Ставки готовятся к посадке
Стоит ли сейчас открывать банковский вклад
В этом году рынок банковских вкладов начал меняться в сторону снижения доходности. Несмотря на то что Банк России четыре заседания подряд сохраняет ключевую ставку на уровне 21%, крупнейшие банки постепенно корректируют ставки вниз. На фоне меняющегося тона заявлений ЦБ вкладчикам приходится снижать ожидания: если в 2024 году депозиты под 25–30% были массовым явлением, то теперь это скорее исключение. Единичные предложения с доходностью выше 25% еще встречаются, но финансовые организации заранее адаптируются к будущему смягчению денежно-кредитной политики, которого ждут во второй половине года.
Фото: Getty Images
Фото: Getty Images
Почему банки снижают доходность
На последнем заседании, прошедшем 25 апреля, Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых. Это четвертое заседание подряд, по итогам которого ставка остается неизменной — 21% держится с октября прошлого года. Несмотря на это, банки снижают ставки по вкладам. Так, еще к середине марта 2025 года средняя доходность депозитов на срок от 3 до 12 месяцев опустилась ниже 20%, достигнув 19,9% годовых. Особенно заметно было снижение ставок по вкладам на полгода — с 17 февраля по 17 марта они сократились в среднем на 1,5 процентного пункта (п. п.), достигнув 20,4%.
Индекс доходности вкладов FRG100, который показывает среднюю ставку по годовым вкладам на сумму от 100 тыс. руб. в 85 крупнейших банках и рассчитывается ежедневно, на 14 мая составлял 16,2%, тогда как 31 декабря он достигал 17,54%. В первой декаде мая, по данным ЦБ, средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков (Сбербанк, ВТБ, ГПБ и другие) снизилась на 0,19 п. п. и составила 19,60% годовых. Эта тенденция продолжится. В «Сравни.ру», например, прогнозируют более активное снижение ставок по вкладам во второй половине года. Ориентир снижения к концу года — 18–19% годовых.
Банки работают на опережение, балансируя между инфляционными ожиданиями и уровнем ключевой ставки. Так, потребности в привлечении дополнительной ликвидности сейчас нет: на вкладах уже лежит 57,6 трлн руб. (данные ЦБ на 1 марта 2025 года). Темпы кредитования упали, и в условиях охлаждения экономики и кредитного рынка банкам становится сложнее размещать привлеченные средства с высокой доходностью.
Вложение этих средств в надежные, но низкодоходные инструменты вроде ОФЗ снижает маржу, поэтому банки не заинтересованы платить по вкладам выше, чем реально могут заработать. При этом держать ставки по вкладам на уровне,близком к инфляции, грозит банкам оттоком клиентов. Еще один фактор, влияющий на политику банков в отношении ставок,— призыв Центрального банка избегать слишком жесткой конкуренции, чтобы не перегревать финансовую систему.
Популярность уйдет не сразу
С 2019 года объем средств физлиц на вкладах в банках удвоился. Во Frank RG отмечают, что половина прироста пришлась на 2024 год, когда приток средств на вклады был рекордным. По словам директора по развитию розничного бизнеса банка «Синара» Анны Волковой, прошлый год поднял популярность сберегательной модели, скорректировав ее. «Клиенты стараются не расставаться с накоплениями на долгий срок и уходят в краткосрочные сберегательные продукты. Речь о депозитах на три-шесть месяцев. По истечении этого срока деньги перекладывают на новый вклад»,— говорит госпожа Волкова, добавляя, впрочем, что сейчас постепенно возвращается интерес и к вкладам на более длительный срок, так как они позволяют зафиксировать текущие ставки на перспективу.
«Вопрос оптимальной длительности вкладов — это всегда вопрос целей, на которые этот вклад планируется использовать в дальнейшем. В целом сейчас вклады на всем временном горизонте дают неплохие ставки, выше текущей инфляции»,—отмечает директор по макроэкономическому анализу банка «Дом.РФ» Жанна Смирнова.
Также банки по-прежнему предлагают высокие ставки по накопительным счетам для новых клиентов. Они популярны в том числе благодаря возможности переводить до 30 млн руб. по СБП между своими счетами без комиссии. «Клиент кладет деньги на накопительный счет в новом для себя банке, а когда период повышенной ставки истекает, он легко уходит на повышенную ставку в другую кредитную организацию»,— рассказывает госпожа Волкова. При этом она добавляет, что вкладчики готовы «незначительно пожертвовать доходностью» ради выбора банка из топ-50, так как у таких организаций выше кредит доверия.
«Коммуникация ЦБ на апрельском заседании указывает на то, что ставки будут высокими продолжительное время, однако вероятность того, что они пойдут вниз в обозримом будущем, все же существенно выше того, что они увеличатся»,—рассуждает госпожа Смирнова, подчеркивая, что повторения ситуации прошлого года, когда была возможность каждые три месяца перекладывать деньги под более высокие ставки, не будет.
По словам главы центра бизнес-образования и аналитики Центрального университета, партнера-эксперта «Яков и партнеры» Ильи Иванинского, вклады по-прежнему оптимальный инструмент с точки зрения баланса доходности и риска. Рыночных инструментов, которые готовы дать такую же доходность с минимальным риском, мало, констатирует он.
При этом большинство опрошенных «Ъ-Инвестициями» экспертов сходятся во мнении, что вклады — это все-таки краткосрочный инструмент. «Те, кто хочет зафиксировать более высокую доходность на более продолжительный период времени, чем обычно дают вклады, могут рассматривать для себя либо вклады на более длительный срок, например на несколько лет, или облигации надежных компаний или государства тоже на несколько лет»,— говорит господин Иванинский. При этом он напоминает, что вклады — «это все же заморозка денег». «Чаще всего их нельзя снять без потери процента, в то время как те же облигации — это возможность входа и выхода в любой удобный момент»,— напоминает эксперт.