цветная металлургия
Вчера стало известно, что швейцарский трейдер Glencore станет третьим участником в слиянии "Русского алюминия" и СУАЛа. В качестве оплаты 14% акций объединенной компании Glencore внесет свои глиноземные активы на Ямайке, в Ирландии и Италии, а также алюминиевый завод Kubal в Швеции. Для "Русского алюминия", который будет центром консолидации, Glencore станет выгодным партнером, так как с его помощью создаваемый мировой лидер по производству первичного алюминия будет сбалансирован по сырью.
Вчера британская The Financial Times (FT) рассказала о новых деталях слияния "Русского алюминия" ("Русала") и СУАЛа. По данным газеты, в прошлую пятницу представители "Русала", СУАЛа и швейцарского трейдера Glencore подписали необязывающее трехстороннее соглашение об объединении. Согласно документу, центром консолидации будет "Русал", который проведет допэмиссию акций и обменяет их на алюминиевые активы СУАЛа и Glencore. Стоимость создаваемой компании составит $30 млрд. На первых порах "Русалу" будет принадлежать 64,5% новой компании, СУАЛу — 21,5%, Glencore — 14%. Исходя из этого стоимость активов "Русала" оценена в $19,3 млрд, СУАЛа — в $6,4 млрд, активов Glencore — $4,2 млрд. Объединенная компания будет выпускать 3,8 млн т алюминия и 11,5 млн т глинозема. Совет директоров компании возглавит президент ОАО "СУАЛ-Холдинг" Брайан Гилбертсон, а директором станет глава "Русала" Александр Булыгин. По данным FT, о сделке будет объявлено в конце сентября.
Вчера все три участника слияния отказались от официальных комментариев. Но источники, близкие к сделке, подтвердили информацию FT. Как рассказал Ъ один из них, в качестве оплаты своей доли в объединенной компании Glencore передает полностью глиноземный дивизион, куда входят Aughinish Alumina в Ирландии, Windalco и Alpart на Ямайке и доля в Eurallumina на Сардинии (Италия). Последняя сейчас составляет 44%, однако у Glencore есть опцион на покупку доли Rio-Tinto, которая составляет 56,2% (как уже писал Ъ 18 августа, эта доля была обещана "Русалу", но преимущественное право выкупа — у Glencore). Из алюминиевых активов Glencore, как утверждал собеседник Ъ, в объединенную компанию будут переданы акции шведской Kubikenborg Aluminium AB.
Glencore International AG — один из ведущих в мире поставщиков товаров и сырья для промышленности (автомобильной, стальной, пищевой и энергетики). Оборот Glencore в 2005 году составил $91 млрд, активы — $32,4 млрд. Владельцами компании являются ее топ-менеджеры.
По данным FT, у "Русала" есть опцион, который позволит ему в течение трех лет полностью выкупить долю Glencore. Опциона в отношении СУАЛа нет. Скорее всего, неясность с перспективой выхода из бизнеса не устраивает владельцев СУАЛа и может стать причиной, по которой сделка сорвется. Как рассказали Ъ источники на рынке, СУАЛ оценивает себя примерно в $6 млрд. Ряд акционеров компании, в числе которых партнер Виктора Вексельберга Леонард Блаватник, хотели бы получить средства уже этой осенью, в рамках IPO. Инвестбанкиры говорят, что ранее предполагалось продать около 25% акций СУАЛа на Лондонской бирже и привлечь около $1,5 млрд. Официальный представитель СУАЛа Алексей Прохоров заявил вчера Ъ, что владельцы компании по-прежнему рассматривают возможность проведения IPO в Лондоне.
Если сделка между "Русалом" и СУАЛом все-таки состоится, в мире появится лидер по производству первичного алюминия, причем с полностью сбалансированной сырьевой базой. Однако, судя по всему, на этом экспансия российских меткомпаний на мировой рынок только начинается. Участники отрасли говорят, что потерпевший неудачу в слиянии с Arcеlor владелец "Северстали" Алексей Мордашов продолжает поиски стратегического инвестора. Представители двух крупных инвестбанков рассказали Ъ, что сейчас предприниматель обсуждает возможность равноправного слияния с немецкой ThyssenKrupp Steel. От того, договорятся ли стороны, зависит объем запланированного на осень IPO "Северстали". Если переговоры с ThyssenKrupp сорвутся, на Лондонскую биржу будет выведено порядка 30% акций российской компании. Если же потенциальные партнеры договорятся о слиянии, будет размещено около 10% акций "Северстали". В самих компаниях Ъ заявили, что "не комментируют слухи".