валютный рынок
Центробанк Японии вчера принял решение сохранить процентную ставку на уровне 0,25%, а не повышать ее до 0,5%. Это сразу же привело к падению иены до четырехлетнего минимума к доллару США и восьмилетнего минимума к фунту стерлингов. По мнению экспертов, курс иены продолжит падение, что увеличит прибыли экспортеров, при этом сохранение учетной ставки Банка Японии позволит Украине удержать низкую доходность госзаимствований, номинированных в иене.
Вчера по итогам двухдневного заседания Центрального банка Японии было принято решение оставить на уровне 0,25% базовую процентную ставку, которая и так была самой низкой среди развитых стран мира (учетная ставка Федеральной резервной системы США составляет 5,25%, Европейского центробанка — 3,25%). Между тем накануне заседания участники валютного рынка полагали, что процентная ставка будет повышена до 0,5%. "Ставки поднимаются по всему миру, даже Банк Англии в начале года неожиданно для всех поднял ставку. На этом фоне аналогичного решения ожидали и от Японии",— сказал начальник управления финансовых рынков МДМ-банка Василий Заблоцкий. Теперь рынок будет ждать заседания комитета, которое должно состояться в конце февраля.
Напомним, что в начале XXI века в целях борьбы с дефляцией и экономическим спадом Банк Японии снизил учетную ставку практически до нуля, но 14 июля 2006 года увеличил ее с 0,069% до 0,25% (см. Ъ от 17 июля 2006 года).
Председатель Eurogroup, объединяющей министров финансов стран Евросоюза, Жан-Клод Юнкер вчера заявил, что сохранение ставки обусловлено политическим давлением. По данным агентства Reuters, в комитете, принимающем решение по учетной ставке, только шесть человек из девяти были против ее изменения. При этом глава Банка Японии Тосихико Фукуи ранее неоднократно заявлял, что ставка может быть повышена, однако вчера проголосовал против этого.
Сразу же после объявления решения Банка Японии иена показала резкое падение — в частности, доллар США подорожал с 120,61 до 121,31 иены — это четырехлетний минимум иены к доллару, евро — с 156,01 до 156,7 иены, а фунт стерлингов в ходе торговой сессии подымался до 240,01 иены, что является максимальным значением с августа 1998 года.
Как рассказал Ъ начальник сектора управления активами Укрсоцбанка Сергей Швец, Япония почти десять лет "переживала дефляционную депрессию", которая была вызвана снижением потребления, а рост ВВП начался лишь в последние два года. Поэтому, по его мнению, "правительство страны, помня о прошлом застое, попросило Банк Японии сохранить учетную ставку, перестраховавшись". "Иена удешевилась немного, так как все ожидали роста ставок, то есть укрепления иены, но Банк Японии зависим извне, и в ближайшем будущем я не вижу повышения ставки, поэтому трейдеры начали 'скидывать' иену",— объяснил Ъ господин Швец. При этом начальник отдела исследований инвестиционной компании "Миллениум Капитал" Сергей Лесик уверен, что сохранение ставки и девальвация иены повысит прибыльность японских экспортеров.
Кроме того, эксперты отмечают заинтересованность Украины в сохранении базовой ставки Банка Японии, так как наше государство с 2006 года начало проводить внешние государственные заимствования в иенах (см. Ъ от 19 декабря 2006 года). "Инвесторы закладывали ожидаемый рост процентных ставок по иене и в доходность украинских бондов, деноминированных в иенах, которая, скорее всего, будет уменьшена, то есть снизятся ставки заимствования в иенах в мире, в том числе и для Украины",— рассказал Сергей Швец.