мировые рынки
Вчера Европейский центробанк (ЕЦБ) поднял базовую процентную ставку до 3,25%. При этом глава ЕЦБ Жан-Клод Трише отметил, что риск ускорения инфляции в зоне евро сохраняется. Рынок воспринял это заявление как намек на дальнейшее повышение стоимости кредитов. По мнению аналитиков, рост ставки ЕЦБ при сохранении паузы в повышении учетной ставки Федеральной резервной системы США снизит стоимость украинских займов, номинированных в долларах.
Как и предсказывал Ъ (см. номер от 4 августа), ЕЦБ вчера повысил свою базовую ставку на 0,25% — до уровня 3,25%. Подобное решение прогнозировалось большинством аналитиков, поэтому инвесторы с большим интересом ожидали комментариев главы ЕЦБ Жан-Клода Трише по дальнейшей политике банка. "Наше решение призвано обуздать инфляционные ожидания",— сказал господин Трише. По его словам, риск ускорения инфляции в среднесрочной перспективе сохраняется, а в 2006-2007 годах рост цен в еврозоне будет высоким и "окажется ниже целевого уровня ЕЦБ 2,0% лишь через полтора-два года". Глава Центробанка также отметил, что ставки в еврозоне по-прежнему находятся на низком уровне, а кредитование и денежное предложение растут "уверенными темпами". Основной угрозой экономическому росту и ценовой стабильности он назвал непредсказуемые цены на энергоносители.
С декабря 2005 года ЕЦБ трижды увеличивал стоимость кредитов на 0,25% — в марте, июне и августе. Следующее заседание Центробанка пройдет 2 ноября.
Эксперты расценили высказывания главы Центробанка как намек на плавное повышение ставки в будущем. "Трише не использовал в выступлении фразу о 'высокой бдительности', которая обычно расценивается рынком как намек на повышение ставки уже на следующем заседании",— отметил аналитик ведущей инвестиционно-банковской компании Bear Stearns International Дэвид Браун. Однако, как отметил эксперт, глава Центробанка указал, что "денежно-кредитную политику ЕЦБ по-прежнему определяют высокое инфляционное давление и ускорение экономического роста, а это предполагает дальнейшее повышение ставок". По мнению экономиста HVB Group Андреаса Риса, комментарии ЕЦБ позволяют предположить, что Центробанк склоняется к продолжению ужесточения денежно-кредитной политики и намерен довести уровень ставки до 4%. "Вопрос в том, как скоро это случится",— сказал он. Большинство экспертов прогнозируют, что ЕЦБ увеличит ставку до 3,5% лишь в декабре и оставит ее неизменной в начале 2007 года.
По мнению вице-президента инвестиционно-банковского подразделения инвесткомпании "Ренессанс Капитал Украина" Сергея Алексеенко, повышение ставки позитивно для мировой экономики. "Международный финансовый рынок входит в фазу инфляционного замедления, что не может не радовать",— сказал Ъ господин Алексеенко. При этом аналитики отмечают, что повышение ставок в Европе на фоне его вероятного прекращения в США выгодно для Украины. "Такая ситуация означает снижение стоимости внешних заимствований в долларах при одновременном ее повышении в евро, а для украинских эмитентов это позитивный фактор, ведь большинство займов мы привлекаем в долларах",— отметил начальник управления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка Эрик Найман. С ним соглашается эксперт департамента инвестиционной деятельности Укргазбанка Александр Охрименко. "Основная масса покупателей украинских еврооблигаций — международные инвесторы, а у них основные расчеты ведутся в долларах",— указал эксперт.