Вчера металлосервисная компания «Инпром» объявила об очередном переносе сроков проведения IPO, ранее запланированного на май-июнь этого года. По словам руководителей компании, причинами переноса стали неблагоприятная конъюнктура рынка и отсутствие утвержденной акционерами схемы проведения IPO. «Инпром» намеревался разместить на ММВБ 30% акций компании, рассчитывая получить около $60 млн. Как предполагают некоторые эксперты, реальной причиной переноса IPO могли стать опасения владельцев «Инпрома», что рынок не будет готов принять предложенную ими цену.
Вероятный срок проведения IPO перенесен по решению руководства «Инпрома» на середину октября этого года. По словам директора по финансам компании Александра Ларионова, решение было принято с учетом «неблагоприятной сегодня конъюнктуры рынка и хода исполнения графика подготовки к IPO». Как пояснил „Ъ“ руководитель службы по связям с инвесторами «Инпрома» Сергей Коржов, компания начала подготовку к размещению совместно с организатором IPO — банком «Траст» — в марте этого года. Одобрить сроки первичного размещения планировалось на внеочередном собрании акционеров 30 апреля. Однако, по словам господина Коржова, окончательная схема проведения IPO так и не была утверждена. «Появилась необходимость в проведении подготовительных мероприятий и акционеры договорились не принимать решений. О разногласиях между акционерами речи не идет», — подчеркнул Сергей Коржов. В «Инпроме» заявляют, что окончательная структура IPO будет утверждена в течение ближайших 3 недель, а затем она станет предметом обсуждения на внеочередном собрании акционеров в середине июля.
«Инпром» — второй по обороту после Сталепромышленной компании игрок на российском рынке металлосервисных услуг (около 6% рынка). Компания владеет сетью сервисных металлоцентров в 22 городах России. Контрольный пакет принадлежит компании Cassar World Investments Corp. (Британские Виргинские острова, контролируется менеджментом «Инпрома»), кроме того, пакетами акций владеют зарегистрированные в Ростовской области компания «Инпром-финанс» и «Индустриальная Восточно-Европейская компания». По предварительным данным, в 2006 году выручка «Инпрома» составила 12,05 млрд руб., EBITDA — около 724 млн руб., чистая прибыль — 122 млн руб. В 2006 году компания продала 706 тыс. тонн стального проката и трубной продукции.
Впервые о планах проведения IPO «Инпром» объявил в конце 2005 года. Впоследствии компания начала поиск стратегического инвестора, которому предполагалось продать 29% акций ОАО. Однако «Инпром» не удовлетворили условия, предложенные российскими и зарубежными профильными компаниями. В начале этого года стало известно, что «Инпром» отказался от планов проведения IPO в Лондоне. Владельцы компании решили разместить около 30% акций в мае-июне этого года на ММВБ, рассчитывая получить в ходе IPO около $60 млн.
Как предполагают некоторые эксперты, реальной причиной переноса IPO могли стать опасения владельцев «Ипнрома», что рынок не будет готов принять предложенную ими цену 30% компании. «Возможно, причина в довольно высокой цене. Не исключено, что „Инпрому“ для получения заявленных средств потребовался бы больший объем размещения», — считает заместитель директора аналитического управления «Антанта-Капитал» Владимир Попов. По его предположению, в случае проведения IPO в намеченный срок компания могла бы рассчитывать на $30–40 млн с учетом дисконта. По замечанию аналитика ИК «Финам» Дениса Горева, несмотря на неблагоприятную конъюнктуру для выхода на биржу, IPO российских компаний проходят практически еженедельно. «Для „Инпрома“ это тоже негатив — нет уверенности, что компания вызовет интерес у инвесторов, которым предлагаются ценные бумаги более привлекательных эмитентов. Кроме того, судя по заявлениям руководства, компания не успела качественно подготовиться к размещению, а этот процесс не терпит спешки», — отметил господин Горев. Впрочем, он предположил, что при благоприятной конъюнктуре в октябре «Инпром» сможет провести успешное размещение, поскольку «компания готовится к IPO достаточно давно и для ее собственников оно выступает важным стратегическим шагом».
Сергей Сурженко
