правила игры
Вчера УАИБ распространила итоги деятельности открытых институтов совместного инвестирования (ИСИ) в ноябре, согласно которым фонды увеличили свою доходность по сравнению с октябрем. Фондовики считают, что рост доходности ИСИ был вызван положительными тенденциями на украинском фондовом рынке. Однако в декабре аналитики не ожидают такого резкого роста прибыльности фондов, хотя и предлагают инвестировать в ценные бумаги "игнорируемых эмитентов".
Вчера Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса (УАИБ) обнародовала результаты деятельности ИСИ в ноябре 2006 года. Первое место по приросту доходности занял открытый диверсифицированный паевой инвестфонд (ОДПИФ) "Премиум-фонд сбалансированный" — стоимость его чистых активов на один сертификат выросла на 3,53%, тогда как лидер октября ОДПИФ "Парекс украинский сбалансированный" опустился на вторую позицию — рост на 2,73%. При этом наибольшее сокращение доли рынка показал ОДПИФ "Классический" (управляет КУА "Кинто") — на 2,3% — до 66,5%. Примечательно, что в прошлом месяце заработал фонд "Альтус-сбалансированный" (2,48% рынка), являющийся "монополистом в Днепропетровском регионе", что обострило конкуренцию на рынке между открытыми фондами.
На Украине действует пять открытых ИСИ, еще три ИСИ зарегистрированы, но еще не достигли нормативов, установленных Госкомиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.
Примечательно, что более высокую доходность, чем у фондов (средняя доходность ИСИ — 2,6%), обеспечили индекс ПФТС и золото — 6,98% и 6,24% соответственно. Эксперты объясняют это тем, что открытый фонд имеет право вложить в акции не более 40% активов, что не позволяет ИСИ в итоге иметь ту же доходность, что и рост котировок "голубых фишек" ПФТС, а инвестиции в золото ИСИ пока и вовсе запрещены. "У нас (фонд 'Классический'.—Ъ) в данный момент в инвестпортфеле 23 позиции, из которых 'фишек' меньше половины",— рассказал Ъ управляющий инвестфондами КУА "Кинто" Виктор Ботте. По его словам, в ноябре доходность фонду обеспечил энергетический сектор, но учитывая, что в портфеле акций фонда 40,2% занимала металлургия и машиностроение, которые в ноябре снизили котировки (см. Ъ от 4 декабря), ИСИ показал невысокую доходность.
Аналитик КУА и АПФ "Парекс Ассет Менеджмент Украина" Денис Колесниченко отметил, что в ноябре наиболее активным был рынок акций, в отличие от фондов, ориентированных на облигации (см. справку). "Был удачный месяц для рынка ИСИ. В частности, у нас динамика роста была в электрогенерации — 'Днепроэнерго', 'Западэнерго' и так далее",— сказал господин Колесниченко. По его словам, до конца года рынок будет менее активен из-за наступающих новогодних праздников.
Брокер ИК "Конкорд Капитал" Анастасия Назаренко советует в этом месяце вкладывать средства в игнорируемые инвесторами секторы, которые уже достаточно подешевели. При этом она считает, что активного роста рынка акций ожидать не стоит. По ее словам, индекс ПФТС будет снижаться. "Индекс совсем незначительно будет проседать, также будет наблюдаться небольшая волатильность",— сказала она.