Период охлаждения

Российская банковская система заканчивает 2023 год с рекордной суммой прибыли и хорошими показателями роста бизнеса. Главными событиями стали резкое повышение ключевой ставки и ужесточение регулирования в сфере ипотечного и потребительского кредитования — так Банк России борется с инфляцией и перегревом рынка кредитования физических лиц. В 2024 году банки ждут спада кредитной активности и прибыльности.

Ниже исторических максимумов

Российская банковская система находится в «удивительно хорошем» состоянии, считает директор по розничному бизнесу Росбанка Вячеслав Дусалеев: «В 2023 году сектор ставит рекорды по многим показателям. Возможности для дальнейшего роста бизнеса также велики, несмотря на то что западное фондирование больше недоступно. Осталось лишь пережить период высоких процентных ставок и потенциальное ухудшение качества кредитных портфелей».

Говоря о главных событиях уходящего года, все опрошенные „Ъ-Банком“ банкиры на первое место ставят резкий рост ключевой ставки Банка России: с середины июля по конец октября она выросла вдвое — с 7,5 до 15% годовых.

Еще в июле ЦБ предполагал, что во второй половине текущего года средняя ключевая ставка будет в диапазоне 8,5–9,3%, в сентябре этот диапазон составлял 13–13,6%, к началу зимы ставка выросла до 15% — и это может быть не предел.

«Банковская система входит в период высоких ставок в хорошем состоянии: с начала года банки показали высокие темпы прироста кредитных портфелей, а за счет полученной прибыли достаточность капитала находится на комфортном уровне»,— отмечает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич.

Повышение ключевой ставки должно привести к заметному замедлению кредитования в стране в четвертом квартале, говорит старший аналитик дирекции операций на финансовых рынках банка «Санкт-Петербург» Виктор Григорьев, однако даже в таких условиях российские банки, вероятно, поставят новый рекорд по прибыли в нынешнем году. В частности, этому будет способствовать существенное ослабление рубля в течение года — второе важнейшее событие 2023 года, способствующее росту прибыли отдельных финансовых учреждений.

За первые 10 месяцев 2023 года российский банковский сектор заработал 2,9 трлн руб., что уже сильно превысило показатель рекордного 2021-го (2,4 трлн руб. по итогам года).

Скорее всего, по итогам 2023 года банковский сектор получит рекордную прибыль — более 3 трлн руб., прогнозирует Дмитрий Грицкевич. В 2024 году из-за более высокого уровня ключевой ставки ожидается умеренное снижение чистой процентной маржи и рост уровня риска, в результате чего прибыль сектора может несколько снизиться (до 2,5–3,0 трлн руб.).

«В 2023-м вряд ли мы увидим существенное влияние роста ставок на прибыльность — инерция изменения стоимости переоценки активов и пассивов высокая. Но вот в 2024 году, когда кредитование сожмется, а вклады сохранят свою привлекательность, прибыльность может просесть»,— считает Вячеслав Дусалеев.

Регулярное обновление максимумов по прибыли должно быть нормой, когда номинальные величины в экономике растут часто двузначными годовыми темпами, отмечают в ВТБ. Так, ВВП в 2021 году был равен 135 трлн руб., а в 2023-м может превысить 166 трлн руб. — это 22-процентный рост, прибыли в экономике должны расти соответственно.

Если же сравнивать прибыль банковского сектора с сальдированным финансовым результатом нефинансового сектора, то, по подсчетам ВТБ, в январе–августе 2019 года это соотношение составляло 13,6%, а сейчас оно около 11,2%. «Таким образом, относительная прибыль банковского сектора сейчас ниже исторических максимумов»,— заключают банкиры.

Сдерживающий фактор

В первые два месяца осени, несмотря на рост процентных ставок, сохранялся высокий темп роста корпоративных кредитов: в сентябре объем корпоративного портфеля российских банков увеличился, по данным ЦБ, на 2,0%, в октябре — еще на 2,3% (в августе было +1,7%). По мнению аналитиков Центробанка, это может быть связано с тем, что компании наращивали объем заимствований в ожидании возможного ужесточения денежно-кредитной политики.

В результате по итогам октября прирост корпоративного кредитного портфеля за первые 10 месяцев 2023 года составил 15,6%, годовой прирост (относительно конца октября прошлого года) — 19,3%. Для сравнения: год назад, на конец октября 2022-го, эти показатели составляли 10,7% и 12,8% соответственно.

Вместе с тем в конце октября в комментариях к октябрьскому решению о повышении ключевой ставки Банк России отмечал, что из-за стимулирующего госбюджета «пространство для роста частного кредита становится меньше», в связи с чем он снизил и без того довольно скромный на фоне нынешних цифр прогноз роста кредитования экономики на следующий год на 2 п.п. — до 5,0–10,0%, то есть до уровней, примерно в 2,5 раза меньше темпов роста этого года.

По оценкам банка, бюджетный импульс только на 2024 год вырастет на 4 трлн руб. против предыдущих проектировок, что требует соразмерного сокращения импульса по кредитному каналу, поэтому снижение прогноза по росту кредитования на октябрьском заседании вслед за замещением кредитного импульса бюджетным кажется банку разумным.

Наращивание расходов бюджета до существенных 36,6 трлн руб. действительно будет являться сдерживающим фактором для роста кредитования в 2024 году, говорит Виктор Григорьев, однако более значимое влияние на объемы выдаваемых кредитов может оказать жесткая денежно-кредитная политика. Регулятор ожидает, что среднегодовой уровень ставки в предстоящем году может по верхней границе составить 14,5%, а в таком случае рост кредитования может действительно замедлиться до 5–10% в годовом выражении.

Дмитрий Грицкевич дает близкие оценки: он ожидает в следующем году рост кредитного портфеля на 7–8%, причем как для юридических, так и для физических лиц.

Дорого и сердито

Рост ставок уже сказался на рынке кредитования физических лиц, точнее, на рынке необеспеченных потребительских ссуд. «По рынку в целом ожидаемо видим снижение темпов выдач необеспеченных кредитов,— говорит Вячеслав Дусалеев.— По имеющимся у нас данным, выдачи в октябре упали на 27% по сравнению с пиком в августе».

Замедление началось в сентябре, когда средние ставки по потребительским кредитам на срок 1–3 года выросли, по данным ЦБ, примерно на 1,5 п.п. — до 17,03% годовых против 15,55% годовых в сентябре. В результате портфель потребительских кредитов российских банков после роста в августе на 2,4% в сентябре прибавил лишь 1,5%. В октябре тенденция сохранилась, темпы роста портфеля упали до 1,1%.

Как отмечает ЦБ, такая динамика может объясняться не только снижением спроса из-за роста процентных ставок, но и повышением требований банков к кредитоспособности заемщиков: с сентября были ужесточены требования регулятора, касающиеся возможностей банков по выдаче рискованных кредитов — по высоким процентным ставкам либо заемщикам с высоким уровнем долговой нагрузки.

Новые регуляторные ограничения оказались более строгими, чем ожидалось, говорят в пресс-службе ВТБ. По оценкам банка, российский рынок потребительского кредитования в целом в этом году продолжит свой рост, но в сегменте беззалогового кредитования в четвертом квартале общий объем рыночного портфеля может показать снижение в связи с мерами ЦБ по охлаждению рынка и изменением ценовых параметров после увеличения ключевой ставки. «Их влияние также приведет к уменьшению среднего чека по кредитам»,— добавляют в банке.

Тем не менее по году в целом рынок необеспеченного потребительского кредитования показывает пока весьма высокие темпы роста. За первые 10 месяцев 2023 года прирост портфеля составил 14,7%, в годовом выражении — 15,9%, тогда как на конец октября 2022-го годовой прирост составлял лишь 3,9%.

Уходящий поезд

Еще более высокие темпы роста демонстрирует ипотека. Прирост портфеля за сентябрь составил рекордные 4,2%, объем выдач достиг 955 млрд руб. По мнению аналитиков ЦБ, это могло быть связано со стремлением людей взять ипотеку до запланированного с октября повышения минимального первоначального взноса по льготным программам с 15 до 20%, что подтверждается тем, что две трети выдач (646 млрд руб.) пришлось на ипотеку с господдержкой (+27% к результату августа), тогда как выдачи рыночной ипотеки снизились. В октябре рост портфеля замедлился до 2,9%, в том числе из-за начавшегося роста ставок по рыночной ипотеке.

«Существенный рост ипотечного кредитования в сентябре был вызван как ростом ставок, так и ужесточением условий льготных программ: люди стремились успеть взять кредит по ранее согласованным условиям»,— подтверждает Дмитрий Грицкевич. Наблюдавшееся в октябре снижение темпов прироста портфелей, по его мнению, в дальнейшем, вероятно, ускорится. Виктор Григорьев придерживается аналогичной точки зрения: пик спроса на ипотеку в этом году, вероятно, уже пройден.

В сентябре ключевая ставка составляла всего 12%, при этом наблюдался значительный рост курса валют, отмечает директор «Росбанк дом» Вадим Мамонов. В связи с этим, по его мнению, возможностью выгодно приобрести жилье воспользовались те, кто использует недвижимость для сохранения капитала в период волатильности рубля, а также те, кто нуждался в приобретении жилья, но по каким-то причинам это откладывал. При этом, по его мнению, высокие процентные ставки по ипотеке сегодня не являются преградой для покупки квартиры: цифровые сервисы в ипотечном бизнесе и тонкие настройки самого продукта помогают клиентам осуществить желание обзавестись жильем. В 2024 году Вадим Мамонов прогнозирует снижение объема выдач ипотечных кредитов на 14–21% к показателю 2023 года: основное снижение спроса на первичном рынке после повышения требований к размеру первоначального взноса ожидается в начале 2024 года. Возможное же завершение программы льготной ипотеки на новостройки с господдержкой в середине 2024-го, с его точки зрения, может привести к падению спроса на новостройки до 45%, а также сокращению объема выхода новых проектов и росту стоимости проектного финансирования.

В ВТБ ожидают, что меры ЦБ по регулированию ипотечного сегмента вместе с увеличением ключевой ставки продолжат охлаждать рынок до конца текущего года, а снижение спроса и объемов выдач ипотеки в 2024 году, в том числе в связи с ожидаемым окончанием основных госпрограмм в июне, может составить до трети к уровню 2023 года.

Пассивная активность

Еще одним важным следствием роста ключевой ставки ЦБ стало повышение интереса к депозитам. Если в августе объем вкладов физлиц в российских банках вырос на 0,8%, то в сентябре — на 1,0%, а в октябре — уже на 1,4%. При этом граждане активно размещали средства на срочных вкладах (+914 млрд руб.), тогда как остатки на текущих счетах сокращались (–264 млрд руб.). Наибольшей популярностью, по данным Банка России, пользовались вклады на срок от трех месяцев до года. Объем вкладов сроком до трех месяцев и больше года снизился.

«Владельцы сберегательных и текущих счетов в нынешней ситуации выбирают фиксированную доходность и переводят свои накопления в депозиты, что приводит к сокращению остатков на счетах при существенном росте общей суммы накоплений физических лиц,— говорит Вячеслав Дусалеев.— Пока высокие ставки будут сохраняться, доля остатков на текущих счетах продолжит сокращаться или по крайней мере не будет расти».

Такая тенденция не удивительна — ставки по срочным вкладам действительно существенно выросли. По данным Банка России, средние максимальные процентные ставки по депозитам в 10 банках — лидерах рынка вкладов во второй декаде сентября находились на уровне 9,8% годовых, во второй декаде октября — 11,4% годовых, во второй декаде ноября — 13,6% годовых.

В начале ноября крупнейшие банки уже пересмотрели ставки по вкладам: в среднем диапазон ставок сроком от трех месяцев до года находится на уровне 13,5–14,0% годовых, говорит Дмитрий Грицкевич, при этом в декабре традиционно стоит ждать новогодних промовкладов с повышенными примерно на 50 базисных пунктов ставками: «Мы ожидаем, что прирост рублевых средств в банках на рынке по итогам текущего года составит 22%, превысив показатель предыдущего года (18%)».

По оценкам ВТБ, за 10 месяцев 2023 года рынок классических пассивов россиян вырос на 13% и достиг 41,4 трлн руб., драйвером роста выступают установившиеся с конца лета высокие ставки по рублевым вкладам, обеспечившие прирост портфеля депозитов в рублях почти на 20% с начала года. Учитывая повышение ставок в крупнейших банках в начале ноября, банк ожидает, что конец года будет отмечен новым всплеском интереса к сберегательным продуктам. Ставки достигают 15%, а отдельные предложения — даже под 16%, свою роль сыграют и сезонные выплаты зарплат и бонусов, торможение кредитной активности населения, капитализация процентов по уже открытым под высокие ставки депозитам. К концу года портфель классических сбережений вкладчиков российских банков достигнет 43,5 трлн руб.

Петр Рушайло