Курс доллара. Прогноз на 23–24 мая
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Российский рубль продолжает уверенно укреплять позиции против ведущих мировых валют. По итогам торгов среды курс доллара на Московской бирже закрепился на отметке 90,05 руб./$, что на 0,9 руб. ниже значений закрытия пятницы. Курс евро снизился почти на 1 руб., до отметки 97,78 руб./€. Игре на укрепление рубля способствуют предложение валюты экспортерами, высокие рублевые ставки и ослабление американской валюты в мире.
| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Банк Русский Стандарт | 90.00-92.00 |
| ПСБ | 90.50-92.00 |
| Банк Зенит | 91.50 |
| «БКС Мир инвестиций» | 90.00-92.00 |
| «Цифра банк» | 90.00-93.00 |
| Консенсус-прогноз * | 91.25 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
В центре внимания — перспективы движения ключевой ставки
Середину недели на Московской бирже рубль встречает укреплением своих позиций. При этом в пользу национальной валюты на текущий момент выступают нефтяные цены, а также традиционное приближение пика налогового периода. В центре внимания на российском рынке — перспективы движения ключевой ставки на фоне обсуждения заявления о том, что регулятор в июне планирует рассмотреть сценарий с ее повышением. Тем временем не на стороне доллара статистика, подтверждающая апрельский рост индекса потребительских цен CPI в США. Подобное может говорить о торможении темпов замедления инфляции. Европейская валюта также под давлением, в том числе и от неоднозначной экономической статистики. При этом все чаще идет обсуждение прогнозов на то, что ЕЦБ, возможно, снизит в июне ставку, поскольку инфляция в еврозоне относительно успешно сдерживается.
Американская валюта еще может заглянуть ниже уровня 90
Наш прогноз по курсу рубля к доллару до конца текущей недели — 89,5–91,5. Рубль выглядит уверенно на фоне приближения пика налогового периода (28 мая), компании продают на рынке дополнительные объемы валюты, готовясь к фискальным платежам. Американская валюта еще может заглянуть ниже уровня 90 и, возможно, даже дотянуться до 89,5. После окончания налогового периода курс доллара, вероятнее всего, вернется к середине диапазона 90–92 рубля, то есть мы не ждем заметного ослабления рубля. За него играют относительно комфортные нефтяные цены, жесткая ДКП, обязательный возврат экспортной выручки и увеличенные продажи валюты по бюджетному правилу. Кроме того, экспортеры могут совершать покупки рублей под выплату дивидендов.
Обстановка складывается благоприятно для укрепления рубля
Сейчас поддержку рублю оказывает налоговый период: 28 мая истекает срок уплаты налогов в бюджет, и на этом фоне экспортеры могут увеличить предложение валюты на внутреннем рынке. С другой стороны, мы сейчас в самом начале сезона дивидендных выплат, пик которых придется на середину лета. Около половины ожидаемых дивидендов приходится на экспортеров, которые могут заранее продавать валюту под предстоящие дивидендные выплаты. Кроме того, высокие процентные ставки теоретически также должны оказывать поддержку рублю, но в условиях нарушенных трансграничных потоков капитала оценить степень влияния этого фактора проблематично. Пока обстановка складывается благоприятно для укрепления рубля. Ожидаем, что до конца текущей недели рубль продолжит торговаться в диапазоне 89,5–91 руб. за доллар США.
Снижение активности импортеров
Рубль сохраняет растущий тренд к большинству валют, несмотря на глобальное укрепление доллара. Основные драйверы остаются прежними: снижение активности импортеров на локальном валютном рынке и высокие цены на нефть. За неделю к ним добавилось ужесточение риторики ЦБ РФ и приближение налогового периода мая, объем которого будет на уровне предыдущего месяца — 3,2 трлн руб. В текущих условиях рубль выглядит скорее нейтрально и, вероятно, будет консолидироваться в диапазоне 90–91 руб. за доллар США.