынки стали более технологичными, чем когда-либо: сегодня рядовому инвестору доступны автоматические алгоритмы, robo-advisors, торговля по сигналам искусственного интеллекта и платформы с нейросетевой аналитикой. Казалось бы, зачем читать книги, если вся информация уже обрабатывается машиной быстрее и точнее? Но на деле именно в условиях переизбытка информации и автоматизации ценится инвестиционное мышление — способность анализировать, интерпретировать и принимать решения в условиях неопределенности. Книги, в отличие от кратких онлайн-курсов или популярных видео, помогают формировать структурированное мышление. Они не только объясняют технические детали, но и закладывают фундаментальные установки: дисциплину, осторожность, подход к управлению рисками и ценность долгосрочного взгляда.
Александр Вальцев, основатель финансового онлайн-университета SF Education
Александр Вальцев, основатель финансового онлайн-университета SF Education
Что делает книгу по-настоящему инвестиционной?
Многие популярные издания называют себя инвестиционными, но дают только общее понимание финансовой грамотности или мотивации. Для настоящей инвестиционной подготовки критически важны: практическая направленность (оценка, выбор стратегии, управление капиталом), связь с реальной рыночной практикой, структурность и глубина. Мы рекомендуем выстраивать свою инвестиционную библиотеку по уровням подготовки — от понимания структуры рынка до профессионального подхода к оценке и управлению стоимостью.
Н. И. Берзон: «Рынок ценных бумаг»
Классическое пособие для новичка, охватывающее структуру и принципы функционирования фондового рынка. Рассматриваются участники, инструменты и инфраструктура рынка. Хорошо подходит для начинающих инвесторов, формирующих системное понимание среды, в которой происходят инвестиции. Мы часто рекомендуем эту книгу тем, кто делает первые шаги в понимании финансовых рынков. Она помогает заложить базу и устранить путаницу в базовых понятиях.
Бенджамин Грэм: «Разумный инвестор»
Классика стоимостного подхода и инвестиционного мышления для инвесторов среднего уровня. Грэм учит работать с фундаментальными показателями, оценивать риски, мыслить контрциклично и помогает сформировать портфель с учетом индивидуального темперамента инвестора. Книга выдержала испытание временем и продолжает считаться настольной для инвесторов по всему миру.
CFA Institute Curriculum (Level 1): Equity, Fixed Income, Corporate Finance
CFA — это стандарт, с которым работают крупные фонды, банки, портфельные менеджеры. Объясняет, как работают мультипликаторы, как считать стоимость облигаций, как анализировать чувствительность модели. Даже не планируя сдавать CFA, студент может получить срез ключевых инструментов оценки и анализа.
McKinsey & Company: «Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies»
Книга для продвинутых для глубокой оценки стоимости и факторов влияния. Это 848-страничный труд, созданный на основе практики McKinsey. Учит рассматривать компанию как поток будущих денежных потоков, оценивать риски, прогнозировать рост и капитализировать стратегию. Рекомендуется в инвестиционных банках и крупных фондах.
Shannon Pratt: «Business Valuation Discounts and Premiums»
Также продвинутый уровень — для тех, кто уже работает с оценкой бизнеса. Объясняет, как учитывать ликвидность, контроль, рыночные дисконты при оценке долей, private equity и M&A.
Зачем это читать, если есть ИИ и курсы?
Книги формируют долгосрочное мышление и инвестиционную логику. Они не заменяют практику, но дают язык, на котором говорит рынок. Без этого языка невозможно читать отчеты, оценивать риски и отличать устойчивую стратегию от очередной «громкой идеи». Мы видим, как по-настоящему сильные студенты приходят с прочитанной Valuation и CFA-материалами. Это сказывается не на скорости обучения, а на качестве решений, которые они принимают после.
В эпоху автоматизации выигрывает тот, кто способен интерпретировать данные, задавать правильные вопросы и критически мыслить. Книги по инвестициям — это не ностальгия, а инструмент формирования конкурентного преимущества.