По оценке Ъ, чистый отток средств из открытых паевых фондов в апреле 2007 года составил 1,9 млрд руб. Это рекордные потери для российского рынка коллективных инвестиций. Управляющие объясняют вывод средств частными инвесторами их желанием участвовать в IPO ВТБ, а также опасениями падения рынка, как это произошло в мае прошлого года.
Рекордный отрицательный результат за всю историю рынка коллективных инвестиций во многом он стал следствием единовременного вывода более 2,5 млрд руб. из фонда "ЛУКОЙЛ фонд первый" под управлением компании "Уралсиб". Но даже без учета этих потерь суммарный баланс покупки и погашения паев в открытых фондах составил лишь 740 млн руб., что, по данным Investfunds, является минимумом с июля 2005 года. Наибольший отток средств был из фондов компаний "Тройка Диалог" и "ОФГ Инвест", ранее лидировавших по привлечению пайщиков (в сумме он превысил 1 млрд руб.).
Как отмечает заместитель гендиректора компании "Уралсиб" Наталья Плугарь, "в апреле у нас произошел выход исторических пайщиков. Они участвовали в формировании фонда восемь лет назад и в итоге когда-нибудь должны были выйти". "ЛУКОЙЛ фонд первый" в марте сменил статус — из интервального стал открытым. В результате пайщики получили возможность погашать паи в любой день. Этот фонд лидирует по оттоку средств за последние два месяца (более 3,15 млрд руб.). "В апреле рынок в очередной раз достиг исторического максимума и возросло количество людей, которые фиксировали прибыль",— объясняет ситуацию вице-президент управляющей компании "Тройка Диалог" Андрей Звездочкин. При этом он отмечает, что в относительном выражении отток средств был незначительным — менее 2% стоимости чистых активов.
По мнению управляющих, на решение пайщиков в значительной мере повлияло проводящееся в настоящее время размещение акций ВТБ. "Интерес к IPO направил инвестиционные потоки частных инвесторов с рынка ПИФов на покупку акций ВТБ",— уверен первый заместитель гендиректора "Альфа-капитал" Алексей Тухкур. С ним соглашается и господин Звездочкин, который отметил, что "часть клиентов управляющих компаний вывела свои средства из фондов для того, чтобы инвестировать их в акции ВТБ". По его мнению, когда проводится столь масштабное размещение и тратятся значительные средства на рекламу по привлечению граждан, это не может не оказать влияние на рынок коллективных инвестиций в целом. В родственной управляющей компании банка "ВТБ управление активами" от комментариев воздержались, сославшись на "период молчания". По показателям привлечения средств в паи компании изменений не произошло — ежемесячно с начала года чистый приток составляет около 25 млн руб. Вместе с тем консультанты ВТБ 24, являющегося агентом "ВТБ управление активами", в первую очередь предлагают клиентам приобретать акции, а не покупать паи паевых фондов.
По мнению управляющих, IPO ВТБ послужило хорошим поводом зафиксировать прибыль, тем более что с начала года результаты фондов не радуют инвесторов. По данным Investfunds, лучшие фонды акций показали прирост стоимости пая на уровне 30%. Треть фондов показали доходность на уровне 3-7%, у почти половины фондов она оказалась отрицательной. В результате пайщики выводили средства в основном из фондов акций (чистый отток составил почти 2,8 млрд руб.). При этом совокупный приток средств в фонды облигаций и смешанных инвестиций превысил 900 млн руб.
Вице-президент управляющей компании "Ренессанс Капитал" Владимир Пахомов считает, что "рынок в целом был избалован позитивной динамикой, а в последнее время не происходило яркого движения вверх, что рассматривается вкладчиками как 'раздражающий' фактор". По его мнению, наибольший отток инвесторов могли увидеть компании, традиционно делавшие акцент на историческую доходность фондов. Кроме того, по мнению Наталии Плугарь, "перед майскими праздниками многие инвесторы побоялись оставаться в фондах акций, помня прошлогоднюю коррекцию".