Вчера котировки акций ЮКОСа взлетели более чем на 40% и впервые в этом году поднялись выше $1. Капитализация нефтяной компании к середине дня взлетела до $2,4 млрд — в 1,7 раза выше, чем в начале недели. Неожиданный интерес к находящейся под жестким прессингом властей компании был связан с чередой положительных новостей и слухов. Участники рынка посчитали, что у ЮКОСа появились шансы перейти под контроль "Роснефти", а после ее IPO и просто стать частью этой компании. Однако на деле реалистичность не только смены собственника ЮКОСа, но и самого IPO "Роснефти" пока вызывает серьезные сомнения.
К середине вчерашнего дня котировки акций ЮКОСа выросли более чем на 40% по сравнению с закрытием предыдущего дня. При этом объем торгов этими акциями на ММВБ превысил 930 млн рублей — максимум с октября прошлого года. Даже с учетом того, что в конце дня прошла коррекция и по итогам дня прирост составил "всего" 18%, с начала недели компания прибавила в капитализации уже около 70%.
Впрочем, останавливать торги не пришлось — акции ЮКОСа по известным причинам уже давно не входят в котировальные листы бирж. Неожиданный спрос на эти бумаги участники рынка связывают с тем, что компания попала в сферу интересов "Роснефти". Как заявил аналитик ИК "Тройка Диалог" Валерий Нестеров, "катализатором спроса стало заявление Московского арбитражного суда о том, что иск на $8 млрд 'Юганскнефтегаз' решил адресовать кипрской компании Hulley Enterprises. Это главный акционер ЮКОСа, в руках которого сосредоточено 49% акций. Часть игроков думает, что, получив пакет офшорной компании, 'Роснефть' сможет установить контроль над ЮКОСом".
Это был бы позитив для миноритариев ЮКОСа. По мнению аналитика ИФК "Солид" Дениса Борисова, "если 'Роснефть' станет собственником этих акций и потом проведет IPO, то миноритарные акционеры ЮКОСа могут стать акционерами 'Роснефти'. От этого они, естественно, выиграют".
При этом активы компании все еще являются лакомым куском. Как отметил аналитик МДМ-банка Андрей Громадин, "Роснефть" собиралась стать оператором Восточно-Сибирской нефтегазовой компании, в которой доля ЮКОСа равна более 70%. Это означает, что проекты "Роснефти" осуществятся только после приобретения пакета ЮКОСа. "Год назад только две оставшиеся 'дочки' ЮКОСа добывали 30 млн тонн нефти. Годовая добыча 'Сибнефти' равна 30-35 млн тонн в год. Если бы у ЮКОСа не было долгов, то он стоил бы на уровне 'Сибнефти'",— считает аналитик "Центринвест Секьюритис" Константин Батунин. "Справедливая цена всех активов компании без учета ее долгов и без доли в 'Сибнефти' находится на уровне $10-11 млрд",— утверждает Денис Борисов.
Правда, участники рынка недоумевают относительно того, каким способом "Роснефть" сможет получить контроль над опальной нефтяной компанией. Дело в том, что акции, о которых идет речь, находятся под арестом. По словам аналитика МДМ-банка Андрея Громадина, "это сложный вариант сделки с большим количеством юридических рисков и участием международных судов". Вызывает удивление и тот факт, что акции демонстрируют бешеный рост за полгода до рассмотрения дела против кипрского офшора (новое рассмотрение дела будет только в апреле 2006 года). К тому же, как заметил Валерий Нестеров, "лишних денег у 'Роснефти' сейчас нет".
В дополнение к этому, по мнению аналитика Barclays Capital Марата Джафарова, проведение IPO "Роснефти" будет сопряжено с большими трудностями. "Год назад 'Газпром' хотел купить 'Роснефть', но не купил ее, потому что опасался исков, связанных с 'Юганскнефтегазом'. Теперь руководство 'Роснефти' хочет сделать IPO в 2006 году. По моему мнению, инвесторы, которые купили бы эти акции 'Роснефти', были бы подвержены таким же юридическим рискам, как и 'Газпром'",— отметил он. А это ставит под серьезный вопрос саму возможность этого IPO.
Ъ будет следить за развитием событий.