госрегулирование
Вчера Кабинет министров направил в Верховную Раду пакет поправок в закон "О ценных бумагах и фондовой бирже". Документ серьезно ужесточает правила игры на фондовом рынке: повышаются лицензионные требования к профучастникам. По мнению аналитиков, в случае принятия законопроекта на рынке ценных бумаг Украины останется не больше половины трейдеров.
По данным Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР), на Украине по состоянию на 1 января 2005 года насчитывалось 780 трейдеров, имеющих лицензии на осуществление своей деятельности. Общий объем исполненных трейдерами договоров на протяжении 2004 года составил 322,9 млрд грн.
Вчера Кабмин направил на рассмотрение в Верховную раду документ, изменяющий главный закон фондового рынка Украины — "О ценных бумагах и фондовой бирже". Этот законопроект был одобрен правительством на прошлой неделе. Его разработчиком является ГКЦБФР. Как сообщил Ъ руководитель аппарата госкомиссии Михаил Непран, поправки ужесточат порядок государственного регулирования рынка ценных бумаг. В частности, согласно документу, будут повышены требования к лицензированию его профессиональных участников — трейдеров, торгующих ценными бумагами. "Сейчас требования к торговцам ценными бумагами для получения лицензий такие же, как и к розничным торговцам сигаретами, — уверен господин Непран. — Мы предложили ужесточить их: это снизит финансовые риски на рынке".
Директор департамента развития законодательства ГКЦБФР Алексей Тарасенко объяснил Ъ, что законопроект также предусматривает повышение требований к минимальному размеру уставного фонда профучастников. "Из всего количества трейдеров, которые сейчас имеют лицензии, активные операции купли-продажи осуществляют только порядка сотни, уставные капиталы сопоставимы с уставными капиталами мелких украинских банков, — заявил Ъ Алексей Тарасенко. — Ужесточение требований не будет болезненным для таких участников рынка".
Остальные 600 с лишним трейдеров, по замыслу ГКЦБФР, должны либо приводить свои показатели в соответствие c новыми требованиями, либо уходить с рынка. Согласно действующему законодательству, которое было принято более 15 лет назад, минимальный уставный фонд трейдера на Украине должен составлять не менее 17 тыс. грн. Поправки, подготовленные ГКЦБФР, повышают эти требования до 120-600 тыс. грн. в зависимости от вида деятельности трейдера. Таким образом, по замыслу чиновников, удастся сократить "неоправданно большое" число участников на рынке. "Если они не работают, то зачем им лицензия?" — рассуждает господин Тарасенко.
Причиной огромного количества "мертвых" трейдерских контор на украинском рынке стала, по мнению чиновников ГКЦБФР, массовая приватизация 90-х годов. "Тогда каждая мало-мальская финансово-промышленная группа считала необходимым иметь в своей структуре трейдерскую контору, а зарегистрировать ее ничего не стоило", — объяснил Алексей Тарасенко. Теперь большинство из них, по заверению чиновников, не востребовано.
Крупные профучастники фондового рынка не переживают из-за грядущих нововведений. Они уверены, что их бизнесу поправки не навредят. "Для успешных игроков новые требования выполнимы: это не большие деньги", — сообщил Ъ главный аналитик компании "АртА Ценные бумаги" Олег Шибанюк. Однако, по его мнению, проблемы с выполнением новых норм возникнут у подавляющей доли профучастников — те просто не в состоянии увеличить уставный капитал. "Чиновники всерьез решили почистить ряды игроков. Многие не смогут получить лицензии на деятельность на рынке ценных бумаг, если не приведут свои уставники к новым нормам", — уверен Олег Шибанюк. По подсчетам чиновников из ГКЦБФР, на рынке останется от 150 до 400 трейдеров.
"Даже минимальные требования — 120 тысяч гривен — уберут с этого рынка более 150 компаний, — уверен директор по развитию бизнеса компании "Он-лайн Капитал" Михаил Ройко. — Вряд ли у мелких трейдеров возникнет желание объединяться, поскольку многие являются 'карманными' и не заинтересованы в укрупнении бизнеса". Так или иначе, депутаты смогут рассмотреть предложенный законопроект в начале осенней сессии. Впрочем, не факт, что депутаты одобрят его в предложенном Кабмином виде.