Котировки облигаций "Русснефти" вчера упали до 87,3% от номинала, а доходность приблизилась к 18% годовых. Инвесторы продолжают постепенно избавляться от облигаций, мотивируя это высокими политическими рисками компании.
Вчера котировки рублевых облигаций "Русснефти" упали на 2 процентных пункта — до 87,3% от номинала. В ходе торгов отдельные сделки заключались по 85% от номинала. Доходность к оферте вплотную подошла к 18%. Таким образом, облигации, которые еще в середине января считались устойчивым "середняком" второго эшелона, переместились в самые последние ряды третьего эшелона. Это уже вторая волна падения котировок за последний месяц. Первый раз падение произошло в начале февраля, когда котировки опустились с 98% до 85% от номинала. Тот обвал аналитики связывали с публикациями в Ъ о том, что против руководства нефтяной компании возбуждено уголовное дело (см. Ъ от 30 января). Позже следственный комитет при МВД официально подтвердил опубликованную информацию об обысках в НК "Русснефть" и о допросе президента компании Михаила Гуцериева.
Первый облигационный выпуск "Русснефти" был размещен 16 декабря 2005 года. Объем эмиссии составил 7 млрд руб. Дата погашения — 10 декабря 2010 года. Ставка первых шести полугодовых купонов установлена в размере 6,25% годовых. Исполнение оферты на досрочный выкуп облигаций — 12 декабря 2008 года. Организатор размещения — Альфа-банк.
В начале февраля ряд банков, стандартно проводящих залоговые операции с облигациями "Русснефти", даже опасались, что инвесторы не выкупят эти облигации обратно. Но потом рынок стабилизировался, и котировки даже поднялись до 93% от номинала. По мнению аналитика МДМ-банка Михаила Галкина, новое снижение связано с очередным закрытием лимитов у держателей облигаций на бумаги этой компании. Дополнительно к этому, по словам аналитика Банка Москвы Егора Федорова, рынок потерял интерес к этим бумагам на фоне состоявшихся новых размещений других эмитентов — "Копейки", Газпромбанка и СУ-155. "Для покупки новых займов нужны деньги, поэтому держатели 'Русснефти' начали продажи этих облигаций",— отмечает господин Федоров. Среди продавцов выделяются управляющие компании. Портфельный управляющий УК "Солид менеджмент" Надир Усманов оценивает риск вложения в облигации "Русснефти" как довольно высокий, и из портфелей фондов он уже продал эти бумаги.
При этом участники рынка отмечают, что инвесторы опасаются дефолта по долгам "Русснефти". "Не вызывает сомнения тот факт, что компания в нормальных условиях способна расплатиться по своим долгам,— отмечает представитель крупного российского банка.— Но все боятся, что решение по 'Русснефти' может быть политическим". Вместе с тем, господин Федоров отмечает, что снижение котировок происходит при низких объемах торгов. Вчера на ФБ ММВБ объем сделок с этими бумагами не превысил 22 млн рублей.
В Альфа-банке не комментирует ситуацию с падением котировок облигаций "Русснефти". В Райффайзенбанке, андеррайтере займа, также отказались от комментариев. По мнению господина Галкина, "слабость в облигациях 'Русснефти' может продлиться еще несколько недель". При этом, по словам представителя одного из банков, ситуацию осложняет тот факт, что компания "Русснефть" никак не комментирует развитие событий — в интересах следствия. И на этом фоне облигации окончательно могут скатиться в разряд "мусорных".
