Минувшая неделя на валютном рынке была очень волатильной. Во вторник биржевой курс доллара опускался до отметки 92,45 руб./$, что на 5,33 руб. ниже значений закрытия прошлой недели, но уже по итогам дня он остановился на 94,95 руб./$. В четверг курс достиг отметки 97,34 руб./$, а по итогам пятничных торгов закрылся на отметке 96,81 руб./$. Движение курса рубля определяется ожиданиями спекулянтов очередных шагов ЦБ по ужесточению денежно-кредитной политики.
| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Экспобанк | 96.00-98.50 |
| «БКС Мир инвестиций» | 96.00-98.00 |
| Банк Русский Стандарт | 94.00-97.00 |
| Банк Зенит | 95.00-97.00 |
| ПСБ | 97.00-99.00 |
| Консенсус-прогноз * | 96.75 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Российская валюта продолжит торговаться внутри диапазона 96–98 руб.
Российская валюта к вечеру пятницы закрепилась в районе 97 руб. за доллар. По итогам очередного заседания ЦБ РФ поднял ключевую ставку на 1 п. п., до уровня в 13%. Масштаб повышения оказался ожидаем для рынка, консенсус-прогноз закладывал именно такой показатель. При этом Центробанк отметил, что в случае необходимости может еще больше повысить ставку. В отсутствие значимых новостей мы ожидаем, что российская валюта продолжит торговаться внутри диапазона 96–98 руб. за доллар в начале следующей недели.
Ставка не является основным индикатором курса рубля
В качестве поддержки американскому доллару на текущий момент выступает опубликованная макроэкономическая статистика в США. Она говорит о достаточном запасе прочности национальной экономики. Важная новость, которая может повлиять на дальнейшую траекторию евро,— повышение ЕЦБ ставки на 0,25%. При этом в качестве позитива здесь может выступить сигнал европейского регулятора о том, что цикл ужесточения ДКП, скорее всего, идет к завершению. В центре внимания — пятничное увеличение ЦБ ключевой ставки на 100 б. п., которое на российском рынке было ожидаемо большинством аналитиков. Ставка не является основным индикатором курса рубля. Ее рост, скорее, не окажет быстрого влияния на курс, но вкупе с остальными факторами и жестким сигналом регулятора также будет иметь охлаждающий эффект для рынка.
Фундаментальная картина для рубля не изменилась
Итоги сентябрьского заседания ЦБ РФ ожидаемо не привели к заметной реакции рубля. Повышение размера ключевой ставки стоит рассматривать как среднесрочную меру поддержки национальной валюты. Очевидно, что позиция ЦБ по обменным курсам рубля изменилась и теперь их динамика является одним из факторов при определении размера ключевой ставки. Тем временем цены на нефть продолжают расти, отражая ожидания рынка по сохранению дефицита предложения до конца года. Статистика по экономике Китая за август дает надежды на увеличение спроса на энергоносители со стороны КНР. Таким образом, фундаментальная картина для рубля не изменилась, актуальным диапазоном курса доллара остается коридор 95–97 руб.