Две недели назад мы предприняли попытку рассчитать рейтинг коммерческих банков с точки зрения их надежности для вложения денег в уставный фонд или на депозит, открытия расчетного счета и исполнения по нему текущих операций (см. Ъ #10, стр. 13).
После консультаций с рядом ведущих банкиров и ученых мы несколько модифицировали методику расчета рейтинга, расширив круг используемых показателей и критериев, а также включив в методику вариантные расчеты. Расширен также круг анализируемых балансов, по многим из них проведена коррекция отдельных данных.
Расчеты показали, что присвоенный по их результатам банковский рейтинг обладает большой степенью достоверности — в подавляющем большинстве случаев результаты ранжировки совпадают во всех вариантах расчетов.
Прежде всего необходимо сказать о том, почему мы решили рассчитывать рейтинг не по всей совокупности банков, а разбили их на десятки по величине активов.
Дело в том, что принятый в мировой практике "сквозной" рейтинг (скажем, по сотне или по тысяче крупнейших банков), по нашему мнению, плохо сработает в российских условиях. Мы провели расчет, в ходе которого выяснилось, что средние показатели активов, уставного фонда, прибыли, рассчитанные для первой и второй десяток крупнейших банков мира, различаются не более чем в 1,5 раза. У нас же дифференциация достигает 5 раз — то есть примерно того уровня, который среди крупнейших банков мира существует между первым и последним банком из первой сотни.
Иными словами, если в наших условиях сделать "сквозной" рейтинг, то показатели масштабности (из-за своей большой дифференциации) могут "забить" все остальные различия характеристик баланса.
Определенные нарекания некоторых специалистов вызвал также тот факт, что, рассчитывая рейтинг, мы не использовали показатели ликвидности баланса и доли рисковых вложений в активах. Однако на это мы пошли сознательно. Дело в том, что, по нашему мнению, соотношение активов и уставного фонда банка сегодня лишь косвенным образом характеризует ликвидность банка. Прежде всего это связано с тем, что валютная составляющая активов пересчитывается в рубли во все возрастающей пропорции, а валютная часть уставного фонда остается величиной не индексируемой. Есть и другие проблемы, искажающие смысл этого показателя. Например, Сбербанк РФ формально имеет один из самых плохих показателей ликвидности (отношение активов к уставному фонду — 158 против 4,5 у "Империала", 25,7 у Кредобанка, 43,3 у Инкомбанка).
Вместе с тем больше половины активов Сбербанка составляют межфилиальные расчеты, и реальный показатель его ликвидности можно, соответственно, считать в два раза более высоким.
С другой стороны, 42 000 филиалов и отделений Сбербанка занимают не менее 4 млн кв. м офисных помещений (они были внесены в уставный фонд по балансовой стоимости с учетом износа). Сегодняшняя рыночная оценка этого имущества составляет как минимум $1200, или в пересчете по текущему курсу 820 млрд рублей. Для сравнения отметим, что сумма уставных фондов всех коммерческих банков сегодня номинально составляет 175 млрд рублей. Иными словами, в наших сегодняшних условиях "ликвидность — что дышло".
Не оправдывает себя с точки зрения построения рейтинга и такой показатель, как доля остатка ссудной задолженности в общей сумме выданных кредитов. У всех банков он оказался почти одинаковым и точно соответствовал нормативу Центробанка. То есть банки просто рефинансируют просроченные кредиты, дабы создать видимость надежного размещения своих активов.
Вместе с тем мы ввели дополнительно в расчет рейтинга два показателя, которые характеризуют динамику прибыльности банка. По нашему мнению, эти показатели позволят определить, прогрессирует или стагнирует банк и насколько приросла эффективность его операций.
Показатель динамики доходности мы рассчитывали как изменение (в разах) доходности на капитал по итогам 1992 и 1991 годов (по этому показателю в первой десятке лидируют банк "Возрождение", Уникомбанк и Электробанк).
Показатель динамики прибыльности операций рассчитывался как отношение прироста прибыли к приросту активов и характеризует прирост прибыльности в расчете на 1 рубль вложений.
Мы решили провести несколько вариантов расчета, чтобы проранжировать банки по разным критериям (см. таблицу 2).
Первый критерий — статический. Он рассчитывается как сумма баллов по абсолютным и относительным показателям итогов 1992 года (два левых раздела таблицы 1). Этот критерий по существу повторяет расчет, сделанный в Ъ #10.
Второй критерий — динамический — полностью исключает из ранжировки абсолютные показатели. Ранжировка по этому критерию позволяет абстрагироваться от масштаба банка. Она показывает различную степень эффективности управления активами банка со стороны менеджерского штата.
Третий критерий — полный. В этом случае ранжировка банков предполагает учет всех показателей, включенных в таблицу 1, — абсолютных, относительных и динамических.
Четвертый критерий — совокупный. Он рассчитывается формально — как среднеарифметический балл по первым трем критериям.
Не вдаваясь в дискуссию по вопросу о том, "что главное в банке" (размер, прибыльность, динамичность развития), отметим высокую достоверность ранжировки и присвоения рейтинга по такой схеме. В первой десятке (группа А) три банка (Сбербанк, Кредобанк и Инкомбанк) по всем четырем критериям стоят на одинаковом месте. Во второй десятке (группа В) таких банков два — Московский межрегиональный и "Индустрия-Сервис".
Кроме того, все банки не менее чем по трем критериям получают одинаковый рейтинг (место в первой четверке группы, второй четверке, или замыкающей паре группы). При этом в группе А семи банкам совокупный рейтинг был присвоен на основании совпадения рейтинга по всем четырем критериям. Трем банкам — на основании совпадения рейтинга по трем критериям.
Естественно, мы отдаем себе отчет в том, что любое ранжирование достаточно субъективно — оно не может отражать всех аспектов банковской деятельности (в том числе и весьма важных для каждого конкретного клиента) и внеэкономических обстоятельств (таких, например, как государственная поддержка), обусловливающих стабильность банка. Тем не менее мы полагаем, что для оперативной ориентации на депозитном, кредитном, инвестиционном и фондовом рынках рейтинги банков могут упростить задачу выбора деловой стратегии.
В заключение отметим, что в прошлом номере (Ъ #11, стр. 12) по не зависящим от нас причинам была опубликована неточная информация: информационное агентство "Рейтинг" уставный фонд Кредобанка указывало верно — 8500 млн рублей. Искажения вкрались в процессе передачи информации по каналам связи. Совместными усилиями мы попытаемся исключить возможность подобных сбоев.
НИКИТА Ъ-КИРИЧЕНКО, МИХАИЛ Ъ-СОЛОВЬЕВ
Таблица 1
Показатели балансов и эффективности операций 20 крупнейших московских банков.
Абсолютные показатели Относительные показатели Динамические показатели
Наименование банка Размер активов (млн руб.) Балл Уставный фонд (млн руб.) Балл Доля ссуд в активах (%) Балл Дивиденд (%) Балл Доходность на капитал (%) Балл Динамика доходности Балл Динамика прибыльности операций Балл
Сбербанк РФ* 1 072 743 1,00 6783,4 0,18 37,91% 0,47 100,00% 0,36 625,06% 0,67 4,10 0,30 8,54 1,00
Мосбизнесбанк* 695 183 0,65 1800 0,05 36,00% 0,44 100,00% 0,36 894,72% 0,96 7,51 0,55 1,35 0,16
Промстройбанк* 450 628 0,42 1876 0,05 29,93% 0,37 90,00% 0,32 617,27% 0,66 2,71 0,20 7,28 0,85
Московский индустриальный банк* 313 340 0,29 2119 0,06 26,56% 0,33 100,00% 0,36 430,96% 0,46 7,37 0,54 2,48 0,29
Уникомбанк* 262 762 0,24 1100 0,03 25,70% 0,32 110,00% 0,40 932,45% 1,00 11,79 0,86 1,28 0,15
Кредобанк 218 071 0,20 8500 0,23 11,97% 0,15 150,00% 0,54 34,86% 0,04 3,23 0,24 0,49 0,06
Инкомбанк 215 134 0,20 4967 0,13 19,62% 0,24 130,00% 0,47 109,12% 0,12 5,46 0,40 1,04 0,12
Электробанк* 185 940 0,17 1500 0,04 81,20% 1,00 100,00% 0,36 230,07% 0,25 11,22 0,82 0,95 0,11
"Империал"* 167 230 0,16 37 508 1,00 3,76% 0,05 277,00% 1,00 5,69% 0,01 0,06 0,00 1,28 0,15
"Возрождение" 119 114 0,11 1346 0,04 36,94% 0,45 120,00% 0,43 415,90% 0,45 13,71 1,00 3,90 0,46
Средние значения по первой десятке 370 015 6750 30,96% 127,70% 429,61% 6,72 2,86
Московский межрегиональный банк* 113 553 1,00 1572 0,43 39,85% 0,49 100,00% 1,00 478,31% 0,51 10,45 0,76 2,58 0,30
"Менатеп"* 80 265 0,71 3623 1,00 49,13% 0,61 100,00% 0,36 26,69% 0,03 0,97 0,07 0,25 0,03
Нефтегазстройбанк* 70 298 0,62 861 0,24 44,20% 0,54 100,00% 0,36 335,54% 0,36 9,70 0,71 1,79 0,21
Народный банк* 66 407 0,58 830 0,23 53,63% 0,66 100,00% 0,36 348,92% 0,37 3,82 0,28 2,02 0,24
Нефтехимбанк* 57 442 0,51 3300 0,91 1,41% 0,02 100,00% 0,36 55,45% 0,06 3,07 0,22 0,59 0,07
Газпромбанк 51 295 0,45 368 0,10 66,20% 0,82 47,60% 0,17 100,00% 0,11 4,85 0,35 0,58 0,07
Межкомбанк* 41 300 0,36 754 0,21 2,74% 0,03 100,00% 0,36 151,46% 0,16 1,79 0,13 2,40 0,28
"Лефортовский"* 41 033 0,36 387 0,11 19,19% 0,24 100,00% 0,36 567,18% 0,61 6,20 0,45 4,23 0,50
Росинтербанк 36 242 0,32 238 0,07 7,34% 0,09 40,00% 0,14 196,05% 0,21 6,29 0,46 0,59 0,07
"Индустрия-Сервис"* 37 171 0,33 655 0,18 63,74% 0,78 100,00% 0,36 228,80% 0,25 4,96 0,36 1,75 0,21
Средние значения по второй десятке 59 501 1259 34,74% 88,76% 248,84% 5,21 1,68
*Предполагаемый размер дивидендов
Примечание: данные по Россельхозбанку в расчет не включены из-за ярко выраженной бесприбыльной направленности деятельности банка. Баланс банка "Столичный" пока находится на стадии аудиторской проверки. По ТОКОбанку не удалось получить все необходимые данные.
По данным ЦБ РФ и информационного агентства "Рейтинг".
Таблица 2
Ранжировка банков по различным критериям и достоверность их совокупного рейтинга
Банк Статический критерий Динамический критерий Полный критерий Совокупный критерий Рейтинг по совокупному критерию Достоверность рейтинга
Балл Место Балл Место Балл Место
Первая десятка крупнейших банков по сумме активов
Сбербанк РФ 2,68 1 2,80 1 3,98 1 3,15 1 A1 100%
Мосбизнесбанк 2,46 2 2,47 5 3,17 2 2,70 2 A1 75%
Уникомбанк 1,99 4 2,72 3 3,00 3 2,57 3 A1 100%
"Возрождение" 1,48 8 2,79 2 2,94 4 2,40 4 A1 75%
Промстройбанк 1,83 5 2,41 6 2,88 5 2,37 5-6 A2 100%
Электробанк 1,82 6 2,54 4 2,75 6 2,37 5-6 A2 100%
"Империал" 2,21 3 1,21 8 2,36 7 1,93 7-8 A2 75%
Инкомбанк 1,16 9-10 1,35 9 1,68 9 1,40 9 A3 100%
Кредобанк 1,16 9-10 1,02 10 1,45 10 1,21 10 A3 100%
Вторая десятка банков по сумме активов
Мосмежрегионбанк 3,88 1 4,06 1 5,49 1 4,47 1 B1 100%
НГСбанк 3,12 4 3,61 3 4,47 2 3,73 2 B1 75%
"Лефортовский" 2,76 6 3,88 2 4,35 3 3,36 3 B1 75%
Народный банк 3,24 3 3,27 4 4,08 4 3,53 4 B1 100%
"Индустрия-Сервис" 2,87 5 3,26 5 3,76 5 3,30 5 B2 100%
"Менатеп" 3,50 2 1,94 8 3,65 6 3,03 6 B2 75%
Газпромбанк 2,21 8 2,25 6 2,81 8 2,42 7 B2 100%
Нефтехимбанк 2,54 7 1,55 10 2,97 7 2,35 8 B2 75%
Межкомбанк 1,88 9 2,05 7 2,62 9 2,18 9 B3 75%
Росинтербанк 1,24 10 1,60 9 1,98 10 1,61 10 B3 100%