Владельцы "РЕСО-Гарантии", готовящейся к публичному размещению, решили привлечь в качестве акционера Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Соглашение с новым инвестором страховщик подпишет уже в среду. По словам аналитиков, появление ЕБРР в капитале российских компаний накануне их IPO становится распространенной практикой, которая, впрочем, не гарантирует удачного размещения.
Вчера компания "РЕСО-Гарантия" разослала в СМИ приглашения на церемонию подписания стратегического соглашения с крупнейшим международным инвестором, которая состоится 16 мая. Представители РЕСО комментировать событие до официального объявления отказались, но, как стало известно Ъ из источников, близких к организаторам предстоящего размещения, новым акционером компании станет ЕБРР.
Сейчас основными акционерами "РЕСО-Гарантии" являются кипрские компании "Стэнпик Лимитед" (50% плюс одна акция) и "РЕСО-Холдинг" (45%). Оставшиеся 5% — у миноритариев, среди которых президент группы РЕСО Андрей Савельев. Конечными бенефициарами страховщика являются братья Сергей и Николай Саркисовы. Согласно данным Росстрахнадзора, по итогам 2006 года компания заняла 4-е место по сборам на рынке (22,5 млрд руб.). "РЕСО-Гарантия" готовится разместить до 25% акций и привлечь до $300 млн.
Появление нового акционера не удивило участников рынка. Нынешний президент группы РЕСО Андрей Савельев до 2002 года работал в штаб-квартире ЕББР в Лондоне в департаментах финансовых организаций и телекоммуникационных компаний. И привлечение ЕБРР в капитал страховщика считается его заслугой.
Представители ЕБРР отказались от комментариев. В настоящий момент банк в качестве миноритарного акционера присутствует в нескольких российских страховщиках — "Ренессанс Life" и "Прямом страховании". "Я знаю практику инвестирования ЕБРР,— говорит один из страховщиков,— они никогда не выступают стратегическим инвестором". По его словам, они покупают 10-15% участника рынка с тем, чтобы его потом перепродать. "Обычно ЕБРР покупает акции дешевле их справедливой стоимости с горизонтом инвестирования максимум пять-семь лет",— говорит аналитик "Ренессанс Капитала" Дмитрий Поляков.
Как заявил Ъ президент группы "Ренессанс Страхование" Борис Йордан, "ЕБРР очень тщательно относится к выбору партнеров и проектов". И, по словам президента НСГ Юрия Решетняка, появление ЕБРР в капитале страховщика — это хороший признак, который свидетельствует о достойных рыночных перспективах компании и интересе к ней стратегических инвесторов.
Российские компании, готовящиеся к выходу на публичный рынок, не впервые привлекают международные кредитные организации в акционерный капитал для улучшения собственного имиджа. Так, в сентябре 2006 года ЕБРР приобрел 3,67% российской IT-компании "Ситроникс", которая в феврале 2007 года провела IPO. Однако размещение "Ситроникса" было одним из самых неудачных российских IPO за последние несколько лет. "Наличие ЕБРР в составе акционеров еще не гарантирует максимального результата при публичном размещении,— говорит аналитик банка 'Траст' Алексей Демкин.— Просто это некий знак качества, который показывает уровень корпоративного управления и корпоративной культуры, соответствующие международным стандартам. Потенциальные инвесторы верят в то, что перед вхождением в капитал ЕБРР проводит тщательный due diligence (юридический и финансовый аудит.— Ъ). Соответственно, это повышает их доверие к эмитенту".
Впрочем, по словам Дмитрия Полякова, учитывая масштаб бизнеса "РЕСО-Гарантии" и дефицит акций страховщиков на открытом рынке, страховщик смог бы провести успешное IPO и без помощи ЕБРР.