фондовый рынок
По данным ПФТС, за прошлую неделю на организованной площадке более чем в два раза снизился объем торгов. Аналитики связывают это с отсутствием крупных размещений бумаг компаний. При этом они указывают на падение интереса к корпоративным облигациям из-за их невысокой доходности.
За прошлую неделю на Первой фондовой торговой системе (ПФТС) значительно упали объемы торгов — до 438,373 млн грн. В основном это произошло за счет резкого уменьшения торгов акциями — в 4,25 раза (до 85,635 млн грн) и корпоративными облигациями — в 2,16 раза (до 108,407 млн грн). Впрочем, падение спроса на акции эксперты считают временным, отмечая, что "инвесторы за последние три недели закупились по максимуму". Среди муниципальных облигаций наибольший интерес у инвесторов вызвали бумаги Харьковского горсовета (серия А), объем торгов которыми составил 71,13 тыс. грн. А лидерами торгов прошлой недели стали государственные ценные бумаги (подробнее см. график). При этом индекс ПФТС за неделю опустился на 5,63 пункта (до 445,29 пункта), в то время как накануне вырос на 18,32 пункта.
На рынке корпоративных облигаций самые крупные сделки прошли с ценными бумагами компаний "Метален" (серия А, дата погашения — 17 августа 2006 года) на общую сумму 42,84 млн грн и "Харп Трейдинг" (серия В, дата погашения — 17 июля 2006) — на 14,076 млн грн. Примечательно, что на прошлой неделе не состоялось на одной сделки с облигациями аэропорта Борисполь, в то время как весь апрель именно эти ценные бумаги постоянно лидировали по объему торгов. Например, с 10 по 14 апреля с бумагами Борисполя были заключены сделки на сумму 45,8 млн грн. По мнению аналитиков, прекращение торгов с облигациями аэропорта связано с тем, что 20 апреля Высший хозяйственный суд Украины не удовлетворил кассационную жалобу предприятия о передаче ему 15 га земли госпредприятия "Зал официальных делегаций". Напомним, что премьер-министр Юрий Ехануров просил президента Виктора Ющенко ускорить решение вопроса о передаче этого участка Борисполю (см. Ъ от 6 апреля).
По данным генерального директора "Инэко-Инвеста" Олега Морквы, сейчас на рынке корпоративных облигаций общее предложение в три раза превышает спрос. На 21 апреля совокупный спрос на рынке корпоративных облигаций составил 29,55 млн грн, а предложение — 87,61 млн грн. По мнению аналитиков, резкое изменение структуры торгов связано с недостаточной доходностью корпоративных облигаций, а также отсутствием крупных размещений на прошлой неделе. "Тенденция падения объемов рынка корпоративных облигаций закономерна и продолжается уже последние три недели. Сейчас доходность по акциям как минимум на уровне 30 процентов годовых, в то время как по облигациям — 10-15 процентов годовых,— рассказал аналитик инвесткомпании 'Миллениум Капитал' Юрий Алексеенко.— А это означает, что при снижении рисков в украинской экономике выгодней инвестировать в акции". В то же время маленькие объемы торгов корпоративными бумагами эксперты объясняют снижением активности первичных размещений эмитентов. "На прошлой неделе состоялось размещение облигаций на сумму всего 30 миллионов гривен,— сообщил Ъ аналитик финансовых рынков ВАБанка Сергей Кульпинский.— В то время как на прошлой неделе сумма размещений была 70 миллионов гривен".