Курс доллара. Прогноз на 18–22 марта
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Минувшую неделю рубль завершает сильнейшим за последние месяцы ослаблением позиции относительно ведущих мировых валют. По итогам торгов пятницы курс доллара на Московской бирже составил 92,90 руб./$, что на 2,3 руб. выше значений закрытия конца предшествующей недели. Против рубля играет увеличение импортных операций, отток капитала, в том числе в результате выхода западных компаний и активных спекуляций внутренних инвесторов.
| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Экспобанк | 90.00-93.00 |
| ПСБ | 92.00-93.50 |
| Банк Зенит | 92.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 90.50-92.50 |
| Банк Русский Стандарт | 91.50-93.50 |
| Консенсус-прогноз * | 92.05 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Свою роль в стабилизации рубля продолжает играть сохранение достаточно жесткой денежно-кредитной политики
В качестве поддержки российскому рублю на текущий момент могут выступить нефтяные цены, а также поддержание повышенной активности экспортеров. Свою роль в стабилизации рубля продолжает играть сохранение достаточно жесткой денежно-кредитной политики. Тем временем в центре мирового внимания — свежая публикация статистики по заявкам на пособие по безработице в Соединенных Штатах, розничным продажам и ценам производителей. А также — очередной отчет от МЭА по ситуации на мировом рынке нефти, который способен оказать заметное влияние на нефтяные котировки в ближайшие дни. Между тем свежие данные по производственной инфляции в США могут скорректировать прогнозы по дальнейшему движению ставки ФРС в сторону смягчения ДКП.
На стороне рубля жесткая ДКП
Наш прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю — 90,5–92,5. Если выборы президента пройдут без эксцессов, то с начала будущей недели с большой вероятностью рубль развернется к укреплению. Доллар может отойти в район 91. Сил рублю могут придать не только политическая определенность и более спокойный новостной фон, но и дополнительные продажи валюты экспортерами в преддверии налогового периода. На стороне рубля и жесткая ДКП, которая сохранится и после мартовского заседания ЦБ. При этом рассчитывать на серьезное укрепление рубля не приходится из-за сохраняющегося дисбаланса между ограниченным притоком в страну экспортной валюты и повышенным спросом на нее со стороны импортеров и инвесторов. Также мы отмечаем негативную динамику на рынке рублевого долга.
В фокусе будут заседания ФРС США и ЦБ РФ
Обменные курсы рубля стабилизируются в сложившемся диапазоне среднесрочной волатильности, отражая балансировку сил на внутреннем валютном рынке. Цены на нефть оказывают поддержку российской валюте, равно как и приближение налогового периода марта, объем которого вырастет на 50% по сравнению с предыдущим месяцем. В фокусе будут заседания ФРС США и ЦБ РФ. Представители Федрезерва могут ужесточить риторику после данных по инфляции за февраль, что может укрепить позиции доллара. Банк России, вероятно, также сохранит тон заявлений на уровне февральского заседания, что будет нейтрально для рубля.
Выборы президента могут вызвать высокую волатильность на рынках
Мы полагали, что на текущей неделе у рубля будет потенциал для локального укрепления ввиду потенциального улучшения сальдо счета текущих операций в феврале. Тем не менее сначала Банк России ухудшил оценку торгового баланса за январь до $7,8 млрд с $9,7 млрд. Это вызвало определенный негатив на валютном рынке. А оценка счета текущих операций по итогам февраля улучшилась как в помесячном выражении, так и в сравнении с февралем 2023 года, но все же внешнеторговые показатели остаются на низком уровне. Так, сальдо счета текущих операций в прошлом месяце составило $5,2 млрд ($4,5 млрд в январе 2024 года и $3 млрд в феврале 2023 года). Мы полагаем, что выборы президента, которые закончатся в воскресенье, могут вызвать высокую волатильность на рынках на следующей торговой неделе. Классический сценарий — продолжение торгов в диапазоне 90–93 рубля за доллар США. Но все же поступающие данные по внешней торговле и сообщения, что правительство рассматривает возможность полностью или частично освободить экспортеров от продажи валютной выручки, могут привести к тому, что национальная валюта пробьет верхнюю границу диапазона.