Народный банк Китая вчера объявил о повышении кредитной ставки на 4,8% — до 5,85%. Таким образом, финансовые власти КНР планируют остудить чрезмерный рост национальной экономики. Рынок воспринял это как угрозу падения цен на базовые инвестиционные товары, в первую очередь металлы — вчера падали и они, и котировки акций всех металлургических компаний, в том числе и российских.
Вчера Народный банк Китая неожиданно заявил о том, что с сегодняшнего дня повысит кредитную ставку с 5,58% до 5,85%. Это первое повышение ставки с октября 2004 года, а до этого ставку — показатель, близкий по смыслу к ставке рефинансирования, в Китае не повышали почти десять лет. Учетная ставка сохранена на прежнем уровне.
В отличие от развитых стран, повышением ставки Китай собирается бороться не с высокой инфляцией, а с чрезмерным экономическим ростом. На прошлой неделе стало известно, что рост экономики в первом квартале 2006 года составил 10,2% в годовом исчислении. Это создает предпосылки для перегрева экономики. "Есть проблемы, на которые надо обратить внимание, например, резкий рост банковских кредитов",— заявил на прошлой неделе пресс-секретарь Национального бюро статистики Китая Чжэн Цзинпин, оглашая результаты первого квартала 2006 года.
По мнению НБ Китая, повышение ставки может решить эту проблему. "Повышение ставки нацелено на дальнейшее улучшение контроля над макроэкономикой и поддержание здорового и координированного роста",— говорится в сообщении НБ. Аналитики также уверены, что подъем ставки поможет остудить рост. "Это очень неожиданно, но это позитивный шаг — инвестиции снизятся",— заявил Reuters аналитик Royal Bank of Scotland Бен Симпфендорфер. При этом власти еще полтора года назад попытались защититься от банковской конкуренции на кредитном рынке: с октября 2004 года банкам запрещено выдавать кредиты по ставке ниже, чем 90% от учетной ставки.
Замедление темпов роста экономики Китая, если оно состоится, несомненно, отразится на мировом рынке и прежде всего на рынке металлов. Ведь до сих пор спрос Китая был главной причиной роста цен, и спекулянты рассчитывали, что экономика страны будет продолжать расти высокими темпами. "Изменение ставки повредит физическому спросу, это остудит цены на все металлы",— заявил главный трейдер MKS Finance Бернард Син. И цены уже начали падать. На новостях из Китая серебро подешевело на 4,1%, а золото на 1,1%. На рынках цветных металлов заметной реакции не было: никель подешевел на 0,2%, а цены на медь и алюминий немного выросли.
На фондовом рынке реакция была более ощутимой. Акции ряда крупных металлургических компаний существенно потеряли в цене — Xstrata (-4,8%), Anglo American (-5,1%), BHP Billiton (-4,4%). На российском фондовом рынке наблюдались аналогичные тенденции: акции ГМК "Норильский никель" подешевели на 6,5%, НЛМК — на 3,9%, "Мечела" — на 2,7%. "Это падение напрямую связано с новостями из Китая, возрастает вероятность снижения цен на товарных рынках",— заявил аналитик МДМ-банка Андрей Литвин. Впрочем, некоторые аналитики верят в то, что на объемы российского экспорта влияние будет минимальным. "Китай как рынок российским компаниям неинтересен, так как есть более привлекательные рынки и по цене, и по логистике",— заявил аналитик ИК "Проспект" Дмитрий Парфенов. По данным Ъ, экспорт из РФ только продукции черной металлургии в КНР в 2005 году составил $1,37 млрд.