ГМК "Норильский никель" хочет купить своего партнера по австралийским проектам LionOre Mining International за $4,77 млрд. Но на эту компанию также претендует швейцарская Xstrata Plc. По мнению отраслевых экспертов, между "Норникелем" и Xstrata развернется жесткая борьба, в ходе которой цена LionOre может вырасти до $5,42 млрд.
ГМК "Норильский никель" вчера объявила о намерении купить LionOre Mining International за 5,3 млрд канадских долларов ($4,77 млрд), или 21,50 канадского доллара за акцию. Письма о намерении ГМК будут разосланы 15 мая всем акционерам LionOre. Предложение будет действовать 35 дней. Финансовым консультантом "Норникеля" по сделке выступает UBS Investment Bank, ведущим консультантом по правовым вопросам — Hogan & Hartson LLP, консультантом в Канаде — Goodmans LLP.
На LionOre есть альтернативный претендент. Швейцарская Xstrata в марте направила акционерам LionOre предложение, которое предусматривает покупку по $18,5 за акцию, или $4 млрд за всю компанию. Таким образом, "Норникель" на данный момент готов "переплатить" к цене конкурента 16,2%. Предложение Xstrata действует до 25 мая с правом продления срока или отмены. По условиям предложения в случае отмены сделки по инициативе LionOre она должна будет выплатить Xstrata штраф в размере $117 млн. Предварительно совет директоров LionOre рекомендовал акционерам, общее собрание которых состоится 27 июня, принять предложение Xstrata.
Канадская LionOre производит никель, золото, медь, кобальт и металлы платиновой группы в Австралии, Ботсване и Южной Африке. В 2006 году выпущено 34,094 тыс. тонн никеля и 155,203 тыс. тройских унций золота. В 2006 году чистая прибыль LionOre составила $428,5 млн, объем продаж — $1,15 млрд. Состав акционеров компании не раскрывается; по неофициальной информации, крупных среди них нет.
В пресс-службе LionOre Ъ подтвердили получение предложения от российской компании, но что-то определенное без тщательного изучения заявки пока сказать не решились. Представитель Xstrata Клэр Диввер тоже отказалась прокомментировать Ъ появление конкурента в лице "Норникеля". В самой ГМК выразили надежду на успешное завершение сделки. "Комбинация 'Норникеля' и LionOre приведет к увеличению объема производства металлов, расширит географию деятельности и позволит реализовывать проекты на основе активов с долгосрочной сырьевой базой и низкими производственными затратами",— заявил гендиректор ГМК Денис Морозов.
Начальник управления "Норникеля" по работе с инвесторами Дмитрий Усанов уточнил, что у ГМК и LionOre уже есть совместный бизнес в Австралии: 80% акций MPI Nickel Ry. Ltd, разрабатывающей никелевые рудники Black Swan и Silver Swan и развивающей проект Honeymoon Well, принадлежат LionOre, а 20% — российской компании. "Но совместное владение активами в Австралии далеко не единственная и, конечно же, не самая важная причина для приобретения LionOre",— пояснил господин Усанов. Он признает, что LionOre — одна из последних независимых крупных никелевых компаний.
Отраслевые аналитики считают, что конкуренция за LionOre будет весьма ожесточенной. "LionOre — весьма динамичный актив с хорошим потенциалом роста, обладающий уникальными технологиями",— отмечает Юрий Власов из ИГ "Ренессанс Капитал". Появление конкурирующего претендента на LionOre привело вчера к росту ее котировок на Торонтской фондовой бирже на 23%, в целом капитализация компании достигла $5,16 млрд. Акции ГМК выросли в среднем на 4%.
Аналитик ИГ "Капиталъ" Михаил Пак считает, что "Норникелю" целесообразно поднимать цену до $5,42 млрд за всю компанию, что составит порядка 8,65xEBITDA. "Видимо, до этой же цены будет торговаться и Xstrata, которая в сентябре 2006 года заплатила около $18 млрд за канадскую FalconBridge, что тоже составляло 8,65xEBITDA",— поясняет господин Пак. При этом, несмотря на более высокую цену, эксперты не спешат отдавать победу "Норникелю". Так, Алексей Галанин из ИК "Файненшл Бридж" уточняет, что у Xstrata в этом споре есть дополнительные преимущества перед ГМ — переработка руды с африканских месторождений LionOre осуществляется на комбинатах Xstrata. Вчера же стало известно, что "Норникель" выдал мандаты Societe Generale и BNP Paribas на организацию кредита для покупки LionOre в размере $5 млрд.