финансовые рынки
Вчера стало известно, что владелец "Северстали" Алексей Мордашов, потерпев неудачу в сделке с Arcelor, принял решение о размещении части акций компании на Лондонской фондовой бирже (LSE). Это позволит ему получить справедливую оценку своих активов для дальнейших сделок с западными активами. По прогнозам инвестбанкиров, размещение "Северстали" может стать самым крупным в отечественной металлургии. За 10% акций господин Мордашов сможет получить $1,5 млрд.
Как рассказал Ъ источник в "Северстали", на днях руководство компании объявило своим сотрудникам о подготовке к размещению акций компании на западной площадке, которое должно состояться уже в сентябре этого года. По словам одного из инвестбанкиров, к продаже готовится около 10% акций, принадлежащих самому господину Мордашову, а в качестве площадки выбрана LSE. Предложения стать организаторами размещения бумаг сделаны Citibank, UBS и Deutsche Bank. В самих банках вчера отказались от официальных комментариев. Однако источники агентства Reuters подтверждают эти сведения. Несовпадение касается только сроков размещения: по данным Reuters, оно состоится в октябре-ноябре.
Банкиры говорят, что за 10% акций "Северсталь" хотела бы получить $1,5 млрд, то есть инвесторы должны оценить российскую металлургическую компанию в $15 млрд. Эта оценка значительно превышает нынешнюю капитализацию "Северстали". Исходя из ее вчерашних котировок в РТС, где цена достигла $12,94 за акцию, капитализация компании составляет $12 млрд. В самой "Северстали" информацию о готовящемся размещении вчера не комментировали.
ОАО "Северсталь" — второй российский производитель после Evraz Group по объему выплавки стали. Объем производства в 2005 году с учетом Severstal North America составил 13,3 млн т. Выручка по МСФО — $7,5 млрд, чистая прибыль — $1,4 млрд. 89,4% акций компании принадлежит председателю совета директоров Алексею Мордашову, около 5% находятся в свободном обращении, остальные — у миноритарных акционеров.
По словам аналитика банка "Уралсиб" Кирилла Чуйко, размещение "Северстали" может стать самым крупным по объему привлеченных средств среди уже проведенных российскими металлургами. "Уралсиб" оценивает одну акцию компании в $17,3. ИК "Антанта-Капитал" — в $16-17. По словам гендиректора ИК "Антанта-Капитал" Евгения Когана, в целом аналитики оценивают "Северсталь" примерно на 25% дороже ее текущей капитализации. "То есть в случае удачной конъюнктуры на рынке получить оценку в 15 миллиардов долларов вполне возможно",— говорит он. "Уралсиб", в свою очередь, обещает удачную конъюнктуру. По данным банка, цены на металл достигли рекордных показателей за последние несколько лет. Кроме того, размещение российских металлургических компаний на Западе давно не проводилось. Впрочем, ведущий аналитик ИК "Велес Капитал" Станислав Фоменко предупреждает, что понизить привлекательность "Северстали" в глазах инвесторов может неудача в сделке с Arcelor.
Отметим, что именно отсутствие признанной рыночной оценки "Северстали" дало конкуренту компании — Mittal Steel дополнительный аргумент в борьбе за Arcelor. В начале года представители "Северстали" говорили, что ее акционеры не заинтересованы в проведении размещения. Поэтому, когда "Северсталь" для сделки с Arcelor оценили в $13 млрд, господину Мордашову пришлось объяснять, что оценка сделана исходя из шестикратной EBITDA.
Аналитики не сомневаются, что за листингом "Северстали" последуют покупки новых активов. "Проведя IPO, 'Северталь' сможет накопить достаточное количество средств для покупки новых активов. Поскольку сегодня переговоры о продаже своей доли ведут собственники 'Запорожстали',— говорит директор Союза доменщиков Украины Владислав Терещенко.— 'Северсталь' может претендовать на этот актив". Впрочем, российские эксперты прогнозируют интерес компании прежде всего к активам в странах Евросоюза. "Размещение именно на Лондонской бирже может быть связано с планами компании, относящимися к европейским рынкам",— полагает управляющий директор консалтинговой компании "АксионБКГ" Анастасия Варечкина.