Прошедшая неделя оказалась удивительно щедрой на многообещающие высказывания
членов нового правительства, ознакомивших общественность с программами
дальнейшего углубления. Особенно активно проявили себя Виктор Черномырдин,
вновь рекрутированный из стратегического резерва Борис Федоров и ветеран
Анатолий Чубайс. Первые двое устроили презентацию финансово-экономической
политики, последний — программы приватизации.
С вызывающим уважение упорством Чубайс гнет свою линию и, судя по
высказываниям на пресс-конференции, на компромиссы идти не намерен. Выдержать
здесь твердость позиции объективно трудно по той простой причине, что никакие
белые ризы в виде терминов типа "общенародная приватизация" не могут скрыть
суть идеи — капитализации активов. А это весьма раздражает часть
парламентариев. Поэтому в парламенте и были вновь эксгумированы предложения о
приватизации в пользу трудовых коллективов.
Однако то обстоятельство, что давно молчавший Чубайс заговорил, наводит на
мысль, что он получил поддержку Виктора Черномырдина. Поддержка премьера,
данная, очевидно, после некоторых раздумий, дает основания предполагать, что
реформаторам удастся отстоять свою программу приватизации.
В пользу этого предположения говорит и то, что Виктор Черномырдин и Борис
Федоров упорно ведут речь о предельно избирательном подходе к кредитованию
предприятий — "под конкретные проекты, а не под финансовые проблемы". Если
называть вещи своими именами, речь идет о санации и банкротствах. Насколько
мы информированы о принятых в правительстве правилах политической игры, новый
премьер едва ли намерен проводить подобную твердую политику по отношению к
госпредприятиям. Между тем если банкротство постигнет "некие акционерные
общества", отпущенные приватизацией на вольные хлеба, с правительства взятки
будут гладки.
Судя по декларациям и по неофициальной информации, Борис Федоров явно не
прочь посокращать бюджетные расходы и пособирать налоги. Что касается
расходов, то здесь вице-премьера можно только приветствовать. Но вот в части
налоговой политики тенденция выявляется скверная. Суть ее в том, что
объективно усиливается налоговое давление на эффективные предприятия, тогда
как низкорентабельные получают послабление (см. стр. 5 этого номера). Идея
"постричь" бизнес сквозит и в представленной Черномырдиным парламенту
программе мер финансово-экономического оздоровления, где идет речь о
необходимости наделения правительства правом вводить в случае нужды
экстренные налоги.
Свои замыслы в финансовой сфере Борис Федоров облекает в форму настоятельных
требований перехода к оформлению госдолга в виде высоколиквидных облигаций, а
также в форму туманных, но упорных рассуждений про "учетную ставку".
По поводу рынка государственных облигаций особо беспокоиться не следует. ЦБ
уже котирует похожие бумаги и ничего, кроме пользы от приобщения к
цивилизованным операциям на открытом рынке, они не приносят. Более того, если
намерения Федорова реализуются, — а шанс на это неплохой, —
предпринимательские круги получат емкий (долгов у государства много) рынок
ценных бумаг с широкими возможностями для операций.
Но почему образованный и прошедший школу ЕБРР вице-премьер настойчиво
называет ставку, по которой ЦБ России кредитует коммерческие банки,
"учетной"? Это странно. Борису Федорову явно известно, что учетная ставка
(discount rate) — это ставка, по которой центральный банк готов учитывать и
переучитывать векселя. А вот обеспечение ссудных операций банка кредитами на
льготных условиях (то есть то, чем занимается ЦБ России) называется
рефинансированием (refinancing) и, следовательно, ставка по этим кредитам —
рефинансовая.
По мнению экспертов Ъ, объяснить это можно следующим образом. Хорошо
известный на Западе термин "учетная ставка" ассоциируется там с нормальным
кредитно-финансовым регулированием и уж никак не с централизованным
кредитованием. Видимо, Федоров попросту хочет хорошо выглядеть перед
потенциальными кредиторами и "работает" на благоприятный российский имидж.
Это само по себе свидетельствует о сохранении курса на открытую экономику
лучше всяких деклараций, что для начала деятельности нового министра финансов
очень неплохо.
АНДРЕЙ Ъ-ШМАРОВ