Фондовый индекс Таиланда SET упал вчера почти на 15%. Это произошло после того, как в понедельник вечером в рамках борьбы с укреплением национальной валюты ЦБ Таиланда ввел ограничения на приток портфельных инвестиций. И хотя вчера правительство Таиланда отменило часть ограничений, ситуация вызвала панику на развивающихся рынках: именно с падения тайских индексов начался азиатский кризис 1997 года.
В понедельник вечером ЦБ Таиланда принял решение о вводе валютных ограничений, обязав банки резервировать сроком на год 30% валютных средств, которые поступают в страну не по внешнеторговым контрактам и не в рамках репатриации прибыли. Попытка борьбы с чрезмерным укреплением бата — с начала года, по данным Bloomberg, он укрепился на 16% — обернулась крахом на фондовой бирже и паническими продажами по всему миру. Вчера индекс SET упал на 108,4 пункта до уровня 622,14 (примерно на 15%). Чистые продажи таиландских акций иностранными инвесторами вчера составили около 25,1 млрд бат ($700 млн) — по данным Bloomberg, это крупнейшая "распродажа" за восемь лет. А капитализация тайского рынка за один день снизилась на $23 млрд.
Падение моментально распространилось на другие развивающиеся рынки — глобальный индекс развивающихся рынков банка Morgan Stanley упал на 1,8%, российский индекс РТС вчера тоже снизился — на 1,3%. Осторожность инвесторов легко объяснима — именно с падения таиландского рынка начался азиатский кризис 1997 года, ставший одной из причин российского кризиса 1998 года.
Военное правительство Таиланда, находящееся у власти после военного переворота, в результате которого 19 сентября 2006 года был смещен премьер-министр Таксин Шинаватра, немедленно пошло на частичную отмену ограничений. Как заявил вчера в Бангкоке премьер-министр страны Придияторн Девакула, ограничения сняты в части средств, инвестируемых в акции. По его словам, "это урок: меры, которые оказались успешными в других странах, надо осмысливать более тщательно".
Аналитики инвестбанков и правительства соседних стран призывают к спокойствию, указывая на то, что ничего страшного не происходит, а повторение кризиса 1997-1998 годов маловероятно. Вице-премьер Малайзии Наджиб Разак заявил национальному агентству Bernama, что экономика страны сильна и не пострадает от решения Таиланда. Действительно, в 1997 году кризис был спровоцирован оттоком капитала и риском падения бата, теперь же речь идет о его чрезмерном укреплении.
Насколько велик будет ущерб рынкам Таиланда и развивающихся стран в целом, пока неясно. Майкл Курц из Bear Sterns Asia написал в своем отчете, что "скорость, с которой власти переменили политику, сможет предотвратить ущерб авторитету ЦБ Таиланда". А Тенг Нгик Лян из Target Asset Management (Сингапур) заявил Bloomberg, что решение было принято "очень не вовремя и очень плохо продумано, и если быстро не восстановить доверие, ущерб может оказаться довольно большим".