электроэнергетика
Сегодня совет директоров РАО "ЕЭС России" рассмотрит параметры публичного размещения акций трех генерирующих компаний. Ожидается, что совет утвердит снижение доли РАО до 50% плюс одна акция в ОАО "Четвертая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии" (ОГК-4) и до 25% плюс одна акция в ОАО "Третья генерирующая компания оптового рынка электроэнергии" (ОГК-3) и ОАО "Девятая территориально генерирующая компания" (ТГК-9). О своем интересе к ним заявили "Интеррос", "КЭС-холдинг", "Сургутнефтегаз" и "ЕСН-энерго". Однако уже понятно, что частные инвесторы и РАО могут разойтись в оценке генерирующих компаний.
Сегодня на заседании совета директоров РАО "ЕЭС России" будут утверждены параметры допэмиссий трех генерирующих компаний. Комитет по стратегии и реформированию РАО 22 августа рекомендовал совету проголосовать за снижение доли энергохолдинга в ОГК-3 и ТГК-9 до 25% акций, а в ОГК-4 — до 50% акций. Сейчас РАО принадлежит 59,7% акций ОГК-3, 50% акций ТГК-9 и 89,6% акций ОГК-4. Акции компаний будут размещаться по открытой подписке на российской и лондонской биржах. Проведение публичного размещения акций (IPO) ОГК-3, ОГК-4 и ТГК-9 пройдет во втором или третьем квартале 2007 года, в зависимости от ситуации на фондовом рынке.
ОГК-3, ОГК-4 и ТГК-9 входят в список пяти генерирующих компаний, которым предоставлено право "пилотного" проведения IPO, наряду с ОГК-5 и "Мосэнерго". Ранее публичное размещение акций ОГК-4 было запланировано на осень 2007 года, однако две недели назад компания объявила о готовности провести допэмиссию на полгода раньше. Вчера ОГК-4 обнародовала имена инвестконсультантов при проведении допэмиссии. Ими станут "Ю Би Эс Эдвайзори Сервисез" и "Тройка Диалог".
Несмотря на то что IPO генерирующих компаний пройдут только через год, у всех трех уже есть потенциальные стратегические инвесторы. Основной интерес к активам ОГК-3 проявляют холдинг "Интеррос" и "ЕСН-энерго". Недавно "Интеррос" уже приобрел 5% акций ОГК-3 и, как сказали Ъ в холдинге, не исключает участия в IPO компании. В "ЕСН-энерго" Ъ также подтвердили, что рассматривают участие в IPO, в том числе и ОГК-3. Однако объем пакета, который может интересовать "ЕСН-энерго", в компании назвать затруднились. Кроме того, доля в ОГК-3 также может интересовать Сибирскую угольную энергетическую компанию (СУЭК). По данным Ъ, СУЭК уже согласилась поставлять уголь для строящихся ОГК-3 новых энергоблоков на Черепетской и Южноуральской ГРЭС. Однако вчера в СУЭК интерес к ОГК-3 прокомментировать отказались. На ОГК-4 пока нет официального претендента, однако ранее о своем интересе к активам этой генерирующей компании заявляли в ОАО "Сургутнефтегаз". Основной инвестор и претендент на покупку акций ТГК-9 — "КЭС-холдинг". В компании Ъ сообщили, что хотят увеличить свою долю в ТГК-9 до контрольного пакета (сейчас "КЭС-холдингу" принадлежит 30% акций ТГК-9) и готовы заплатить за это порядка $350 млн. Однако РАО ЕЭС предварительно оценило 25% акций ТГК-9 почти в $650 млн.
В целом РАО ЕЭС рассчитывает получить от продажи акций ОГК-3, ОГК-4 и ТГК-9 около $3 млрд. Однако позиция "КЭС-холдинга" демонстрирует, что сами частные инвесторы оценивают генерирующие компании гораздо дешевле и планы РАО по доходам от их IPO могут не быть выполнены.