табачный рынок
В минувшую пятницу совет директоров пятого по величине табачного производителя сигарет в мире Gallaher Group рекомендовал собранию акционеров принять предложение Japan Tobacco (JT) о продаже компании за $18,8 млрд. Покупка Gallaher позволит JT вплотную приблизиться к лидерам мирового табачного рынка Philip Morris и British American Tobacco (BAT), а на Украине — стать вторым по величине производителем сигарет.
JT (основные брэнды Mild Seven, Winston и Camel) предложила акционерам Gallaher (Benson & Hedges, Sobranie, LD) выкупить 100% акций компании по 11,4 фунта за бумагу, что соответствует 16,4% премии к цене акции на момент закрытия торгов 6 декабря на LSE 9,79 фунта.
JT готова заплатить $14,7 млрд за 100% Gallaher, а также погасить долги компании еще на $5,1 млрд. Совет директоров британской компании единогласно рекомендовал принять предложение JT. Чтобы слияние состоялось, свои бумаги должны дать более половины акционеров, владеющих не менее 75% акций компании. Если этого не произойдет, Gallaher заплатит JT неустойку в $103 млн. В преддверии публикации предложения бумаги Gallaher на волне рыночных слухов уже подорожали до 11,55 фунта, поэтому в пятницу они прибавили всего 0,3%, а вот акции JT подорожали на 3,11%.
В JT и Gallaher в пятницу заявили, что не готовы комментировать подробности возможного слияния. Представитель крупной транснациональной компании полагает, что Gallaher решилась на слияние с JT из-за сокращения продаж на европейском рынке. В 2005 году компания объявила о сокращении деятельности на европейском рынке, свернув производство в Австрии и сократив его на некоторых других фабриках. В результате, согласно отчетности компании, в I полугодии 2006 года доля Gallaher уменьшилась в большинстве европейских стран. В частности, в Австрии ее доля снизилась с 40,6% в I полугодии 2005 года до 37,5%, в Германии — с 8,7% до 7,4%. "На постсоветском пространстве позиции компании остаются сильными, но, видимо, совет директоров Gallaher решил, что в перспективе стоимость бизнеса будет только падать",— сказал собеседник Ъ.
Покупка Gallaher позволит JT увеличить объем производства до 587 млрд сигарет в год и вплотную приблизиться к третьему по величине производителю сигарет в мире British American Tobacco (BAT, 678 млрд сигарет в год). Второе место останется у Philip Morris (990 млрд сигарет в год). По данным Euromonitor, лидером мирового табачного рынка является Китайская табачная монополия, за счет операций на внутреннем рынке контролирующая 33,9% мировых продаж сигарет.
На Украине, по данным Союза оптовиков и производителей алкоголя и табака (СОПАТ), ЗАО "Галлахер Украина" (владеет Черкасской табачной фабрикой) является четвертым по величине производителем сигарет с долей рынка 14,67% в натуральном выражении по итогам 11 месяцев 2006 года. ЗАО "Джей. Ти. Интернешнл Украина" (владеет Кременчугской табачной фабрикой) является пятым по величине украинским производителем с долей 13,7%.
В СОПАТ считают, что после слияния доля компаний на украинском рынке возрастет до 28,37, что позволит им обойти второго по величине производителя сигарет на Украине ЗАО "Реемстма-Киев" — 21,6% и третьего АО "Б.А.Т. Прилуки" — 15,21%, приблизившись к лидеру украинского рынка АО "Филип Моррис Украина", доля которого в общем производстве сигарет составляет 33,02%. За 11 месяцев 2006 года на Украине было произведено 110,4 млрд сигарет.