За десять дней после открытия электронной комнаты данных третья по величине генерирующая компания России, ОГК-3, получила заявки от более чем 20 потенциальных инвесторов. Среди них, по данным Ъ, "Газпром", Enel и ГМК "Норильский никель". Конкурентное размещение акций ОГК-3, в ходе которого будет продано 37% акций компании, пройдет в марте. Отраслевые эксперты полагают, что из-за активной конкуренции между Enel и "Норникелем" бумаги ОГК-3 могут быть проданы почти на 70% дороже их текущей рыночной стоимости.
Как рассказали Ъ в ОГК-3, к настоящему моменту более 20 потенциальных инвесторов, желающих выкупить акции предстоящей допэмиссии компании, заключили с ней соглашения о конфиденциальности для получения доступа к информации. Эту возможность инвесторы получили 22 января, продать бумаги предполагается в марте. Дополнительно будет выпущено 18 млрд обыкновенных акций, то есть 37,9% от увеличенного уставного капитала. В результате доля РАО ЕЭС в ОГК-3 должна снизиться с 59,72% до 37,08%. По условиям допэмиссии, оглашать список желающих купить акции запрещено. Однако источники Ъ в РАО ЕЭС, в самой ОГК-3 и в одном из ее банков-консультантов называют одни и те же компании, уже получившие документацию. Это "Газпром", французская Gaz de France, итальянская Enel, американская AES, немецкая E.On, финский Fortum, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), ГМК "Норильский никель", ОАО "Комплексные энергетические системы" (КЭС), "Русал" и "Транснефть". Наиболее вероятным покупателем допэмиссии участники рынка называют "Норникель", который уже владеет около 14% акций ОГК-3.
Установленная мощность ОГК-3 — 8,5 тыс. МВт. В нее входят Печорская, Гусиноозерская, Южноуральская, Черепетская, Костромская и Харанорская ГРЭС. Текущая капитализация компании — $4,2 млрд, т. е. 37% ее акций стоят $1,55 млрд.
Ни один из претендентов на ОГК-3 официально не подтвердил, но и не опроверг своего интереса к ней. Источник в Enel сообщил Ъ, что компания действительно собирается принять участие в выкупе допэмиссии, но какой объем планируется приобрести, уточнить не смог. Подтвердил интерес к бумагам и источник в "Норникеле": "Мы планируем участвовать, это часть портфеля энергетических активов желаемой конфигурации". Отметим, что, выкупив всю допэмиссию, "Норникель" станет контролирующим владельцем ОГК-3. Также получение документов подтвердили источники в Fortum, ЕБРР и Газпромбанке.
Отраслевые эксперты полагают, что у каждой компании, сделавшей запрос в электронной комнате данных, есть свои стратегические интересы. "Для западных энергокомпаний, чьи возможности в Европе очень ограничены, российская энергетика интересна в принципе,— говорит старший аналитик ИК 'Ак Барс Финанс' Владимир Рожанковский.— Эти активы гарантируют им экспансию на нашем рынке. Что же касается ЕБРР, то вряд ли он захочет выкупать весь пакет". А источник в ЕБРР уточнил Ъ, что это "будет среднесрочное или долгосрочное вложение". "Для западных компаний российский энергобизнес выгоден, в нем есть большой потенциал для роста энергоэффективности",— говорит аналитик Альфа-банка Александр Корнилов.
Интерес "Газпрома" к ОГК-3 аналитики, напротив, объяснить затрудняются. "Это агент государства, который хочет все и это тоже",— полагает Александр Корнилов. Впрочем, источник в Газпромбанке сообщил Ъ, что, скорее всего, банк вообще не будет подавать заявку на выкуп допэмиссии. "Это довольно слабая компания, с очень разрозненным бизнесом,— сказал собеседник Ъ.— Вряд ли мы будем ее покупать". А на вопрос Ъ о том, зачем нужно было брать данные по ОГК-3, резонно ответил: "Когда еще у нас будет возможность свободного доступа к документам?!"
Наиболее крупными и вероятными стратегическими инвесторами ОГК-3 Александр Корнилов считает "Норникель" и Enel, между которыми и "развернется основная борьба". Это подтверждают и источники Ъ в ОГК-3, которые сообщают, что представители Enel уже начали ездить осматривать станции компании. В том, чем привлекает доля в ОГК-3 именно Enel, эксперты не уверены, зато хорошо понимают интересы ГМК. Так, господин Рожанковский считает, что прежде всего в ОГК-3 компанию интересует Печорская ГРЭС. Господин Корнилов, напротив, указывает на Гусиноозерскую и Харанорскую ГРЭС, рядом с которыми находятся полиметаллические месторождения, интересующие "Норникель". Но оба аналитика уверены, что ГМК и Enel "возьмут столько, сколько им позволит Федеральная антимонопольная служба".
Активная конкуренция между двумя основными претендентами позволяет аналитикам предполагать, что акции ОГК-3 будут проданы довольно дорого. Ранее РАО ЕЭС заявляло, что планирует получить от продажи доли в ОГК-3 порядка $1,6 млрд. Но Александр Корнилов уверен, что "Норникель" и Enel "наверняка дадут больше". По оценкам аналитика, в результате стоимость бумаг может достичь $2,6 млрд, что на 67% больше нынешней рыночной капитализации 37-процентной доли компании.