нефтегазовая вертикаль
Вчера НК "Роснефть" объявила, что советы директоров компании и ее основных дочерних предприятий 9 ноября рассмотрят вопросы, связанные с предстоящей консолидацией "Роснефти". По оценке руководителя Росимущества Валерия Назарова, консолидированная стоимость третьей по объемам нефтедобычи компании страны превышает капитализацию лидера отрасли — НК ЛУКОЙЛ. Для оценки консолидированной стоимости "Роснефти" будет привлечен еще один оценщик; коэффициенты, необходимые для обмена ее бумаг на акции дочерних компаний, будут рассчитаны, исходя из данных Deloitte & Touche. По словам представителей Министерства промышленной политики Украины, вслед за "Роснефтью" на мировые биржи может выйти и "Укрнафта".
Вчера "Роснефть" сообщила, что в программу консолидации ее основных дочерних обществ включены 12 компаний. Это "Юганскнефтегаз", где миноритарным акционерам в лице НК ЮКОС принадлежит 23,21% акций, "Роснефть-Краснодарнефтегаз" (доля миноритариев на начало этого года составляла 49,22%), "Роснефть-Пурнефтегаз" (16,91%), "Роснефть-Сахалинморнефтегаз" (35,63%), "Роснефть-Ставропольнефтегаз" (28,05%), "Роснефть-Комсомольский НПЗ" (22,69%), "Роснефть-Туапсинский НПЗ" (18,49%), "Роснефть-Туапсенефтепродукт" (62%), а также принадлежащие "Роснефти" на 100% компании "Северная нефть", "Селькупнефтегаз", "Роснефть-Архангельскнефтепродукт" и "Роснефть-Находканефтепродукт". По данным Ъ, остальные дочерние структуры "Роснефти" будут присоединены к материнской компании на следующем этапе консолидации — в следующем году. Присоединение названных 12 компаний может состояться до конца этого года.
По сообщению "Роснефти", советы директоров госкомпании и присоединяемых к ней структур 9 ноября должны определить стоимость акций "Роснефти" и ее "дочек", коэффициенты конвертации акций дочерних структур в акции материнской компании и цену их выкупа у миноритариев, которые выступят против присоединения или не будут участвовать в собрании акционеров по этому поводу. "Роснефть" собирается провести собрания акционеров до 26 декабря.
Консолидация "Роснефти" проводится для увеличения ее стоимости накануне IPO, запланированного на вторую половину следующего года. Советы директоров "Роснефти" и ее дочерних структур при определении коэффициентов конвертации и цен акций, видимо, будут опираться на оценку, ранее сделанную аудиторской компанией Deloitte & Touche. Результаты работы аудиторов пока не обнародованы.
Один из членов совета директоров "Роснефти" вчера сообщил Ъ, что уже получил материалы к предстоящему заседанию совета. Он рассказал, что эти материалы содержат "предварительные цифры", но назвать их категорически отказался. Другие члены совета директоров нефтекомпании были недоступны для комментариев. В "Роснефти" и ее дочерних структурах также отказались сообщить предполагаемые коэффициенты конвертации, цены акций и оценку стоимости госкомпании и ее "дочек".
Между тем глава Росимущества Валерий Назаров вчера в Санкт-Петербурге заявил агентству Reuters, что стоимость "Роснефти" ориентировочно составит $50-58 млрд (для сравнения: капитализация ЛУКОЙЛа составляет $48 млрд). Скорее всего, глава Росимущества имел в виду оценку стоимости уже консолидированной "Роснефти", которую должен провести другой оценщик — не Deloitte & Touche ("Роснефть" и Росимущество не открывают его названия). Господин Назаров сообщил, что IPO "Роснефти" состоится не ранее июня следующего года, а площадка, где пройдет размещение, еще не выбрана. Ранее предполагалось, что акции "Роснефти" будут размещены на Лондонской фондовой бирже.
Украинские чиновники видят в выводе "Роснефти" на мировые рынки пример для подражания. "То, что государственная компания в России может быть успешной и достигнуть такой капитализации,— это пример и для нас, для того чтобы вывести акции 'Укрнафты' на мировые биржи",— сообщили Ъ в пресс-службе Минтопэнерго Украины. В то же время эксперты считают, что "Укрнафту" пока рано выводить на международные биржи. "Пока компания не имеет собственных перерабатывающих мощностей, она не является вертикально-интегрированной и потому не может иметь значительную капитализацию, достаточную для запуска IPO",— заявил Ъ эксперт консалтинговой компании UPECO Сергей Куюн. Напомним, что, как писал Ъ, ОАО "Укрнафта" намерена принять участие в конкурсе по продаже 33,9% акций ОАО "Галичина" (Дрогобычский НПЗ).