Как и предполагал Ъ, основной задачей размещения облигаций Банка России было связывание денежных средств, полученных Сбербанком при проведении допэмиссии акций (см. Ъ от 27 февраля). На вчерашнем аукционе ЦБ, таким образом, привлек от Сбербанка 120 млрд руб. Эти средства в ближайшие полгода не попадут на рынок, тем самым снизив инфляционное давление.
Вчера Банк России проводил аукцион по размещению собственных облигаций (ОБР) на 140 млрд руб. Это часть самого объемного выпуска ОБР за всю историю существования этих бумаг — в феврале ЦБ заявил о размещении облигаций на беспрецедентную сумму 250 млрд руб. Тогда опрошенные Ъ участники рынка констатировали, что ЦБ специально приготовил заем для того, чтобы связать избыточную ликвидность, возникающую на рынке в результате размещения акций Сбербанка на 230,2 млрд руб. Зампред ЦБ Константин Корищенко подтвердил это, заявив Ъ, что ожидает "прихода определенной суммы денег от допэмиссии Сбербанка" (см. Ъ от 27 февраля). Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев оценивал инфляционный эффект от размещения Сбербанка в 0,5-0,6%.
На вчерашнем аукционе были размещены ценные бумаги на сумму 123,5 млрд руб. по номиналу. Средневзвешенная цена облигаций составила 97,58%. Таким образом, Банк России привлек 120,5 млрд руб. Доходность по средневзвешенной цене составила 5,28% годовых. В итоге ставка оказалась даже ниже ставки предыдущего аукциона (5,36%). "Мы давно уже не принимаем участия в аукционах по размещению ОБР,— сообщил Ъ трейдер одного из крупных западных банков.— Даже для наших консервативных клиентов доходность по бумагам низка".
Присутствие Сбербанка на вчерашнем аукционе было очевидным. Как заявил Ъ представитель российской "дочки" крупного западного банка, "как у радистов есть почерк, так и у этого единственного покупателя он также есть". Представители российских банков отмечают, что, как правило, участники аукционов выставляют заявки на круглую сумму, например, на 50, 70 или 100 тыс. штук. Сбербанк же зачастую выставляет менее круглые заявки (например, на 3 млн 126 тыс. штук), но при этом очень плотно по цене — разница между ценами заявок Сбербанка минимальна. Вчера на аукционе было удовлетворено 44 заявки, 32 из которых были на суммы 3-4 млрд руб. Причем заявки были выставлены с шагом всего в 0,0007% в диапазоне 97,5773-97,599% от номинала. На них и пришлась львиная доля размещения. "Учитывая особенность Сбербанка выставлять заявки на покупку 'хитрым способом', можно посчитать, сколько бумаг из проданных на рынке куплено именно рыночными игроками",— говорит трейдер крупного российского банка. "Доля рыночных заявок в общей массе проданных бумаг — 0,5%",— заявил старший трейдер банка ING-Россия Константин Коструб.
В пресс-службе Сбербанка Ъ заявили, что банк воздерживается от комментариев по поводу своего участия в размещении ОБР. При этом ранее глава Сбербанка Андрей Казьмин заявлял, что банк собирается вкладывать средства, привлеченные в ходе допэмиссии, в российскую экономику, а связь с выпуском ОБР и размещением допэмиссии назвал "теоретическими изысканиями". "У нас нет таких идей и мы будем использовать накопленные средства последовательно по мере удовлетворения спроса на кредиты",— заявил господин Казьмин. Между тем после вчерашнего размещения ОБР становится ясно, что на кредиты пойдет в лучшем случае половина привлеченных Сбербанком средств. Остальные будут разморожены из ОБР в сентябре, когда должно произойти погашение облигаций.