Курс доллара. Прогноз на 25–26 января

Разногласия могут способствовать росту волатильности на валютном рынке

Противоположные мнения в отношении применения норматива по обязательной продаже и репатриации валютной выручки экспортерами вводят участников валютного рынка в замешательство. Правительство и Минфин выступают за продление действия указа, срок которого истекает в апреле 2024 года, для поддержки стабильного курса рубля. Банк России и РСПП, в свою очередь, не видят «весомых оснований» для его продления, поскольку в прошедшие месяцы влияние обязательной продажи валюты на рынок носило умеренный характер. Мы ожидаем, что эти разногласия могут способствовать росту волатильности на валютном рынке до конца недели. В то же время присутствие Минфина и Банка России на валютном рынке продолжит оказывать поддержку рублю, как и фактор налогового периода, когда экспортеры продают большее количество валюты для оплаты налогов.

Максим Тимошенко,
директор департамента операций на финансовых рынках

Траектория движения национальной валюты продолжает во многом ориентироваться на цену российской нефти

В качестве поддержки рублю выступает свежее предложение о продлении обязательной продажи экспортной выручки бизнесом до конца года. Подобное ожидаемо, поскольку введенная в прошлом году мера уже продемонстрировала свою высокую эффективность на рынке. В числе факторов поддержки рубля — результаты постепенного восстановления импорта, наращивание ликвидности валютного рынка, а также приближение очередного налогового периода. Траектория движения национальной валюты продолжает во многом ориентироваться на цену российской нефти. При этом расширение дисконта Urals, а также введение экспортных пошлин способны оказывать давление на российский валютный и внешнеторговый рынки. В центре внимания мировых рынков — ожидаемая публикация предварительных данных Минторга США о динамике ВВП в четвертом квартале прошлого года, а также индекса потребительских цен PCE Core.

Владимир Евстифеев,
начальник аналитического управления

Во второй половине недели может проявиться поддержка российской валюты

Рубль продолжает предпринимать попытки более значительного укрепления, однако они не получают продолжения. Цены на нефть находятся вблизи максимумов текущего года, а ЦБ продает значительный объем валюты, что является базовой поддержкой рубля. Во второй половине недели может проявиться поддержка российской валюты со стороны налогового периода, который завершается в понедельник. Объем основных платежей оценивается в 2,6 трлн руб., что способно улучшить позиции рубля на внутреннем рынке.

В ближайшие дни у рубля сохраняется потенциал для укрепления

В среду, 24 января, доллар торгуется в районе 88,3 руб., вернувшись на уровень конца прошлой недели. Поддержку рублю оказали продажи валюты экспортерами: 24 января в первой половине дня (время, когда экспортеры традиционно продают свою выручку) объем продаваемых долларов превышает значения 23 января примерно в 1,4 раза. Спрос на валюту значителен. Особенно это заметно в юанях, где объем покупки китайской валюты ощутимо выше ее продажи, несмотря на ежедневно реализуемые Банком России юани на сумму 16,7 млрд руб. Считаем, что усиление востребованности валюты связано с локальным восстановлением импорта и активизацией трансграничных переводов. По нашему мнению, в ближайшие дни у рубля сохраняется потенциал для укрепления. Ему может способствовать увеличение объема продажи валюты при приближении даты уплаты налогов и сборов.

Денис Буйволов,
аналитик

Локальная поддержка со стороны налогового периода позволяет рублю удерживаться на текущих уровнях

Наш прогноз по курсу рубля к доллару до конца текущей недели сохраняется на уровне 87–90. Локальная поддержка со стороны налогового периода позволяет рублю удерживаться на текущих уровнях и периодически совершать «вылазки» под отметку 88. При этом работают эффекты и от монетарной поддержки, и от временного контроля продажи экспортной выручки, и от валютных интервенций ЦБ. Столь сдержанная реакция рубля на комплекс позитивных факторов может указывать на сохранение повышенного спроса на инвалюты и вероятность небольшого ослабления по окончании налогового периода. Но это возможная перспектива будущей недели, а в ближайшие сессии российская валюта еще способна продемонстрировать силу.

Ключевым событием для мировых рынков станет заседание ФРС

До конца недели мы прогнозируем торги курса доллара в диапазоне 87–89 руб. Российская валюта укрепляется на фоне продления мер по обязательной продаже валютной выручки экспортерами до конца 2024 года. Пока мы наблюдаем уровень сопротивления на значении 88 руб./$. Снижение курса ниже этого уровня открывает для российской валюты значение в 87 руб./$ и ниже. Если рубль не сможет уйти ниже 88 руб./$, то он постепенно вернется к уровню 90 руб./$ и выше. Но это уже случится, вероятно, во втором квартале текущего года. Отметим, что ключевым событием для мировых рынков станет заседание ФРС США по процентной ставке, которое состоится 31 декабря. Результаты заседания повлияют на индекс доллара на мировых рынках, что отразится на всех локальных валютах. Впрочем, на рубль это повлияет в меньшей степени.