Фактор склада
Кредитование под дебиторскую задолженность приняло товарное направление
Факторинговые компании постепенно переключаются на новое направление — товарный факторинг (ABL). Пока его объемы невелики, до 50 млрд руб. в целом, а продукт предлагают несколько крупнейших компаний, прежде всего в автомобильной отрасли. В течение года в сегмент могут выйти новые игроки. В то же время участники рынка признают, что направление потребует развития новых компетенций по оценке коммерческой деятельности контрагента, а также создает дополнительные риски.
Фото: Алексей Смагин, Коммерсантъ
Фото: Алексей Смагин, Коммерсантъ
Факторинговые компании начинают осваивать новое направление — товарный факторинг (ABL), свидетельствует опрос “Ъ”. Сейчас его предлагают крупные участники рынка, «ВТБ Факторинг», «СберФакторинг» и ПСБ, а также небольшая «Топком Финанс». До конца года в сегмент планирует выйти Ингосстрах-банк. Сейчас он тестирует решение совместно с финтех-стартапом FinTrack, рассказал предправления банка Станислав Даныш. Работают над внедрением «нового продукта в логике ABL-финансирования» и в «РСХБ Факторинге».
Товарный факторинг — это финансирование выкупа складских запасов с последующей реализацией их клиентам. Участники рынка оценивают портфель ABL-финансирования к настоящему времени в 20–50 млрд руб. В перспективе, по оценке гендиректора «ВТБ Факторинга» Игоря Внукова, «объемы сегмента могут быть сопоставимы с объемами самого рынка факторинга и достигать триллионов рублей».
Факторинг — оперативное краткосрочное финансирование компаний под уступку их дебиторской задолженности. По данным Ассоциации факторинговых компаний (АФК), по итогам 2023 года портфель рынка составил 2,26 трлн руб., что на 57% больше год к году. Объем выплаченного финансирования достиг 7,72 трлн руб., увеличившись на 22%. Клиентская база выросла на 20%, до 15 тыс. компаний. Портфель SFC (финансирование цепочек поставок) по итогам года достиг почти 643 млрд руб. (см. “Ъ” от 16 февраля).
Импульсом для развития ABL-финансирования стали события 2022 года и их последствия в виде санкций и демонтажа сложившихся трансграничных цепочек поставок, отмечают эксперты. «В этих условиях спрос на финансирование складских запасов резко увеличился. Главное преимущество продукта — уверенность клиента в том, что при росте спроса на него он сможет этот спрос удовлетворить»,— поясняет исполнительный директор АФК Дмитрий Шевченко. Кроме того, уточняют в ВТБ, в значительной степени «израсходован потенциал агентского факторинга как источника роста рынка».
По оценке Игоря Внукова, сейчас 80% ABL-финансирования приходится на автомобильную отрасль. По итогам 2023 года на торговлю автомобилями и автотранспортными средствами пришлось 37,7 млрд руб., следует из материалов АФК. Продукт особенно востребован автодилерами и дистрибутерами, поскольку отличается высокой защитой от рисков дефолтов дилеров и адаптивностью к индивидуальным потребностям продавцов, говорит гендиректор «СберФакторинга» Игорь Лысенко: «Объем обратного выкупа не ограничен и формируется дилером в зависимости от потребности конечного покупателя. Товарный факторинг позволяет дилерам конвертировать текущие запасы техники в оборотные средства и создает комфортную базу для расширения бизнеса».
Денис Мантуров, глава Минпромторга, 5 марта:
«Многообразие форматов лежит в основе эффективного развития торговли во всей России».
Однако инструмент работает и в других сферах. «Мы предлагаем стандартизированный продукт для нефтетрейдеров, а также тестируем такой формат на рынке недвижимости и зерна»,— заявил управляющий директор по факторингу ПСБ Иннокентий Воловик. Ингосстрах-банк собирается запустить продукт для торговых компаний, в перспективе — для дилеров спецтехники, рассказал Станислав Даныш.
Однако не все участники рынка готовы идти в товарный факторинг. Развитие ABL-финансирования замедляет низкая осведомленность и повышенный уровень сложности, связанный с необходимостью проведения детального анализа активов клиента, поясняет гендиректор «РСХБ Факторинга» Михаил Яценко. По словам гендиректора «Росбанк Факторинга» Бориса Мельникова, такой подход потребует «увеличения операционной нагрузки: необходимо вести ввод и вывод из-под залога предоставленных объектов, контроль нахождения объектов залога в обозначенном месте и, в случае реализации риска, его последующую реализацию». Кроме того, отмечает собеседник “Ъ” на рынке факторинга, необходимо иметь «ликвидные запасы с длинным сроком полезного использования на сумму от 250 млн руб. и быть готовым к длительной оборачиваемости активов — до 150 дней».