валютный рынок
Европейский центральный банк (ЕЦБ) по итогам вчерашнего заседания оставил базовую учетную ставку без изменений на уровне 3,75%. При этом, как заявил глава ЕЦБ Жан-Клод Трише, денежно-кредитная политика Центробанка в дальнейшем будет стабильной. Таким образом, ожидания трейдеров, что рост ставки до 4% возможен не ранее июня, подтвердились. Эксперты утверждают, что решение о сохранении учетной ставки уберегло доллар от обвала, однако после заседания ЕЦБ американская валюта продолжила девальвировать.
Вчера Европейский центральный банк сохранил учетную ставку на уровне 3,75%. Однако несмотря на то что трейдеры ожидали такое решение ЕЦБ, евро перед заседанием Центробанка подорожал до двухлетнего максимума к доллару — $1,3468 за евро, а также исторического пика к иене (160,87 иен/евро) на торгах в Азии и до девятилетнего пика к швейцарскому франку. Основанием для такого скачка евро стали опасения экспертов, что ЕЦБ просигнализирует о необходимости дальнейшего повышения процентной ставки до 4%.
После заседания ЕЦБ его председатель Жан-Клод Трише сообщил, что Центробанк продолжит "очень внимательно следить за рисками для ценовой стабильности в еврозоне". В то же время господин Трише не произнес словосочетание "повышенная бдительность", которое обычно является сигналом повышения ставки на следующем заседании. "Учитывая благоприятную экономическую конъюнктуру, наша денежно-кредитная политика продолжает оставаться стимулирующей, с умеренными ключевыми процентными ставками",— сказал он. Глава ЕЦБ отметил, что повышение учетной ставки будет зависеть от фактов и цифр. После того как Жан-Клод Трише заявил, что излишняя волатильность на валютном рынке нежелательна для экономического роста, а котировки валют должны отражать восстановление экономики Японии, котировки иены начали расти. Впрочем, к вечеру евро еще раз обновил двухлетний максимум, поднявшись до $1,3493 перед заседанием G7. "Сказав 'мониторить весьма пристально', Трише дал понять, что следующее повышение ставки будет скорее в июне, а не в мае",— предположил аналитик Unicredit Аурелио Маккарио.
Исходя из котировок фьючерсов на размер процентных ставок, большинство инвесторов ожидают, что ЕЦБ повысит стоимость денег в еврозоне на 0,25%, до 4% годовых уже в июне. Напомним, что последний раз ЕЦБ повысил базовую процентную ставку 8 марта-- до 3,75% годовых (см. Ъ от 12 марта). В 2006 году ЕЦБ менял базовую ставку пять раз — в марте, июне, августе, октябре и декабре, каждый раз повышая ее на 0,25%.
Эксперты утверждают, что ЕЦБ оставил базовую ставку на прежнем уровне в интересах государства, чтобы стабилизировать ситуацию на мировых валютных рынках. Как рассказал Ъ заместитель директора казначейства банка "Форум" Феликс Инденбаум, если бы ЕЦБ поднял ставку, то спровоцировал бы приток капитала и усилил спрос на евро, то есть еще больше удорожил европейскую валюту и девальвировал доллар. "Им это невыгодно, они сейчас пытаются этим успокоить рынок,— заверил господин Инденбаум,— так как большие колебания на валютном рынке не нужны".
При этом, по словам аналитика Альфа-банка Александра Печерицына, сохранение учетной ставки может укрепить курс доллара. С ним соглашается начальник отдела финансовых инструментов Укрсоцбанка Эрик Найман. "Намечался обвал доллара. Если бы ЕЦБ поднял ставку, это бы спровоцировало огромные продажи доллара,— сказал господин Найман.— Краткосрочная коррекция вверх будет, однако в долгосрочной перспективе падение доллара продолжится".