финансовые рынки
Как стало известно вчера, в воскресенье в Базеле (Швейцария) под эгидой Международного банка расчетов (Bank for International Settlements) прошла серия традиционных встреч глав центробанков крупнейших экономик мира. По итогам встречи глава ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что "повышение базовых процентных ставок в США, Европе и Японии не окажет негативного влияния на экономический рост". Впрочем, банкиры признают, что рост доходности долговых обязательств развитых стран может привести к резкому оттоку капиталов с рынков развивающихся стран и обвалу их национальных валют.
Главной темой встречи глав центробанков стран G3 (США, ЕС, Япония) и G10 (в нее входят также семь представителей крупнейших экономик мира) стало обсуждение влияния роста процентных ставок в крупнейших экономиках мира на их дальнейшее развитие, сообщает Reuters. В ходе встречи глава Центробанка ЕС Жан-Клод Трише назвал перспективы глобального экономического роста в мире "воодушевляющими", заявив, что, несмотря на явное изменение денежной политики, в 2006 году рост мирового ВВП может превысить ожидавшиеся ранее 4% (прогноз МВФ — 4,3%). Говорить о скоординированном повышении процентных ставок ведущих стран мира стало возможным после того, как в начале марта ЦБ Японии отказался от политики "количественного смягчения". Тогда Центробанк Японии сообщил, что намерен перейти в 2006 году к повышению процентных ставок с нынешнего нулевого уровня (0,001%), а ЕЦБ еще неделю назад довел уровень процентной ставки до 2,5% годовых.
Напомним, что Федеральная резервная система (ФРС) США в последний раз поднимала ставку 31 января 2006 года до 4,5% — непосредственно перед вступлением в должность нового главы ФРС Бена Бернанке. Господин Бернанке с тех пор неоднократно давал понять, что готов продолжить политику повышения ставок, если возникнет угроза роста инфляции в стране. Впрочем, на заседании G10 господин Бернанке, присутствовавший там впервые, как и свой предшественник Алан Гринспен, не давал публичных комментариев о дальнейшем росте процентной ставки.
По мнению банкиров, главной целью заявлений Жан-Клода Трише и самой встречи G10 было намерение успокоить финансовые рынки — даже относительно небольшое повышение доходности облигаций развитых стран способно привести к заметным изменениям в мировых финансовых потоках, в частности, к оттоку капитала и снижению курсов валют развивающихся стран. По мнению главы ЦБ Мексики Гильермо Ортиз, курс бразильского реала снизился на 3% "из-за опасений, что более высокие процентные ставки осушат инвестиции в таких странах, как Бразилия".
Согласно ежеквартальному исследованию Института Ifo и Международной торговой палаты "Мировой экономический климат", эксперты ожидают в этом году снижение мировой инфляции до 3,2%, что объясняется дальнейшим "повышением учетных ставок центробанков" — в США на 0,75-1%, и Евросоюзе — на 0,25-0,75%. По мнению экспертов, рост ставок ведущих центробанков мира может привести к оттоку капитала нерезидентов с украинских бумаг в более надежные обязательства ФРС или ЕЦБ, а обслуживание внешних заимствований для государства и корпоративных заемщиков резко подорожает (см. Ъ от 28 февраля).