конъюнктура
Вчера глава Нацбанка Владимир Стельмах заявил о намерении "безусловно" продолжать долларовые интервенции на валютном рынке, поскольку это позволяют золотовалютные резервы. При этом, по его словам, к концу года предложение доллара превысит спрос за счет оживления экономики. Однако совет Нацбанка, наоборот, ожидает экономического кризиса. По общему мнению рынка, обещания господина Стельмаха продержатся лишь до парламентских выборов, после чего девальвация гривны неизбежна.
Вчера Нацбанк в очередной раз был вынужден выйти на межбанковский валютный рынок с предложением доллара по 5,06 грн/$ — чем подтвердилось, что всплеск спроса накануне не был случайным. Но даже несмотря на это, к закрытию рынка цену не удалось сбить ниже 5,062 грн/$. Напомним, что курс доллара начал расти еще с конца ноября 2005 года — и до сих пор большую часть времени Нацбанку приходилось его удерживать путем долларовых интервенций, сальдо которых к концу января достигло $1 млрд.
При этом в середине февраля зампред Нацбанка Александр Савченко объяснял Ъ такое упорство регулятора намерением убедиться, что происходящее не является очередной спекулятивной атакой: "Если мы увидим, что тенденция сохраняется на протяжении месяца-двух, у нас будут все основания изменить курс".
Однако вчера глава Нацбанка Владимир Стельмах заявил, что НБУ и далее намерен удерживать курс. При этом, по его мнению, в целом за год сальдо операций НБУ на межбанке может оказаться положительным. "На протяжении года может быть снижение, а потом восстановление резервов (золотовалютных.—Ъ). Экономика только начинает раскрутку после зимней спячки",— отметил глава НБУ.
Но вчера же глава совета НБУ Валерий Геец высказал опасения, что стабильность курса "сберечь не удастся", и отметил сохранение в экономике "инвестиционной пассивности". И это, по его мнению, скорее стоит расценивать как предпосылки "серьезного финансового кризиса". "Динамика ВВП в 2006 году может быть отрицательной",— заявил Валерий Геец (подробнее см. справку).
Эксперты также считают, что у прогноза Владимира Стельмаха мало шансов оправдаться, поскольку существующий курс не способствует "раскрутке экономики". "Ревальвация гривны в прошлом году — одна из причин замедления роста экономики,— считает директор Международного института приватизации Александр Рябченко.— Гривна оказалась слабее, чем казалось". При этом, как отметил эксперт Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь, интервенции Нацбанка ведут к уменьшению денежной массы, что негативно влияет на экономику.
В итоге, по мнению рынка, заявление Владимира Стельмаха стоит расценивать скорее как политическое. "После выборов курс доллара будет определять только экономическая составляющая, без политической",— полагает Александр Рябченко. Поэтому, считают участники рынка, гривну ожидает неизбежная девальвация. Хотя, по мнению Александра Рябченко, вряд ли она будет очень резкой. Тем не менее банкиры к ней уже готовятся. Как заявил Ъ зампред правления банка "Финансы и Кредит" (одного из крупнейших валютных операторов) Игорь Львов, после выборов будет скачок курса. "Сегодня курс занижен, а потом Нацбанку не будет смысла его поддерживать. Доллар полезет вверх — до 5,1-5,2 гривны за доллар",— пояснил он.