Крупнейший российский продуктовый ритейлер X5 Retail Group в этом году выпустит облигации на рекордную сумму — 25 млрд руб. Вырученные деньги в компании планируют потратить на рефинансирование краткосрочных займов и развитие крупноформатных гипермаркетов "Перекресток". Впрочем, аналитики не исключают, что часть этих средств X5 может потратить и на поглощения. По информации Ъ, в этом году компания будет рассматривать возможность выкупа около 100 магазинов своих волгоградского, уфимского и челябинского франчайзи.
Вчера X5 Retail Group заявила о намерении разместить три выпуска облигаций на общую сумму 25 млрд руб. Срок обращения всех трех планируемых выпусков — семь лет, номинальная стоимость — 1 тыс. руб. Эмитентом по займу выступает ООО "Икс 5 Финанс", организаторами — ВТБ, Raiffeisenbank и ABN Amro. Как пояснил Ъ директор по коммуникациям X5 Геннадий Фролов, первый транш на 9 млрд руб. компания планирует разместить в марте, а два других — по 8 млрд руб. каждый — до конца года. Две трети вырученных средств, в частности, весь первый заем, будут потрачены на рефинансирование текущей задолженности, в частности, синдицированного кредита на $800 млн, который был получен в прошлом году, уточнил господин Фролов (совокупная задолженность X5 сейчас около $1,1 млрд). Оставшаяся треть пойдет на органический рост, в первую очередь строительство сети гипермаркетов "Перекресток". В декабре глава Х5 Лев Хасис рассказывал Ъ о планах компании открыть около 100 крупноформатных гипермаркетов "Перекресток" по всей России в течение пяти-семи лет с учетом реализации опциона на покупку сети "Карусель" в 2008 году. Эксперты оценили проект в $1,5 млрд без учета опциона.
X5 Retail Group (бывшая Pyaterochka Holding) создана 18 мая 2006 года в результате слияния "Перекрестка" и "Пятерочки". На 31 декабря 2006 года включала 451 "Пятерочку" и 168 "Перекрестков". Еще 605 "Пятерочек" и 10 "Перекрестков" открыты по франшизе. Выручка за 2006 год, по предварительным данным, превысила $3,45 млрд. Основной акционер — "Альфа-групп", которая владеет 47,8% X5, у основателей "Пятерочки" — 21,2%, у менеджеров X5 — 6,2%. 24,2% торгуются на LSE. Капитализация вчера вечером — $5,8 млрд.
Аналитик Deutsche UFG Алексея Кривошапко подсчитал, что в этом году операционно-денежный поток Х5 должен составить примерно $400 млн, в то время как план по инвестициям — $700 млн. "Таким образом, порядка $300 млн Х5 нужно занять на инвестиции, на рефинансирование краткосрочных кредитов, о которых они говорят, еще $200 млн. Еще они должны погасить около $250 млн синдицированного кредита",— рассуждает господин Кривошапко. Стоимость одного крупноформатного гипермаркета аналитик БД "Открытие" Наталья Мильчакова оценивает в $18-20 млн, таким образом, на $200 млн X5 сможет построить около десяти гипермаркетов.
Впрочем, господин Кривошапко и аналитик банка "Зенит" Ольга Ефремова не исключают, что часть этой суммы X5 может потратить и на поглощения. По информации Ъ, сейчас X5 интересуется пермской сетью "Семья", а ранее компания анонсировала планы по "избирательному выкупу" своих франчайзи в регионах. По информации источника, близкого к компании, в этом году она будет рассматривать возможность выкупа своих франчайзи в Волгограде (ООО "Тамерлан", около 40 магазинов), Уфе (ООО "Акбарс-Торг", около 30 магазинов) и Челябинске (ООО "Урал-Агро-Торг", около 30 магазинов). Год назад X5 выкупила 26% акций "Урал-Агро-Торга".
С ростом сети увеличиваются стоимость X5 и ее привлекательность для стратегических инвесторов, констатирует аналитик ИК "Финам" Сергей Фильченков. По информации Ъ, X5 интересуются Carrefour, Wal-Mart и Tesco, однако конкретных переговоров не ведется. Ранее Лев Хасис заявлял, что действующие акционеры не планируют выходить из бизнеса в среднесрочной перспективе. А источник, близкий к X5, в беседе с Ъ не исключал лишь возможной продажи миноритарного пакета.