После существенной коррекции на позапрошлой неделе на прошлой российский фондовый рынок подрос. Эксперты еще не могут сказать, сможет ли рынок расти дальше или свалится в очередную волну коррекции. На этой же неделе, по их ожиданиям, рынок, скорее всего, останется на текущих значениях.
С одной стороны, коррекция, начавшаяся на российском рынке в начале марта, пока остановилась. Как отметил Александр Фетисов, начальник аналитического отдела ИК "Ист-Кэпитал", "чисто спекулятивный интерес сыграть еще чуть-чуть вниз кажется безуспешной затеей на фоне стабилизации нефтяных цен и других развивающихся рынков". К тому же продавцов остановили ожидания новых заявлений представителей ФРС. Николай Подлевских, начальник аналитического отдела ИК "Церих кэпитал менеджмент": "На этой неделе основное внимание рынков будет сфокусировано на запланированном на 28 марта очередном заседании комитета по операциям на открытом рынке FOMC Федеральной резервной системы США. Оно будет впервые проходить под председательством нового главы ФРС. На этом заседании ставка будет повышена, а вот с тем, что будет дальше, возникают большие сомнения. Низкое значение индекса потребительских цен за февраль (0,1%) стимулировало мнения, что череда роста ставок скоро будет остановлена. Рынки воспрянули от такой перспективы. Появились надежды, что как минимум в начале наступающей недели рынки будут расти. Однако эти настроения еще могут измениться".
С другой стороны, после коррекции рынок вырос на небольших объемах торгов, что заставляет экспертов поставить под вопрос готовность инвесторов к дальнейшим покупкам. Александр Фетисов: "О возобновлении инвестиционного спроса пока речи не идет — на рынке есть ряд факторов, которые мешают инвесторам возобновить покупки в России. Во-первых, рост доходности на рынке бондов, во-вторых, имеющийся выбор среди других развивающихся рынков, которые не выросли так сильно с начала года,— это Венгрия, Китай, Индия. Ну и в-третьих, конечно, возобновление 'дела ЮКОСа'. Участники рынка разделились на два лагеря — тех, кто верит, что ЮКОС обанкротят, и тех, кто верит, что ЮКОС сохранится. Последних, судя по ценам, больше. Если бы не крупные покупатели, поддерживающие эту акцию, ее цена сейчас должна была быть близкой к нулю. Кто из игроков был прав, покажет 28 марта — первый день заседания суда по иску банков-кредиторов к компании".
Анна Орлова, аналитик Металлинвестбанка: "Скорее всего, в ближайшее время большинство инвесторов предпочтет отсидеться и не предпринимать активных действий. На рынке возобладают 'медведи', поддерживающие панические настроения. При самом неблагоприятном стечении обстоятельств возможно снижение рынка еще на 10%. Наш прогноз на конец недели — 1340 пунктов по индексу РТС".
В целом на текущей неделе экспертам еще сложно определить направление дальнейшего движения рынка. Николай Подлевских: "С одной стороны, сохраняются повышенная ликвидность и собранные для инвестирования в Россию средства вместе с высокими ценами на нефть, которым трудно упасть при сохранении напряженности вокруг Ирана. А с другой — мощная коррекционная волна требует дальнейшего продолжения. Возможно, что рынок будет делать попытку продолжения роста. Однако рассчитывать на столь сильный рост пока слишком рано и всю эту неделю полезно держать в уме готовность рынка пойти на следующую волну коррекции".
Поэтому в большинстве случаев эксперты все-таки считают, что на этой неделе рынок будет колебаться около текущих значений. Ангелика Генкель, аналитик Альфа-банка: "Большинство аналитиков уверено, что консолидация цен на текущих уровнях гораздо более полезна российскому рынку, нежели возобновление интенсивного роста цен акций. А главным ориентиром для инвесторов станет решение ФРС США по учетной ставке на заседании 28 марта". Анна Орлова: "Основной вопрос, который теперь волнует инвесторов, — последует ли продолжение коррекции, или рынок уже достиг своих минимумов, и пора возобновлять покупки. В связи с этим внимание будет приковано к очередному заседанию ФРС 28 марта. Рынок на 100% уверен в очередном повышении ставки рефинансирования, поэтому движение цен будет определяться комментариями представителей ФРС по поводу дальнейшей политики".
При неопределенности относительно дальнейшего поведения акций первого эшелона эксперты советуют инвесторам пока позаботиться о формировании портфелей в акциях второго эшелона. Дмитрий Перегудов, трейдер "Антанты-капитала", считает, что "несмотря на то что новых рекордов от индекса РТС в ближайшее время мы не ждем, отдельные акции 'будет тянуть на подвиги'". Андрей Верников, аналитик "Атона": "Наиболее привлекательными акциями для покупки являются привилегированные акции телекоммуникационного сектора, к примеру, привилегированные акции 'Уралсвязьинформа' (потенциал роста 40-50%), интересны для покупки и привилегированные акции 'Сибирьтелекома' (потенциал роста 35-45%). Среди акций энергетического сектора привлекательны акции Саяно-Шушенской ГЭС (потенциал роста которых 20%) и Черепетской ГРЭС (потенциал роста около 15%). Что касается предприятий нефтехимии, то привлекательными для среднесрочных вложений являются акции компании 'Уфаоргсинтез' — они недооценены на 25%".
