Впервые в истории российского рынка ценных бумаг Минфин РФ запретил Российской продовольственной бирже (РПБ) выпуск ценных бумаг и предписал ей вернуть инвесторам средства, собранные в ходе подписной кампании. На прошлой неделе средства массовой информации получили официальное письмо за подписью заместителя министра финансов РФ Сергея Горбачева о санкциях в отношении РПБ, осуществлявшей эмиссию с нарушениями действующих правил подписки.
Эксперты Ъ считают случай с РПБ весьма показательным. С одной стороны, он отражает пренебрежение неофитов акционирования к каким бы то ни было государственным установлениям, с другой — знаменует вступление уязвленного Минфина на "тропу войны" с недобросовестными эмитентами.
Как следует из письма, Минфин пошел на радикальные меры в борьбе с РПБ, в течение двух с половиной месяцев проводившей подписку на акции, проспект эмиссии которых так и не зарегистрирован по сей день. Нелегальная подписка сопровождалась интенсивной рекламной кампанией в ведущих средствах массовой информации и проходила прямо на глазах сотрудников Минфина — в соседнем с министерством здании (см. Ъ #28, стр. 10). Общественный резонанс от "подписки" был столь велик, что, по информации слушателей курсов фондовых брокеров при Российской фондовой бирже, представители Минфина, выступавшие на курсах, приводили поведение РПБ слушателям в качестве примера полного правового нигилизма.
Минфин обиделся не на шутку — запретил РПБ выпуск ценных бумаг. Теперь в месячный срок биржа обязана вернуть инвесторам незаконно полученные средства и представить отчет в Минфин.
Как заявил президент РПБ Сергей Демидов, письмо аналогичного содержания на бирже было получено еще в конце июня, после чего подписка была приостановлена, рекламная кампания свернута, а в Минфин был представлен срочно подготовленный текст проспекта эмиссии. Московские коммерческие круги, шокированные полным пренебрежением РПБ к "условностям" типа регистрации проспекта, в начале июля отреагировали на превентивные шаги министерства оживленными слухами об аресте банковских счетов биржи. Представители биржи отказались тогда подтвердить или опровергнуть толки. По словам Демидова, требования Минфина были выполнены, отчет сдан (правда, последние запрошенные документы — только 23 июля).
Вопрос о возврате денег акционерам президент РПБ опустил, выразив при этом уверенность в том, что инцидент исчерпан, и предстоящая регистрация проспекта эмиссии исключит всякую тень недоверия в отношениях РПБ с Минфином и, соответственно, с инвесторами. От дальнейших комментариев на тему финансового положения биржи и использования полученных в ходе "подписки" средств Демидов отказался.
Комментируя создавшуюся ситуацию, наблюдатели обращают внимание на ряд примечательных обстоятельств, сопровождавших подписную кампанию РПБ. Большинство полученных сведений носит характер конфиденциальной информации и представлено анонимными акционерами, опасающимися обвинений в "утечках" со стороны функционеров АО. Сумма, полученная биржей в результате "подписки", составила примерно 200 млн руб. (цифра, близкая к этой, была признана и Демидовым). Учитывая большой наплыв индивидуальных инвесторов (чему способствовала мощная реклама), можно предполагать, что большая часть суммы была внесена наличными. При этом, как сообщали инвесторы, акции РПБ реализовывались по номинальной стоимости 5 тыс. руб. Обязательный в таких случаях налог на операции с ценными бумагами (0,3% от суммы сделки, уплачиваемые инвестором) взимался не всегда, что свидетельствует, по мнению некоторых информаторов, о неграмотности организаторов подписки в плане методики ее проведения.
Одновременно некоторые наблюдатели высказывают мнение, что неудавшаяся эмиссия РПБ представляла собой хрестоматийную попытку аккумулировать значительные суммы для их использования в деятельности, никак не связанной с основным профилем АО, пользуясь широкими возможностями рекламных кампаний и сохраняющимся доверием населения к инвестициям в негосударственные структуры. Источники, близкие к руководству РПБ, предполагают, что полученные от продажи акций средства оперативно использовались для финансирования посреднических операций с компьютерами. Обеспечить значительный прирост капитала позволяла также продажа наличных средств за "безнал". Таким образом, обещанные в рекламных объявлениях РПБ 50% годовых по акциям рекламным трюком вовсе не являются, так как эффективность названных операций позволяет обеспечить и гораздо более высокую прибыль на вложенный капитал.
Наблюдатели из осведомленных источников, впрочем, не видят в действиях РПБ ничего особо оригинального. По их отзывам, "настоящий беспредел творится в АО, созданных до 'семьдесят восьмого' постановления" (имеется в виду постановление правительства РФ #78, которое ввело в действие "Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах"). Большинство из этих АО, среди которых такие "киты", как РТСБ, до сих пор не имеют проспектов эмиссии, а коммерческая "прокрутка" полученных от подписки средств еще до окончания оной практиковалась, скажем, РИНАКО, поскольку в те благословенные (до декабря 1991 г., когда появилось указанное постановление) времена данные деяния криминала не содержали.
Отмечая явную неопытность "акционерщиков" с РПБ, наблюдатели полагают, что основной ошибкой было проведение подписки без регистрации проспекта эмиссии. Также крайне самонадеянным шагом эксперты считают проведение столь масштабной подписной кампании (на 500 млн руб.) без привлечения профессионалов из брокерских фирм, специализирующихся на подобных мероприятиях, что является общепринятой мировой и (в последнее время) отечественной практикой. Если бы не эти прискорбные обстоятельства, АО, благополучно разместив свои акции, могло бы с чистой совестью заниматься чем угодно — даже торговлей продовольствием.
Акционерное общество открытого типа "Российская продовольственная биржа" зарегистрировано Московской регистрационной палатой 8 мая 1992 г. Учредители: НПО "МФТИ", компания "Апико", корпорация "ТОНАР".
Телефон РПБ: (095) 206-90-73.
ЮРИЙ Ъ-ХНЫЧКИН