ДГК дебютирует на фондовом рынке

«Дальневосточная генерирующая компания» (ДГК) намеревается разместить свой первый облигационный заем на 5 млрд руб. Как сообщили в компании, средства от размещения займа будут направлены на рефинансирование взятых ранее кредитов и реализацию инвестиционных проектов, в частности, на газификацию ТЭЦ Николаевска-на-Амуре. По мнению аналитиков, дебютное размещение ДГК должно пройти успешно, так как высок спрос на бумаги энергокомпаний.

Не имея возможности разместить на фондовом рынке акции компании гендиректор ДГК Валерий Левит решил привлечь средст-ва через облигации ФОТО ВЯЧЕСЛАВА РЕУТОВА

Как сообщили вчера в пресс-службе ДГК, совет директоров компании принял решение о размещении процентных документарных неконвертируемых облигаций на предъявителя. По открытой подписке ДГК намерена разместить 5 млн облигаций с номиналом 1 тыс. руб. Ориентировочно дата размещения назначена на вторую половину августа — начало сентября этого года. Срок погашения — пять лет с начала размещения. Организаторами выпуска выступят ОАО АКБ «Росбанк» и ОАО ИБ «КИТ Финанс».
ОАО ДГК образовано в декабре 2005 года в результате реформирования энергокомпаний, входящих в ОЭС Востока. С 1 января 2007 года входит в состав энергохолдинга ОАО «Дальневосточная энергетическая компания», являясь ее 100-процентной «дочкой». Компания производит тепловую (22,3 млн Гкал в год) и электрическую энергию (21,5 млрд кВт•ч в год). В состав ДГК входят электростанции «Амурэнерго», «Хабаровскэнерго», «Дальэнерго», ЗАО «ЛуТЭК», Нерюнгринская ГРЭС (Южная Якутия) и теплосетевые активы. Чистая прибыль по РСБУ за 1 квартал 2007 года составила 924, 4 млн руб.
О предполагаемом облигационном займе гендиректор ДГК Валерий Левит говорил еще в марте, поясняя, что генерирующая компания не может самостоятельно выйти на фондовый рынок со своими акциями, так как является 100-процентной «дочкой» «Дальневосточной энергетической компании».
Как вчера сообщили в ДГК, цель эмиссии — реструктуризация кредитного портфеля с целью его оптимизации. Предполагается, что на рефинансирование банковских кредитов будет направлено более 80% привлеченных средств, а оставшиеся 20% будут потрачены на газификацию Николаевской ТЭЦ.
Нужно отметить, что в начале июня ДГК увеличила свой уставный капитал почти в шесть тысяч раз — до 30,8 млрд руб. Тогда в компании сообщили, что «увеличение уставного капитала расширяет возможности энергокомпании по привлечению заемных средств инвесторов и кредиторов».
По мнению начальника управления продаж и синдикации долговых инструментов ИК «Алор Инвест» Андрея Волкова, заем вызовет несомненный интерес среди участников рынка, так как по-прежнему присутствует спрос на облигации высокого качества, к которым можно отнести займы всех вновь образованных генерирующих компаний, среди которых ДГК является крупнейшей по масштабу генерации и охвату территории. С Андреем Волковым согласна и аналитик ИК «Тройка Диалог» Анна Матвеева, указавшая на успешность размещения облигационных займов ТГК и ОГК других регионов страны.
«Инвесторам, заинтересовавшимся бумагами данного эмитента, следует ориентироваться на доходность в диапазоне 7,8–8,25%. По сравнению с уже размещенными облигациями ТГК-1, ТГК-4, ТГК-8, ТГК-10, должна присутствовать некоторая премия в силу меньшей рентабельности генерации, в основном ориентированной на уголь, и большего инвестиционного риска в условиях перехода к рынку»,— считает господин Волков. По его мнению, уровень долговой нагрузки — показатель особенно важный при оценке кредитного качества — представляется «вполне приемлемым».
«Риск того, что государство оставит без поддержки такое значимое, социально ориентированное производство, минимален. Значит, и риски не так высоки и сопоставимы со страновыми», — утверждает аналитик.
Виктория Лигай