Входящий в АФК "Система" IT-концерн "Ситроникс" получил в пятницу разрешение Федеральной службы по финансовым рынкам разместить за рубежом 25% своих акций. В компании не сообщают, какой пакет будет размещен и как его распределят между Лондонской фондовой биржей и российскими площадками РТС и МФБ. Аналитики уверены, что "Ситроникс" продаст около 23% своих бумаг, а капитализация компании составит $2,2-2,5 млрд.
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) разрешила российской IT-компании "Ситроникс" провести первичное размещение акций (IPO) за рубежом. При этом регулятор установил верхнюю планку — 25% уставного капитала с учетом зарегистрированной на прошлой неделе допэмиссии в 5 млн акций. "Ситроникс" рассчитывает провести IPO уже в феврале 2007 года. "Компания планирует привлечь от $500 млн до $550 млн,— рассказал Ъ директор по связям с инвесторами 'Ситроникса' Александр Борейко.— Существенная часть вырученных средств пойдет на развитие существующих проектов и поглощения, примерно четверть — на выплаты по долгам. В частности, в планы компании входит переход на продвинутый 0,18-микронный техпроцесс производства чипов". Книга заявок предположительно будет закрыта 6 февраля, road show стартует 22 января. Организаторами IPO выступают "Ренессанс Капитал", Credit Suisse и Goldman Sachs, соорганизатором — HSBC.
В "Ситроникс" входят несколько компаний: "НИИМЭ и Микрон", STROM Telecom, производственное объединение "Квант", "Квазар-Микро", греческая Intracom Telecom (51%). Стоимость активов концерна оценивается сейчас в $1,6 млрд. Выручка "Ситроникса" за первые девять месяцев 2006 года составила $1 млрд, чистая прибыль — $37 млн. Основным акционером "Ситроникса" является АФК "Система", ее доля в компании составляет 76,88%. Второй по величине акционер, стопроцентная "дочка" "Ситроникса" ООО "Ситроникс Менеджмент", владеет 11,72% акций. 4,82% акций принадлежат президенту АФК "Система" Александру Гончаруку, 2,37% — главе бизнес-направления "Микроэлектронные решения" в "Ситрониксе" Геннадию Красникову. Доля остальных акционеров составляет 0,54%.
В "Ситрониксе" не сообщают, какой пакет будет в итоге размещен, но он будет однозначно меньше, чем 25%. Также нет официальной информации относительно того, как распределятся акции между LSE и выбранными руководством "Ситроникса" российскими биржами РТС и МФБ (по законам РФ акции компании, проводящей IPO за рубежом, должны пройти листинг и на отечественных площадках).
Аналитики полагают, что на LSE окажется пакет примерно в 23%. "Спрос на бумаги на LSE будет хорошим в том случае, если там будут торговаться не менее 20% акций, а лучше 23%. В противном случае депозитарные расписки вряд ли будут очень интересны зарубежным инвесторам, ликвидность пострадает — $500 млн не такая большая сумма, чтобы ее распределять между различными площадками",— уверена аналитик МДМ-банка Елена Баженова. На российском рынке, вероятно, появятся небольшие пакеты акций существующих акционеров "Ситроникса". Единственной целью их появления будет формальное выполнение требований законодательства.
Аналитики сошлись во мнении, что рынок оценит компанию примерно в $2,2-2,5 млрд. "Правда, следом может наступить коррекция: акции упадут в цене, как это произошло с 'Комстар-ОТС', разместившейся на LSE в феврале 2006 года,— предупреждает Константин Чернышов из 'Уралсиба'.— Есть вероятность, что после IPO капитализация снизится до $1,7 млрд, если руководство не сможет улучшить финансовые показатели компании, к примеру, за счет выигрышей крупных тендеров на изготовление удостоверений личности нового поколения и реализации других госпрограмм". Чистая прибыль "Ситроникса" по US GAAP за 9 месяцев прошлого года ($37 млн) оказалась на 37,5% ниже аналогичного показателя прошлого года. "Высокая оценка компании основана на ожидающемся росте, в том числе и за счет госзаказов",— резюмирует Елена Баженова.