рынок СМИ
Вчера компания "СТС Медиа", управляющая телеканалами СТС и "Домашний", подвела итоги третьего квартала 2006 года. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года ее чистая прибыль выросла почти в три с половиной раза, до $8,4 млн, а выручка увеличилась на 48%, достигнув $71 млн. Однако фондовый рынок отреагировал на объявленные результаты падением котировок "СТС Медиа": по мнению экспертов, держателям акций не понравилось, что по сравнению с очень успешным вторым кварталом показанные компанией результаты оказались более скромными в абсолютных значениях.
Как следует из финансовой отчетности "СТС Медиа", выручка телесети СТС и ее партнеров в третьем квартале 2006 года составила $64,6 млн, канала "Домашний" и его партнеров — $6,8 млн. Более $69 млн, или 97% консолидированной выручки, обеспечила телереклама, поступления которой возросли по сравнению с третьим кварталом 2005 года на 48%. Доналоговая прибыль (OIBDA) "СТС Медиа" выросла в два раза и достигла $19 млн. Чистая прибыль увеличилась почти в три с половиной раза, до $8,4 млн. Тем самым финансовые показатели "СТС Медиа" в третьем квартале в абсолютных значениях оказались намного скромнее, чем во втором. Тогда выручка равнялась $103 млн, OIBDA — $54 млн, чистая прибыль — $34 млн.
Эксперты напоминают, что итоги третьего квартала для отечественных телекомпаний всегда оказываются скромнее, чем во втором, что объясняется сезонностью этого бизнеса: в июле--августе телесмотрение традиционно снижается. Кроме того, во втором квартале этого года в эфире СТС заканчивался сериал "Не родись красивой", собиравший у экранов рекордную аудиторию. Так, совокупная доля аудитории "СТС Медиа", по данным TNS Gallup Media, во втором квартале превысила 13%, в третьем — составила только 11,6%.
Однако фондовый рынок вчера не стал вдаваться в детали, оценив результаты компании по сопоставлению двух кварталов 2005 года. После публикации отчета акции "СТС Медиа" на NASDAQ подешевели более чем на 19%, однако потом отыграли назад. На момент подписания номера котировки снизились на 8,11%, до $23,45 за бумагу. "Возможно, от акций избавлялись американские инвесторы, которые плохо представляют себе специфику российского телебизнеса",— рассуждает аналитик банка "Уралсиб" Константин Белов. Аналитик ИК "Атон" Татьяна Капустина отмечает, что "СТС Медиа" сейчас стоит дорого и оценивается по мультипликаторам интернет-компаний, где любое опасение инвесторов может привести к снижению котировок.
Тем не менее аналитики по-прежнему рассматривают "СТС Медиа" как привлекательный актив. Так, рекомендация банка "Уралсиб" инвесторам остается неизменной — "держать". "В долгосрочной перспективе 'СТС Медиа' остается крупнейшей и чрезвычайно динамично развивающейся медиакомпанией",— убежден управляющий директор инвестиционного фонда Delta Private Equity Partners Кирилл Дмитриев. Константин Белов констатирует, что показанные "СТС Медиа" результаты практически "совпали с нашими ожиданиями, небольшие расхождения не принципиальны". С ним соглашается Татьяна Капустина: "У компании умеренно хорошие показатели". Гендиректор "СТС Медиа" Александр Роднянский вчера заявил, что по итогам всего 2006 года компания рассчитывает на выручку в $360-385 млн, при этом рентабельность по OIBDA составит 46-47%.
