Вчера стало известно, что по итогам 2006 года чистая прибыль "Северстали" по МСФО упала более чем на 30% — до $1,181 млрд. Результат, который аналитики во многом объясняют подготовкой компании к сорвавшемуся слиянию с люксембургской Arcelor, оказался хуже прогнозов. Это привело к падению котировок акций "Северстали" более чем на 2%. В то же время отраслевые эксперты считают ухудшение конъюнктуры кратковременным и полагают, что в 2007 году компания сможет изменить финансовую ситуацию.
ОАО "Северсталь" вчера объявило о финансовых итогах 2006 года по МСФО. Чистая прибыль компании, несмотря на ее заметный рост в четвертом квартале, снизилась по отношению к 2005 году на 30,4% и составила $1,181 млрд. При этом в 2006 году "Северсталь" сохранила лидерство в России по объемам производства. Выпуск стали вырос на 4,8% — до 17,6 млн тонн, выпуск железорудного концентрата — на 15,4%, до 4,5 млн тонн, производство коксующегося угля выросло на 22,2%, до 2,2 млн тонн, окатышей — на 8%, до 9,5 млн тонн. В результате выручка "Северстали" выросла на 7,3%, достигнув рекордных для компании $12,423 млрд. Незначительно снизилась EBITDA "Северстали" — на 2,2%, до $2,987 млрд.
Гендиректор компании Алексей Мордашов резкое падение чистой прибыли "Северстали" объясняет "неблагоприятной ситуацией" в начале 2006 года. "Чистая прибыль сократилась в силу увеличения амортизации в результате переоценки активов в соответствии с требованиями МСФО и нескольких единовременных событий, включая различные проекты по модернизации на заводе в Череповце",— отмечает господин Мордашов.
Отраслевые эксперты дают более конкретное объяснение ухудшению финансовых показателей "Северстали". Так, аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Вячеслав Жабин полагает, что серьезную роль сыграла подготовка к сорвавшемуся слиянию с люксембургской Arcelor. Для этого весной 2006 года "Северсталь" консолидировала горнодобывающие активы, ранее находившиеся на балансе кипрской Frontdeal. ООО "Росэкспертиза" оценило присоединяемые активы более чем в $4,8 млрд. Именно эта процедура переоценки и привела к увеличению амортизации и, как следствие, к снижению чистой прибыли. "Назад 'Северсталь' потащили зарубежные активы компании, когда на момент их приобретения находилась на грани банкротства",— добавляет Кира Раушенбах из НКГ "2К Аудит — деловые консультации".
При этом Алексей Мордашов подчеркивает, что изменения и консолидация, проведенные компанией в 2006 году, "подготовили очень прочную платформу для роста". В частности, в этом году компания планирует увеличить производство стали еще на 5,7% — до 18,6 млн тонн. Достичь этого поможет пуск в третьем квартале сталелитейного завода по производству плоского проката для автопрома SeverCorr неподалеку от Колумбуса в штате Миссисипи (США) мощностью 1,5 млн тонн стали в год.
Для улучшения настроения инвесторов совет директоров "Северстали" также порекомендовал акционерам утвердить дивиденды за четвертый квартал 2006 года в размере 5 руб. на акцию. Выплаченные ранее промежуточные дивиденды "Северстали" за третий квартал составили 2 руб. на акцию, за первое полугодие — 3,6 руб. Общий объем выплат акционерам, таким образом, составит около $386 млн. Однако вчера положительные прогнозы и обещания дивидендов не слишком воодушевили рынок — котировки акций "Северстали" на РТС упали на 2,18%.
В то же время опрошенные Ъ аналитики считают эту реакцию рынка чисто ситуативной. Кирилл Чуйко из ФК "Уралсиб" называет снижение чистой прибыли "Северстали" закономерным и считает, что действия менеджмента компании приведут к улучшению показателей "в ближайшей перспективе". "Рентабельность 'Северстали' в отечественном сталелитейном сегменте составила в прошлом году 29%, а в горнодобывающем — 30%",— соглашается Кира Раушенбах. В результате Кирилл Чуйко полагает, что вчерашнее падение акций "Северстали" стало хорошим поводом для их покупки инвесторами.