В пятницу стало известно, что американский страховщик St. Paul Travelers намеревается купить крупнейшую в Европе по рыночной капитализации страховую компанию из Швейцарии Zurich Financial. В случае успешного исхода переговоров сделка станет одним из крупнейших поглощений европейской компании американцами и закрепит глобальную тенденцию к консолидации в страховой отрасли.
О возможной сделке между St. Paul Travelers и Zurich Financial сообщила в минувшую пятницу авторитетная американская газета Wall Street Journal. По данным издания, ссылающегося на неназванные источники, переговоры находятся в предварительной стадии и существует определенная вероятность того, что сделка может и не состояться. Тем не менее новость о грядущей сделке подхватили все мировые СМИ.
St. Paul Travelers была создана в 2004 году в результате слияния двух крупных американских страховых компаний Travelers Property Casualty Corp. и St. Paul Cos. Ее рыночная капитализация составляет $29,8 млрд. В последнем квартале 2005 года доходы компании упали на 41%, до $179 млн из-за выплат в $1 млрд по так называемым асбестовым искам и искам, связанным с последствиями прошлогодних ураганов в США. Швейцарская Zurich Financial является крупнейшей страховой компанией Европы по размеру рыночной капитализации, которая достигает $33,7 млрд. В последнем квартале 2005 года доходы компании достигли $958 млн, продемонстрировав ежеквартальный прирост в 57%. Zurich Financial представлена в 50 странах, в то время как St. Paul Travelers действует преимущественно на территории США.
В результате объединения активов двух компаний в мире появится страховой гигант с ежегодным оборотом в $91,6 млрд и штатом в 85 тыс. человек, способный составить серьезную конкуренцию нынешнему лидеру американского страхового рынка компании American International Group (AIG). Присутствие по обе стороны Атлантики, по мнению экспертов, даст объединенной компании возможность снизить издержки, а также более успешно переживать цикличность страховой индустрии, в которой за бумом, как правило, следует спад. Эти соображения представляются особо актуальными в свете рекордных убытков мировой отрасли страхования в 2005 году ($80 млрд), вызванных в первую очередь последствиями огромного числа стихийных бедствий.
Вместе с тем аналитики видят ряд проблем на пути сделки St. Paul Travelers и Zurich Financial. Главная из них заключается в том, что поглощение американским страховщиком европейской компании может вызвать явление так называемого обратного притока — ряд акционеров может начать избавляться от своей доли в объединенной компании, не желая, чтобы акции фирмы, куда вложены их деньги, выставлялись на зарубежных биржах и, соответственно, попадали в руки иностранцев.
Примечательно, что слухи о сделке между St. Paul Travelers и Zurich Financial появились на фоне консолидации в мировой отрасли страхования. В последние годы среди крупных страховых компаний наметилась тенденция к трансформации от регионального лидерства к роли глобальных игроков, причем тон чаще всего задают европейские страховщики. В 2004 году AXA Financial, подразделение французской страховой компании AXA SA купило за $1,5 млрд американскую MONY Group. В ноябре прошлого года второй по величине в мире перестраховщик швейцарская Swiss Re приобрела за $7,6 млрд страховое подразделение американской компании General Electric. В ближайшее время должна завершиться сделка по поглощению южноафриканским страховщиком Old Mutual шведского конкурента Skandia за $6,8 млрд.