тенденции
Вчера Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса (УАИБ) сообщила, что в июне 2006 года открытые инвестфонды повысили свою доходность после ее резкого падения в мае. Аналитики объясняют это тем, что в прошлом месяце после майского обвала рынка инвесторы скупали акции по более низкой цене. Эксперты считают, что активность на фондовом рынке до конца лета будет незначительной и поэтому советуют вкладывать ресурсы в гривневые депозиты.
В распоряжении Ъ оказались данные УАИБ о доходности открытых институтов совместного инвестирования (ИСИ) в прошлом месяце. По данным ассоциации, доходность открытых ИСИ в июне выросла на 0,62%, тогда как в мае она была отрицательной — падение на 19,82%. Примечательно, что рост доходности открытых ИСИ произошел на фоне падения доходности бумаг, на основе которых рассчитывается индекс ПФТС,— на 6,62% (подробнее см. таблицу). Тогда как в мае доходность фондов падала вместе с индексом (см. Ъ от 22 июня).
Кроме того, стоимость чистых активов в июне выросла лишь на 0,8% — до 47,22 млн грн, что стало наиболее низким показателем с начала 2006 года. "Падение фондового рынка в мае отрицательно повлияло на активность населения по вкладам средств в институты совместного инвестирования",— говорится в обзоре УАИБ. По мнению аналитиков, не допустить резкого снижения доходности инвестфондам удалось благодаря диверсификации активов. "В условиях понижательного тренда на рынке акций наш портфель акций остался достаточно выдержанным,— отметил управляющий инвестфондами компании 'Кинто' Виктор Ботте.— Мы покупали акции компаний, на которых колебания рынка сказались не очень сильно — энергетических, машиностроительных и металлургических".
Впрочем, повысить свою доходность инвестфонды также смогли за счет майского обвала фондового рынка. "Почувствовав, что рынок достиг дна, мы стали покупать акции по более низкой цене, что позволило нам впоследствии получить более высокую доходность",— объяснил Роман Сазонов, президент финансовой компании (ФК) "Сократ", управляющей открытым инвестфондом "Премиум".
Участники рынка отмечают, что доходность инвестирования в фонды в долгосрочной перспективе будет расти, оставаясь выше доходности других финансовых инструментов. "Надо понимать, что инвестирование в фонды — это долгосрочное вложение, как минимум на год-два,— отметил финансовый аналитик Parex Asset Management Ukraine Денис Колесниченко.— Их доходность будет расти, как и рынок в целом".
Однако учитывая, что активность на фондовом рынке до конца лета будет оставаться невысокой, в ближайшие месяцы эксперты не прогнозируют значительного роста доходности ИСИ. "Мы ожидаем роста доходности ближе к концу лета, когда закончится период спада деловой активности, и инвесторы вновь начнут задумываться о том, как перевложить денежные средства",— заявил начальник отдела продаж ценных бумаг ФК "Сократ" Глеб Щербак. А пока аналитики советуют вкладывать средства в гривневые депозиты. "Если валютная политика Нацбанка не изменится, приоритетом будет оставаться гривна,— считает господин Колесниченко.— Поскольку большинству банков гривны сейчас не хватает, в ближайшее время они будут вынуждены повышать гривневые депозитные ставки".